一、美元指數(shù)可能出現(xiàn)階段性高點

　　短期內(nèi)美元指數(shù)反彈力度較大：由于受迪拜、希臘信用評級遭降引發(fā)市場強烈憂慮，市場避險情緒上升，導(dǎo)致美元指數(shù)反彈，而在短期內(nèi)反彈力度過大，可能出現(xiàn)修正。

　　另外，美元指數(shù)在12月有短期內(nèi)見底反彈的季節(jié)性走勢，主要是在海外的美元在圣誕節(jié)前有回家過節(jié)的規(guī)律，而在前期美元反彈中，可能有部分美元已經(jīng)提前回家，即使圣誕節(jié)前美元回美國，則在一周內(nèi)美元指數(shù)可能出現(xiàn)階段性高點，這樣，在目前的時間段，美元指數(shù)可能會形成階段性高點。

　　二、季節(jié)性因素導(dǎo)致庫存減少提振油價

　　石油庫存本周變化總體上是利多，短期內(nèi)不利于1月合約。

　　美國能源信息署的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油和餾分油庫存下降，汽油庫存增長。美國原油庫存量3.324億桶，比前一周下降370萬桶；美國汽油庫存總量2.172億桶，比前一周增長90萬桶；餾分油庫存量為1.644億桶，比前一周下降290萬桶。盡管原油庫存比去年同期高2.9%；汽油庫存比去年同期高5%；餾份油庫存比去年同期高18.2%，但是原油庫存、餾分油庫存分別下降370萬桶、290萬桶，遠遠大于汽油庫存增加90萬桶。所以庫存開始減少，主要原因是餾分油消費增加近500萬桶，天氣變寒冷使取暖油消費增加。未來一周美國東部的氣溫低于往前平均氣溫可能成為提振油價的因素。而餾分油的消費量比上周增加472萬桶，但比去年同期減少298萬桶。參見下圖。

　　EIA數(shù)據(jù)顯示，庫欣庫存增加70萬桶達到3410萬桶。庫存總體利多，但是對交割月利空。21日為1月合約最后交易日。從上周的價格差來看，WTI油價與布倫特油價的價差在縮小，這也說明向下的動力在減少。

　　截至12月15日, 原油期貨的持倉報告，總持倉在121.7萬手左右，本周資金變化不大，凈空單增加18751多手?；鸪钟械膬舳鄦螢?.3萬多手，盡管增加不少空單，但是隨后一旦增加多單，油價就會上漲。

　　總之，原油中期走強的可能性大增。

　　燃料油

　　1、 國內(nèi)燃料油期貨受制于庫存與現(xiàn)貨價，大幅上漲壓力大。

　　2、 交易所庫存始終較多，目前仍有42.8萬噸；截止12月17日，華南燃料油庫存150.5萬噸，較上周上漲0.4萬噸。占統(tǒng)計庫容58%。截止12月17日，華東主要商業(yè)燃料油庫存小幅下滑至19萬噸左右，較上周下滑3萬噸，約占總庫容能力的21.11%。截止12月17日，山東沿海主要港口燃料油庫存跌至91萬噸，較上周減少19萬噸，占統(tǒng)計總庫容的31.6%

　　3、 現(xiàn)貨價近一個月變化不大，近半月上漲70元左右，強于原油，目前黃埔混調(diào)燃料油過駁價在4040元/噸附近。

　　4、 亞洲燃料油市場做多氣氛較濃，BP再次購入了4萬噸現(xiàn)貨船貨,使得總購買量達到59.5萬噸.

　　5、 近期1003合約以4300為中心，上下波動，波動區(qū)間4200-4450。

　　6、 從明年1月1號起，5-7號燃料油的進口關(guān)稅將由1%提升為3%，盡管目前國內(nèi)燃料油仍然是倒掛情況，消費也多用國內(nèi)燃料油，但是，進口稅率的提升會提高燃料油成本，對燃料油形成支撐。

　　總之，在原油可能走強的情況下，燃料油尋找逢低做多的機會，1003合約在4300以下就要尋找機會，大幅上漲到4400以上不要追高。