摩根士丹利周一(8月22日)撰文指出，美元疲態(tài)仍受到兩大因素支撐。首先，套利交易推動(dòng)資金涌入高收益環(huán)境。其次，實(shí)際收益差利好歐元和日元，可能會(huì)推升歐元/美元至1.18。因投資者從日本汲取教訓(xùn)，歐元區(qū)進(jìn)一步下調(diào)負(fù)利率(NIR)的威脅可能會(huì)喪失其市場影響。負(fù)利率削弱了銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，并導(dǎo)致貨幣乘數(shù)遭到削弱。

美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾表示美聯(lián)儲(chǔ)接近其目標(biāo)這一評(píng)論補(bǔ)充了FOMC近幾周所表達(dá)的觀點(diǎn)的區(qū)間，市場因此將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫本周五題為“美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策工具箱”的演講。今年以來，市場討論焦點(diǎn)自利用貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)生轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)而更加關(guān)注財(cái)政政策。費(fèi)希爾也對(duì)這一主題發(fā)表了評(píng)論，表示美國經(jīng)濟(jì)的主要問題在于低生產(chǎn)力增長，其可能會(huì)受財(cái)政與監(jiān)管政策所支撐。當(dāng)然，財(cái)政政策或繼續(xù)成為學(xué)術(shù)討論的一部分，但大摩認(rèn)為央行本周的評(píng)論更可能會(huì)與衰退壓力重燃下各央行還可以采取何種其他措施有關(guān)。美聯(lián)儲(chǔ)近日的學(xué)術(shù)報(bào)告可以為此次會(huì)議討論提供指引。如耶倫發(fā)表類似于FOMC會(huì)議紀(jì)要的鴿派評(píng)論，美元將總體上表現(xiàn)疲弱。

大摩表示，我們不建議投資者在此刻構(gòu)筑美元多頭頭寸，因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，并未表明美聯(lián)儲(chǔ)將于今年甚至明年加息。