漢王科技(002362)

漢王科技在調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大重點產(chǎn)品、新產(chǎn)品的研發(fā)投入與創(chuàng)新的同時，適時對AI 做出產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略布局，引入前沿技術(shù)，促進智能交互核心技術(shù)的快速優(yōu)化與升級，維持“審慎推薦-A”投資評級。

事件：漢王科技發(fā)布2016 年半年報，2016 年上半年營收1.84 億元，同比增加1.16%。主營業(yè)務(wù)毛利率為49.65%，同比上升1.15%。銷售費用0.25 億元，同比減少35.48%；管理費用0.57 億元，同比減少5.66%；研發(fā)投入0.27億元，同比增加0.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為810 萬元，同比增加1486.08%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額454 萬元，同比增加273.19%。

研發(fā)創(chuàng)新不斷：漢王科技在生物特征識別的集群深度學(xué)習(xí)環(huán)境、主動電容筆的系列產(chǎn)品、光學(xué)手寫筆技術(shù)的預(yù)研、中日韓行自由寫的鍵盤輸入法、OCR識別算法（題目識別、滿文大圖像識別技術(shù)）等方面都有長足的進展。

產(chǎn)品創(chuàng)新不斷：漢王科技陸續(xù)推出海外e 典筆C610D、新漢王筆、電紙書黃金屋經(jīng)典版、繪畫板酷學(xué)教育版、霾表D1、車載霾表C1、霾表霾睛靈、人臉FA800 考勤門禁機、人臉人證比對設(shè)備、人臉儀等新產(chǎn)品，保持公司在不同市場方向的品牌競爭力。

應(yīng)用創(chuàng)新不斷：（1）人臉識別：人臉識別云考勤在住建、金融領(lǐng)域繼續(xù)規(guī)模復(fù)制，通道式人臉門禁方案進入實用階段，人證比對技術(shù)和設(shè)備在公安領(lǐng)域開始推廣；（2）閱讀障礙人群閱讀解決方案：在歐洲開始推廣；（3）大尺寸電磁觸控液晶產(chǎn)品：試產(chǎn)后準(zhǔn)備進入辦公和教育領(lǐng)域；（4）電子簽批：繼續(xù)普及，國內(nèi)和國際市場均保持增長；（5）空氣質(zhì)量檢測解決方案：針對行業(yè)用戶、汽車用戶、低價位用戶等領(lǐng)域。

重點聚焦人工智能板塊：人工智能產(chǎn)業(yè)興起，漢王科技適時做出產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略布局，引入前沿技術(shù)，促進智能交互核心技術(shù)的快速優(yōu)化與升級。在符合公司發(fā)展戰(zhàn)略及合適的機遇前提下，擁有核心技術(shù)和應(yīng)用場景的標(biāo)的都是公司會考慮并購和合作的對象，漢王是技術(shù)型公司，對于應(yīng)用場景沒有限制。

維持“審慎推薦-A”投資評級。預(yù)估每股收益2016 年0.10 元、2017 年0.12元，維持“審慎推薦-A”投資評級。

風(fēng)險提示：業(yè)務(wù)拓展和推進不達預(yù)期；業(yè)務(wù)競爭加劇。