今年4月OPEC凍產(chǎn)談判破裂，因沙特突然態(tài)度轉(zhuǎn)變要求伊朗必須參與限制產(chǎn)量，但被對(duì)方拒絕。如今隨著9月會(huì)議臨近，市場(chǎng)對(duì)凍產(chǎn)協(xié)議重燃希望，油價(jià)也在持續(xù)反彈。這次真能如愿嗎？

恐怕更難。

海外金融網(wǎng)站Global Risk Insights的作者Jon Lang總結(jié)了三點(diǎn)原因：

1，美國產(chǎn)量超過預(yù)期

周三發(fā)布的美國EIA報(bào)告稱，今年美國原油產(chǎn)量將從2015年的930萬桶/天降低到873萬桶/天。但值得注意的是，這一產(chǎn)量預(yù)期較EIA此前預(yù)測(cè)的861萬桶/天出現(xiàn)了上調(diào)。

美國原油產(chǎn)出預(yù)期的好轉(zhuǎn)得益于今年春夏油價(jià)上漲。6月原油價(jià)格一度攀升到50美元上方，美國新增原油鉆井平臺(tái)萎縮的態(tài)勢(shì)出現(xiàn)明顯反彈。這些新增鉆井平臺(tái)帶來的新增產(chǎn)能將會(huì)在今年秋天穩(wěn)定美國的原油產(chǎn)出。

美國產(chǎn)出上調(diào)令OPEC在9月協(xié)商期間作出凍產(chǎn)決定的可能性大打折扣。OPEC最近反對(duì)限制產(chǎn)能，部分原因就是希望油價(jià)能保持低位，繼續(xù)擠出美國高成本的頁巖油廠商。

通過這種方式，OPEC已經(jīng)制定了戰(zhàn)略計(jì)劃，將全球原油市場(chǎng)40%的份額牢牢掌握在自己手中，而不是允許油價(jià)上漲鼓勵(lì)集團(tuán)外的競爭者加入。

2，伊朗say no

隨著國際社會(huì)對(duì)伊朗制裁的解除，伊朗早已準(zhǔn)備在國際原油市場(chǎng)大展拳腳躍躍欲試。目前伊朗已經(jīng)開始與好幾家公司談判，例如西門子和勞斯萊斯，尋找合作開發(fā)伊朗能源基礎(chǔ)設(shè)施的機(jī)會(huì)。

伊朗在持續(xù)擴(kuò)大對(duì)全球市場(chǎng)能源出口的同時(shí)，也表達(dá)過對(duì)OPEC領(lǐng)導(dǎo)的減產(chǎn)協(xié)議毫無興趣，少了伊朗的參與，OPEC想達(dá)成一致就不會(huì)那么容易。

3，全球需求增加

在8月報(bào)告中，OPEC更新了對(duì)全球原油供應(yīng)與需求的預(yù)測(cè)。其認(rèn)為全球需求將增加122萬桶/天至9418萬桶/天，增幅比上月預(yù)測(cè)高了3萬桶/天，這主要受到印度和美國需求回暖的驅(qū)動(dòng)。與此同時(shí)其預(yù)測(cè)非OPCE成員國的產(chǎn)量會(huì)下滑79萬桶/天，進(jìn)而導(dǎo)致需求缺口擴(kuò)大。

在這個(gè)時(shí)候限制產(chǎn)量將會(huì)打破OPEC“吃掉”這塊預(yù)期中的“蛋糕”的設(shè)想，提升油價(jià)的同時(shí)還會(huì)鼓勵(lì)非OPEC成員進(jìn)場(chǎng)。

OPEC下次非正式會(huì)議將于9月26~28日在阿爾及利亞舉行。屆時(shí)，沙特將與OPEC和非OPEC產(chǎn)油國會(huì)晤，商討原油市場(chǎng)的形勢(shì)，對(duì)話可能包括維護(hù)石油穩(wěn)定所需采取的行動(dòng)。華爾街見聞此前介紹過，這次的會(huì)議上不僅僅伊朗投反對(duì)票，連曾在4月宣布支持凍產(chǎn)計(jì)劃的伊拉克此時(shí)也更換陣營，將其明年產(chǎn)量計(jì)劃提升至35萬桶/天。

曾在多哈會(huì)議大力推動(dòng)凍產(chǎn)計(jì)劃的俄羅斯，此次也熱情降溫，態(tài)度晦暗未明。8月15日，俄羅斯能源部長Novak發(fā)表講話稱，如有必要，仍舊會(huì)進(jìn)行更多凍產(chǎn)討論。但隨后俄羅斯又表示9月的OPEC會(huì)議不太可能達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議，使得油價(jià)漲勢(shì)小幅回撤。

尼日利亞和利比亞也更添加不確定性。尼日利亞今年的產(chǎn)量創(chuàng)兩年新低，而利比亞正試圖重回動(dòng)亂以前的產(chǎn)量水平。兩國能夠減產(chǎn)的程度實(shí)在是不容樂觀。此前尼日利亞曾在多哈會(huì)議上投贊成票，而利比亞拒絕參加。

今年上半年，沙特原油產(chǎn)量保持穩(wěn)定。但6月起，原油產(chǎn)量就開始增加。今年7月，沙特原油日均產(chǎn)量達(dá)到1067萬桶，這一單月產(chǎn)量已創(chuàng)下紀(jì)錄新高。據(jù)路透社報(bào)道，沙特8月原油產(chǎn)量或繼續(xù)增加，增至1080~1090萬桶/日，刷新紀(jì)錄新高，超過俄羅斯的產(chǎn)量。

8月初，美油自4月以來首次跌入40美元/桶下方，進(jìn)入技術(shù)性熊市。不過此后，受OPEC將召開會(huì)議等消息提振，油價(jià)出現(xiàn)反彈。從月初最低點(diǎn)算起，美油、布油漲幅均接近20%。