“星星之火可以燎原”，那么，哪些星星之火可以催生油脂行情的燎原之勢呢？

本輪豆油的漲勢起因就源于棕櫚油的拉動：以往1月份是棕櫚油的需求淡季，行情根本不會走強，正常是在5-9月份會出行情，因為隨著天氣轉(zhuǎn)熱，棕櫚油的需求會慢慢好轉(zhuǎn)，10年當中僅有一年棕櫚油是在1月份走強的。今年卻是個例外，今年的棕櫚油走勢是該弱不弱，從趨勢圖上看，棕櫚油現(xiàn)貨價格從1月份便開啟了震蕩走高的態(tài)勢，1月4日現(xiàn)貨價格僅在4565元/噸，目前已漲至5935元/噸，經(jīng)過7個月多的震蕩上行，漲幅達1370元/噸，從8月1日至今，漲幅達10%，目前的持倉量快趕上豆油。目前全國港口棕櫚油庫存量28.15萬噸，較上月同期的29.7萬噸降1.55萬噸，降幅5.2%，遠低于5年同期平均庫存為73.76萬噸。正是因為國內(nèi)貨源極為緊張，才推動大連盤棕櫚油帶頭開漲，之后隨著馬來西亞公布的數(shù)據(jù)顯示出口需求好轉(zhuǎn)，外盤也紛紛大漲，帶動周邊油脂紛紛走強。

其次，從技術(shù)面上來看，根據(jù)以往幾年的規(guī)律來看，7月是一個重要的分界點，如果7月收陽線，下半年走勢便會偏強，而今年的7月份恰恰是收于陽線，這就為8月份的行情奠定利多基調(diào)。

再者，據(jù)我們統(tǒng)計，截止8月15日，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量115.88萬噸，較上周同期的115.86萬噸基本持平，較上個月同期的107.87萬噸增8.01萬噸增幅為7.42%，較去年同期的104.95萬噸增10.93萬噸增10.41%。雖然豆油庫存不少，但是可以看出增長勢頭已經(jīng)受到抑制。8-9月份畢竟是包裝油“中秋、國慶”備貨旺季，毋庸置疑，終端消耗肯定要明顯快于需求淡季，豆油的整體供應保持在一個相對平衡的水平位。后期隨著“元旦、春節(jié)”的到來，豆油還將有一波規(guī)模較大的備貨，預計下半年豆油需求不會太差。

最后，由于金融、地產(chǎn)齊齊沖鋒，瘋狂飆升，引領(lǐng)板塊全線上漲，昨日滬指迎來久違的大漲行情，一度突破3100點壓力位，創(chuàng)7個月以來高位，且7月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)亮點紛呈，對大宗商品的影響也功不可沒。

綜上所述，在上述利多因素推下，近幾日油脂行情釋放洪荒之力，高歌猛進、表現(xiàn)亢奮，截然不同于之前的一步三回頭漲勢。今日大連盤棕櫚油P1701合約已經(jīng)突破昨日我們預計的5500元/噸關(guān)口，若能突破5534元/噸阻力，那么下一步很可能會漲至5700元/噸。大連盤豆油Y1701合約今日也已突破了昨日我們所說的前高6354元/噸，但突破之后今日漲勢已經(jīng)有所放緩。只不過，從當前的持倉量上看，棕櫚油還有上行空間，棕櫚油漲勢不止，豆油也難以頓步，關(guān)注7月5日6658元/噸的高點能否實現(xiàn)。

期盼已久的節(jié)前備貨行情已經(jīng)來臨，短線豆油行情有望保持震蕩上行。操作上，期貨上仍可逢低做多油粕比，即“買油拋粕”策略。但中長線來看，美陳豆出口可能高估，待新豆豐產(chǎn)規(guī)模確定后，或仍面臨一波下跌，直至見到收割低點，往年規(guī)律來看，9月中下旬至10月上旬容易見到收割低點，對于現(xiàn)貨操作上，遇回調(diào)，逢低可適量補庫，但漲幅過大時也不宜盲目追高。（觀點和操作建議僅供參考?。?/p>