如果說2016年是新三板并購(gòu)重組爆發(fā)年，相信沒有人反對(duì)。 

8月12日，和創(chuàng)科技（834218）公告稱擬收購(gòu)金科信息（831107 ）不超過40%的股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊?，金科信息仍將保持業(yè)務(wù)和管理的獨(dú)立性。富姐注意到，這是新三板第一起創(chuàng)新層公司收購(gòu)基礎(chǔ)層公司的案例，同時(shí)也是八月份第二起掛牌公司收購(gòu)掛牌公司的案例。 

在此之前的8月10日，經(jīng)緯科技（834467）也宣布以4元/股定向發(fā)行1062萬股，用以購(gòu)買發(fā)行對(duì)象持有的擬掛牌公司五環(huán)機(jī)器（Q150903）100%股權(quán)。 

從7月25日興民鋼圈（002355）28億一口氣吞下三家新三板公司，到8月2日南洋股份(002212)擬斥資57.5億元收購(gòu)天融信，半個(gè)月之內(nèi)上市公司并購(gòu)掛牌公司涉及的資金規(guī)模已超過100億元；加之此次的新三板企業(yè)之間的并購(gòu)，新三板成為當(dāng)之無愧的資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主戰(zhàn)場(chǎng)！ 

事實(shí)上，目前新三板已形成三種并購(gòu)的風(fēng)口：上市公司并購(gòu)掛牌公司的“跨階級(jí)并購(gòu)”；掛牌企業(yè)到A股企業(yè)的“蛇吞象”；掛牌公司并購(gòu)掛牌公司的案例，在本月發(fā)生之后，未來會(huì)將愈加頻繁。 

收購(gòu)背后的王亞偉和雷軍

在和創(chuàng)科技對(duì)金科信息的并購(gòu)中，公告顯示，和創(chuàng)科技是一家基于SaaS模式提供企業(yè)級(jí)服務(wù)的公司，金科信息主營(yíng)信息運(yùn)營(yíng)及為客戶提供IT解決方案，本次合作有利于實(shí)現(xiàn)二者產(chǎn)品、技術(shù)和品牌的提升。 

因本次收購(gòu)處于意向性投資范圍，標(biāo)的資產(chǎn)估值仍需協(xié)商確定。不過根據(jù)記者估算，金科信息總股本為5328萬股，最近的一次定增價(jià)格為3.3元/股，按40%的收購(gòu)比例算，和創(chuàng)科技至少需要7033萬才能完成本次收購(gòu)。

值得一提的是，和創(chuàng)科技自創(chuàng)立之初便吸引了眾多知名投資者，雷軍、王亞偉在列。

年報(bào)顯示，和創(chuàng)科技股東中包含著名天使投資人雷軍等，也有復(fù)星系資本、東方富海系資本、中信系資本等機(jī)構(gòu)投資者，以及陳發(fā)樹、王亞偉等知名投資人，上述知名投資者的加入在公司吸引人才、業(yè)務(wù)拓展、資本運(yùn)作等方面形成資源優(yōu)勢(shì)，有效支持了公司發(fā)展。

聯(lián)訊證券新三板首席研究官付立春表示，“如果監(jiān)管層默許，肯定會(huì)有類似案例后續(xù)出現(xiàn)。畢竟創(chuàng)新層的估值比基礎(chǔ)層要高很多，通過并入創(chuàng)新層可以實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)層公司的直接增值。”

新三板內(nèi)部并購(gòu)大風(fēng)刮起

兩天發(fā)生兩起新三板內(nèi)部并購(gòu)案例，涉及金額或?qū)⑼黄?.1億，雖然比不上上市公司土豪式的掃貨方式，但新三板內(nèi)部并購(gòu)這股大風(fēng)是否已然刮起了呢？ 

新三板內(nèi)部并購(gòu)風(fēng)起云涌有其特有的邏輯

首先，隨著掛牌企業(yè)數(shù)量的增加，分層制度的不斷完善，創(chuàng)新層的估值必然高過比基礎(chǔ)層。在此前提上，創(chuàng)新層公司并購(gòu)基礎(chǔ)層公司的動(dòng)力會(huì)非常巨大。 

其次，為達(dá)到創(chuàng)新層利潤(rùn)或業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)，一些距離創(chuàng)新層一步之遙的基礎(chǔ)層企業(yè)或許會(huì)通過并購(gòu)其他基礎(chǔ)層企業(yè)來快速達(dá)到創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)。 

再次，多數(shù)創(chuàng)新層企業(yè)凈利潤(rùn)在2000萬以上，只要再奮力一搏，將凈利潤(rùn)穩(wěn)定在3000萬或者4000萬就有希望IPO。在沖擊IPO的誘惑下，創(chuàng)新層企業(yè)并購(gòu)的沖動(dòng)更大。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士提醒掛牌企業(yè)在選擇并購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)時(shí)，企業(yè)質(zhì)地最重要。