新三板目前表現(xiàn)的募資亂象，就是中國當(dāng)下整個貨幣領(lǐng)域、資本領(lǐng)域募資亂象的真實寫照。中國投資浮躁癥已經(jīng)很多年了，不是一兩天可以解決的問題，投機(jī)炒作，房地產(chǎn)也投機(jī)，股票投機(jī)性更強(qiáng)，中國就犯一個投機(jī)病。

近來，新三板公司在募集資金使用上亂象頻出，用于購買理財產(chǎn)品、進(jìn)行高風(fēng)險投資的案例越來越多，導(dǎo)致寶貴資金沒能真正投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的“正途”。據(jù)媒體報道，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)發(fā)布《掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答（三）——募集資金管理、認(rèn)購協(xié)議中特殊條款、特殊類型掛牌公司融資》，在募集資金的存儲、使用和監(jiān)管等方面，設(shè)定了全面而細(xì)致的規(guī)定。

分析人士指出，該規(guī)定的出爐，讓募資管理有了“緊箍咒”，將徹底整治當(dāng)前亂象。這與與今年以來監(jiān)管部門對并購重組、跨界投資亂象的監(jiān)管基調(diào)一脈相承，意 在“脫虛向?qū)崱?。同時，對非理性、盲目性的融資行為實行“零容忍”。只有如此，上市公司和掛牌公司才能從源頭上減少以融資為名的“非融資”行為。

對此，財經(jīng)專欄作家石述思表示，“有一部分人利用相對寬松的經(jīng)濟(jì)政策不干正經(jīng)事，玩房地產(chǎn)去了，實體經(jīng)濟(jì)得不到便宜，黨的好政策落不到經(jīng)濟(jì)振興的核心主體身上，大家都在說，中小公司尤其是實體經(jīng)濟(jì)的中小公司融資難、融資貴，缺少直接融資渠道，尤其是高科技型公司，所以才推出新三板，增加一個直接融資渠道。但是為了保護(hù)投資者的利益，尤其中小投資者利益，門檻是比較高的。新三板目前表現(xiàn)的募資亂象，就是中國當(dāng)下整個貨幣領(lǐng)域、資本領(lǐng)域募資亂象的真實寫照。中國投資浮躁癥已經(jīng)很多年了，不是一兩天可以解決的問題，投機(jī)炒作，房地產(chǎn)也投機(jī)，股票投機(jī)性更強(qiáng)，中國就犯一個投機(jī)病，如果不從制度層面治這種投機(jī)病，中國走出L型發(fā)展曲線圖短期無望。”

石述思指出，黨把問題解決完了，企業(yè)應(yīng)該利用黨的好政策，利用新開辟的融資渠道干正經(jīng)事。新三板公司在資本追逐短期利益的背景下，出現(xiàn)一個悖論，業(yè)績不錯的好公司處在研發(fā)階段，正需要加大投入，但是研發(fā)就意味著風(fēng)險，追逐短期利益的公司在拿到錢以后，就會拿去投資房地產(chǎn)，當(dāng)房地產(chǎn)高潮過了，還有一個渠道，就是理財產(chǎn)品、股票，這個正好短期回報率高，這就直接殺死了有著發(fā)展前景的創(chuàng)新型中小企業(yè)。這個悖論引起高層關(guān)注，開新三板是讓其服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，為中國未來走出L型，打下一個堅實基礎(chǔ)。但是播下跳蚤不可能能收獲龍種，因為數(shù)目是巨大的，新三板公司不干正經(jīng)事、不服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，已經(jīng)從過去個例變成群體行為。在這個背景下，有關(guān)部門出臺了從嚴(yán)監(jiān)管，通過加強(qiáng)監(jiān)管，倒逼資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，使新三板回到設(shè)立初衷，已經(jīng)是非?，F(xiàn)實而迫切的任務(wù)。

“結(jié)合中國實體經(jīng)濟(jì)、宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場的現(xiàn)狀，希望這樣的努力，這樣的良苦用心可以得到市場的緊急回應(yīng)，中國要走出L型，不僅需要出臺更合理的政策， 包括積極的財政政策、堅持適度寬松的貨幣政策之外，還希望市場面能有積極的回應(yīng)，陣痛不只是政策層面、監(jiān)管層面要承擔(dān)的，中小投資人也要承擔(dān)，更重要的是 市場的主體公司也要積極的承擔(dān)陣痛，就像我們分享到整個結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級帶來的豐厚紅利之前，每個人、每個參與市場經(jīng)濟(jì)的主體，都要做好積極承受陣痛， 轉(zhuǎn)變觀念。送給這些浪費政府好政策的機(jī)構(gòu)一句詩：風(fēng)物長宜放眼量?！笔鏊颊f。