因近期美豆出口強勁,近期美豆期價止跌反彈企穩(wěn),國內(nèi)豆粕期價也緊跟美豆小幅上漲。自5月以來,美國中西部主產(chǎn)區(qū)天氣持續(xù)良好,利于大豆生長。厄爾尼諾之后的拉尼娜預期減弱,美豆豐產(chǎn)可期。而進口大豆到港數(shù)量面臨季節(jié)性下降,國際大豆豐產(chǎn)壓制期價反彈,國內(nèi)大豆現(xiàn)貨呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢,豆粕價格上下兩難。
天氣炒作降溫 美豆面臨豐產(chǎn)
隨著美豆進入生長后期,拉尼娜氣候預期減弱,天氣炒作整體降溫。但后期天氣對大豆的結(jié)莢、鼓粒、灌漿影響關(guān)鍵。截止到美國時間8月7日,美豆開花率91%,高于去年同期的86%和5年平均數(shù)88%;結(jié)莢率69%,高于去年同期的65%和5年平均數(shù)61%;美豆生長優(yōu)良率72%,高于去年同期的63%。各項生長指標均好于去年同期,并優(yōu)于歷史平均值??傮w來看,當前持續(xù)的良好天氣利于大豆生長。市場預測美國農(nóng)業(yè)部將在8月供需報告中公布大豆單產(chǎn)47.6蒲式耳/英畝,美豆豐產(chǎn)在望。
進口趨降 供給預期減量
據(jù)中國海關(guān)總署8月8日公布的最新數(shù)據(jù),我國7月大豆進口776萬噸,同比下降18.3%;今年累計進口4632萬噸,同比去年累計進口增幅3.8%。全球大豆種植區(qū)域主要分布在北半球的美國和南半球的巴西、阿根廷,由于緯度不同,南北半球大豆生長期有所差異,導致大豆收割上市后,出口銷售呈現(xiàn)明顯季節(jié)性。美國大豆通常在10月至次年3月是出口高峰期,巴西大豆在3月至9月大量出口銷售,阿根廷大豆出口相比巴西晚一個月左右。近年來,我國大豆進口到港也呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性,7月至10月大豆到港量逐月減少。當前是南美大豆對我國出口的高峰期,近四年來,阿根廷大豆在我國大豆進口份額中,基本保持在9%—12%之間,影響幅度較??;而巴西大豆占我國進口大豆份額的一半左右。從巴西海關(guān)數(shù)據(jù)來看,6月巴西大豆出口數(shù)量同比下降20.9%,將對我國8、9月進口量影響明顯。加之8月初國家質(zhì)檢總局質(zhì)檢動警【2016】第43號文公布了關(guān)于進口巴西大豆中檢出種衣劑大豆污染的警示通報,相信海關(guān)部門后期會對大豆進口質(zhì)量嚴格檢測。由此,接下來8、9月中國大豆到港量減少應為大概率。
基于國內(nèi)大豆進口量進入季節(jié)性下降期,現(xiàn)貨供應將逐步趨緊;而5月—10月又是養(yǎng)殖的高峰期,豆粕需求強勁;美豆豐產(chǎn)預期壓制期價反彈。短期內(nèi)豆粕期貨方向不定難以操作。套期保值交易者可買入現(xiàn)貨,賣出期貨;套利交易者可采取基差擴大的套利策略;趨勢性交易者可待美豆產(chǎn)量明朗后再入市交易。
責任編輯:韓奕舒 |
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