銅

昨日滬銅早盤不斷攀升，后盤中上下起伏，但持倉量較前些日有所放大；美聯(lián)儲維持利率保持低位一段長時間的承諾， 美國數(shù)據(jù)直指經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，近幾周美國強于預期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)已令市場認為工業(yè)金屬將不再單單依靠中國的需求，倫銅以大幅漲勢收陽，得到5日線的良好支撐；美原油繼前日反彈后繼續(xù)向上，跳躍5日線之上并貫穿10日線，后期將有一波向上行情；美元指數(shù)昨日盤中先抑后揚，收于陽十字，后市有逐步緩和之勢，但本人覺得隨著美國經(jīng)濟的逐漸復蘇，美元大幅貶值的可能性將越來越小，美元對商品的反作用效果將可能減弱。

目前滬銅得到5日線支撐，如5日線向上穿越10日線建議多單增倉

陳銀銀13588708703

鋅

國內(nèi)滬鋅昨日維持震蕩，終盤小幅收高至18700；美聯(lián)儲會議維持原有利率水平不變的決議，使得美元反彈的步伐暫緩，隔夜倫鋅趁勢大幅收漲至2440，漲幅為4.5%，目前美元與鋅價的關(guān)聯(lián)度不高。短期滬鋅經(jīng)過幾日的反彈，期價在此接近前期高點，臨近年底，資金退場情緒將逐漸濃厚，19000一線壓力明顯，不建議過分追高，但長期上行趨勢未變。

長線多單繼續(xù)持有，關(guān)注19000一線表現(xiàn)

吳元豐

13738109096

橡膠

昨日滬膠領(lǐng)漲商品市場，一舉創(chuàng)出年內(nèi)新高。主要原因是多頭炒作2010年關(guān)稅下調(diào)的幅度低于市場預期。天然膠乳征收水平維持不變，煙膠片調(diào)整1600或20%從低，標膠降到2000或20%從低。該方案市場理解為利多，資金大量入場。日膠與海外市場也同步走高，日膠市場空頭砍倉。但價格的快速可能吸引更多套保盤入場，同時國內(nèi)期現(xiàn)價差再次拉大。近期市場處于看漲氛圍中，同時隨著停割期的臨近留給滬膠可回調(diào)的時間已所剩無幾。

逢低多單參與

陳晨

13616553625

燃料油

隔夜NYMEX 1月原油期貨收于帶上下影線的大陽線。油價上漲1.97美元，漲幅2.79%，收報72.66美元/桶。EIA周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月12日當周原油庫存減少370萬桶，至3.324億桶。原油庫存較上周大幅減少 ，提振油價進一步走高。預期油價將試探75美元附近的壓力。國內(nèi)工業(yè)品昨日集體走高，但燃油窄幅震蕩，近期燃油基本面偏多，在原油反彈的拉動下有望再次走高。

逢低多單參與

油脂

【進口油脂油料到港成本(元/噸)】17日，美國大豆(1月到港)3887，巴西大豆（5月到港)：3839

大馬棕櫚油24度(1月船期)6912，巴西毛豆油(1月船期)8029

一、豆油

CBOT豆油3月合約穩(wěn)中上漲0.7美分，報收40.75美分/磅。主要是原油大漲。國內(nèi)豆油現(xiàn)貨維持穩(wěn)定，四級豆油報7400-7750元/噸，一級豆油報7700-8050元/噸。周一盤前，美國油籽加工商協(xié)會(NOPA)公布了11月份壓榨報告。當月美豆壓榨量為1.603億蒲式耳，高于此前市場平均預測的1.534億蒲式耳和10月報告的1.553億蒲式耳。截至12月10日，當周美國09/10年度大豆出口檢驗量為5360.8萬蒲式耳，接近此前市場預測的4100萬-5500萬蒲式耳區(qū)間上沿。美農(nóng)業(yè)部(USDA)截至12月3日的一周出口銷售報告顯示大豆凈出口銷售量為92.77萬噸，其中中國61.37萬噸，超過此前預測區(qū)間60萬-90萬噸上沿，上周為73.02萬噸；當周09/10豆粕凈出口銷售量29.72萬噸，上周為11.39萬噸；當周09/10年度豆油凈出口銷售量1.23萬噸，上周銷量為1.9萬噸。。上周五美國CFTC公布截至12月1日，CBOT豆油總持倉為258446手，增倉2632手，基金多單為6.2455萬手，增加924手；空單為2.3511萬手，增加186手，基金凈多為38944手，增長738手。

二、菜油

WICE收盤收漲1.2加元，3月合約報收420加元/噸。澳大利亞油籽協(xié)會周二稱，隨著收割工作臨近尾，聲，09/10年度澳大利亞油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)略微下調(diào)到了177萬噸。低于上年的實際產(chǎn)量188萬噸。加統(tǒng)計局預計2009年油菜籽產(chǎn)量為1180萬噸，創(chuàng)下歷史次高水平。分析師稱，菜籽增產(chǎn)將會導致09/10年度油菜籽期末庫存超過200萬噸。中國最新的油菜籽進口規(guī)定可能導致加拿大對華出口大幅減少70%，這給盤面構(gòu)成長期壓力。加元疲軟，加工商需求強勁支持了菜籽價格。

三、棕櫚油

BMD3月毛棕櫚油合約收高56令吉，達2586令吉/噸。11月末馬來西亞棕櫚油庫存從10月的197萬噸降至193萬噸；11月棕櫚油產(chǎn)量預計為160萬噸，較10月的198萬噸減少20%。ITS公布馬來西亞棕油12月1-15日出口609874噸，較上月同期減少9.5%。油世界表示，2010年馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量可能達到1800萬噸，僅略高于今年的預期產(chǎn)量1780萬噸。2008年馬來西亞產(chǎn)量為1770萬噸。

周五馬來西亞休市，慶祝國家日。

周四盤前，美農(nóng)業(yè)部公布了12月份供需報告。預計美國2009/10年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為2.55億蒲，高于市場預測的2.35億蒲均值(預測區(qū)間1.7億-2.6億蒲)。

海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，中國11月進口大豆289萬噸，同比減少13%；1-11月共進口3777萬噸；國家糧油市場中心預計12月到港進口大豆480萬噸。

四、宏觀經(jīng)濟

1、美聯(lián)儲16日宣布，繼續(xù)維持寬松的貨幣政策，將聯(lián)邦基金利率保持在零至0．25％的水平不變，以推動經(jīng)濟穩(wěn)定復蘇。這一決定符合市場預期。

2、美國11月新屋開工月率上升8.9%好于預期。

3、美國第三季度經(jīng)常帳赤字增至1080億美元，符合預期。

5、歐元區(qū)11月消費者物價指數(shù)年率上升0.5%，略低于預期。

預計今日油脂高開震蕩，不宜追漲。短線操作，快進快出

彭盛13588140689

白糖

周三ICE原糖期貨大幅走高至三個半月新高，巴西國家商品供應公司（Conab）周三表示巴西09/10年度甘蔗產(chǎn)量預計達到6.12億噸的紀錄水平，由于該數(shù)據(jù)低于其9月預估的6.29億噸，消息引發(fā)更多買盤，當天美元走軟也提振商品價格，3月合約上漲112點以25.94美分報收，盤中一度漲至26.15美分的9月以來的最高水平。

國內(nèi)鄭糖早盤振蕩，批發(fā)市場走弱也拖累鄭糖，但期價在5日均線處獲得支撐，下午盤隨著周邊商品市場的走強在投機性買盤的拉到上走高。技術(shù)上看5日均線仍然起到支撐作用，但近期高位附近陰線數(shù)量增加，上沖乏力，一旦5日線失守，期價將下探10日均線。另外，從國內(nèi)食糖的時間周期來看，目前新糖集中上市，加上下周還有30萬噸的儲備投放市場，短期內(nèi)供應充足，市場缺乏上沖的動能。長期來看，國內(nèi)外基本面均支撐糖市長期向好。預計國儲拍賣前行情以高位振蕩為主。

倉單情況：昨天交易所公布倉單395張不變，另有效申報10208張增加1055張，合計10603張。

現(xiàn)貨方面：受批發(fā)市場糖價振蕩走低的影響，昨天主產(chǎn)區(qū)各地的現(xiàn)貨報價出現(xiàn)聯(lián)動下調(diào)，云南各地銷量清淡，其他地方銷量一般。具體情況：柳州：中間商報價4870--4900元/噸，較昨日下調(diào)50--60元/噸。鳳糖集團報價4950--4960元/噸。南寧：中間商報價4870--4930/噸，下調(diào)20—50元/噸。南寧大集團站臺新糖報價4930元/噸，下調(diào)20元/噸。湛江：碼頭不報價，船板倉報價5000元/噸。云南：昆明報價4950元/噸，廣通報價4850元/噸，大理報價4800元/噸。烏魯木齊：報價4700--4800元/噸。

不宜過度追漲，建議短線參與

盧靜

85058089

13588186981

小麥

外盤方面美國小麥期貨周三在尾盤交易中反彈收高，尾隨相鄰谷物市場走勢，盡管出口需求疲軟帶來利空影響。CBOT 3月小麥合約上漲1/2美分，報收于每蒲式耳5.37-1/4美元。國內(nèi)鄭州強麥昨日承壓回落收出長陰線，托市麥拍賣數(shù)量增加下政府調(diào)控能力得以體現(xiàn)，上行動力不足。昨日在安徽市場拍賣150.07萬噸，成交67.34萬噸，在鄭州拍賣150.0437萬噸，成交68.8055萬噸，均價1883.56，兩個市場綜合成交率46.031%，總成交量較上周增加63.56萬噸，和去年同期相比大幅提升，雖然成交量提高，但是相比去年同期政府的投拍數(shù)量才55萬噸，本次在300萬噸左右，同時政府手中還有足夠的庫存可用于調(diào)控市場。這體現(xiàn)了政府在調(diào)控糧價上求穩(wěn)和滿足市場需求的方向不變，強麥大幅上漲的可能在減少。

下跌有限，中線多單滾動持有

張凌燕

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玉米

外盤方面尾盤燃起的基金買盤及大豆溢出支撐推動CBOT玉米期貨周三上漲。CBOT 3月玉米合約收高2 3/4美分，報每蒲式耳4.10 1/4美元。國內(nèi)大連玉米昨日繼續(xù)受托五日均線小幅上行，1005合約收于1800點漲3點，1009合約擴倉創(chuàng)新高1879點。國內(nèi)玉米拍賣成交活躍、現(xiàn)貨報價堅挺和周邊市場走強支撐期價。國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)中偏強，全國現(xiàn)貨日均價1801元/噸，與前日相比上漲3元/噸。隨著新玉米上凍脫粒加快，12 月份以來東北市場收購主體進一步增多，在看漲預期和飼料養(yǎng)殖業(yè)回暖推動下，市場持續(xù)升溫；目前南方銷區(qū)采購東北玉米工作正在展開。近兩周東北深加工企業(yè)連續(xù)上調(diào)玉米收購價格，當前價位已整體超過臨儲收購價格；目前大成公司二等玉米收購價格1560 元/噸，水分折扣比例1:1，本周提高了20 元/噸。

1009合約在1890上方的套保壓力將增加，多單輕倉謹慎持有

塑料

NYMEX原油期貨周三聯(lián)系第二個交易日收漲，因美國石油庫存降幅高于預期，且美元疲軟。1月合約收盤上漲1.97美元漲幅2.8%，報收于72.66美元/桶。

周三連塑主力L1005今日高開高走，持倉量小幅萎縮，但日內(nèi)表現(xiàn)出較好的上漲趨勢。開盤11650，收盤11780，結(jié)算價漲200點，漲幅1.73%?，F(xiàn)貨方面，中石化/中石油上調(diào)出廠價格，市場價格持續(xù)上漲，LDPE主流價格在12200-12300元/噸，LLDPE主流在11200-11300元/噸，HDPE方面低壓膜塑6098上漲明顯，價格在10700元/噸。技術(shù)上看，連塑主力1005合約收一根中陽線，突破并站穩(wěn)20日均線，且在布林中軌之上運行，MACD指標良好，短期內(nèi)上漲趨勢較強。

中長線投資者仍以偏多思路操作，前期多單可謹慎持有

留彥

13634179604

PTA

NYMEX原油期貨周三上漲，因美國石油庫存降幅高于預期，且美元疲軟。美國能源資料協(xié)會（EIA）周三公布的周度數(shù)據(jù)顯示，美國上周原油庫存降幅高于預期。NYMEX1月合約收盤上漲1.97美元，至每桶72.66美元。昨日鄭州PTA小幅高開后走高，主力1002合約開盤7884，最高7988，最低7852，尾盤報收7952元/噸?，F(xiàn)貨方面昨日內(nèi)盤主流現(xiàn)貨現(xiàn)款自提成交水平價7750-7800元/噸，外盤近洋現(xiàn)貨現(xiàn)款船板成交水平價945美元/噸，亞洲    PX現(xiàn)貨價格1099-1100美元/噸FOB韓國。昨日商品市場顯現(xiàn)強勢，PTA亦跟隨走強，PTA現(xiàn)貨及下游聚酯市場依然顯弱，產(chǎn)銷相對較差，因此筆者認為PTA應弱于大勢反彈。

多單繼續(xù)持有

張周

85057179

黃金

昨日NYMEX原油繼續(xù)出現(xiàn)較大上漲，美原油主力01合約上漲1.97美元收于每桶72.66美元，今日早盤油價有小幅上漲。周三原油繼續(xù)反彈，受庫存減少影響。昨日美國能源資料協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截止12月11日當周，美原油庫存下滑370億桶，至3.324億桶，美汽油庫存增加90萬桶，至2.172億桶。短線油價或進一步反彈。受到美聯(lián)儲對經(jīng)濟樂觀評估的影響，美元兌歐元溫和上揚。美聯(lián)儲繼續(xù)決定維持基準利率0-0.25不變，基本符合市場預期。美元指數(shù)昨日報收于76.935點，上漲0.04點。短線美元偏弱震蕩的可能較大。昨日黃金受美元稍早走弱支撐，以及逢低買盤的進入。美黃金主力02月合約昨日收于每盎司1136.2美元，上漲13.2美元。今日早盤金價繼續(xù)小幅上漲。短線金價或恢復漲勢。上海期貨交易所黃金期貨1006合約收于每克252.38元，上漲4.07元。

日內(nèi)金價震蕩為主，短線操作，短線金價或可適當建多，新一輪漲勢或?qū)⒗_

王大鵬

85100792

股指

消息面：人民幣兌美元中間價6.8280，貶值2個基點。短線人民幣或出現(xiàn)小幅貶值。昨日美股在美聯(lián)儲宣布對經(jīng)濟的樂觀預期之后一度上揚，但稍后宣布的維持利率不變使得美股回吐之前的漲勢。道指收于10441.12點下跌10.88點。受到投資者擔憂進一步外資資金流出，銀行板塊下滑。恒指收于21611.74點下跌202.18點。A股市場昨日繼續(xù)偏弱震蕩，成交有一定萎縮，在上沖3300關(guān)口動能不足。上證指數(shù)收于3255.21點，下跌19.25點。

短線市場或繼續(xù)出現(xiàn)一定震蕩，但本周資金面壓力仍較大，整體股市恐難有較好表現(xiàn)