鋼材

1、建筑鋼材價(jià)格總體穩(wěn)定，部分商家報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，昨日市場(chǎng)成交相對(duì)清淡，雨水天氣也使得商家出貨受阻。商家考慮到當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)位與鋼廠出廠價(jià)格持續(xù)倒掛，雖然成交不旺但也不甘心下跌。

2、期貨螺紋鋼庫(kù)存增加4噸至114052噸，線材庫(kù)存減少2388噸至6909噸。螺紋鋼期貨在16至28日期間單日平倉(cāng)收雙邊手續(xù)費(fèi)。

3、外圍鋼材價(jià)格有所回落，出口東南亞板卷、線材價(jià)從盈利分別轉(zhuǎn)向虧損52美元和21美元，

4、Oced預(yù)計(jì)，世界粗鋼產(chǎn)能將從2009年的18.06億噸上升至2012年的19.86億噸，未來(lái)幾年，世界鋼產(chǎn)能與需求的失衡將加劇。

5、巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷已與中國(guó)幾家鋼廠簽訂獨(dú)立的明年鐵礦石運(yùn)費(fèi)協(xié)議，期限3-4年，該協(xié)議將比通常運(yùn)費(fèi)低20%-30%。淡水河谷此舉旨在加強(qiáng)在中國(guó)市場(chǎng)的地位。

6、上海3級(jí)20mm螺紋鋼3730（+0），6.5高線3730（0），4.75熱軋板卷3720（0），河北唐山鐵精粉830，山西河津二級(jí)冶金焦1620（0）。

7、小結(jié)：因房屋新開(kāi)工面積所帶來(lái)的土地動(dòng)工要在春節(jié)之后，近期需求沒(méi)有起色，同時(shí)因庫(kù)存壓力，我們認(rèn)為目前庫(kù)存的壓力大于需求略微增加的程度，螺紋鋼可能維持震蕩格局。

黃金

1、因美元在美聯(lián)儲(chǔ)利率聲明公布後跌幅收窄，黃金受益反彈。

2、十年期通脹預(yù)期有所上漲，為2.24％，主要是美國(guó)國(guó)債收益率均有所上漲，VIX恐慌情緒指數(shù)略微增加0.34至21.49，金銀比價(jià)維持在64.7

3、SPDR黃金ETF基金增加4.037至1120.514噸，巴克萊白銀ETF基金持平在9514.35噸。

4、美聯(lián)儲(chǔ)宣布在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持超低利率不變，并表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)上行動(dòng)能不斷增強(qiáng)。。

5、美國(guó)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率上升0.4%，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率上升1.8％，美國(guó)第三季度經(jīng)常帳赤字1080.3億美元，新屋開(kāi)工面積年化月率上升8.9％。

6、期貨相對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格高4.84元，目前金價(jià)為1140.98，人民幣報(bào)價(jià)為250.46。

7、小結(jié)：隨著實(shí)際利率上升，黃金仍舊看好，但是國(guó)內(nèi)黃金出現(xiàn)較大高估，購(gòu)買(mǎi)較為吃虧。

金屬

1.LME銅持倉(cāng)減少6373手，鋁庫(kù)存增加19775噸，鋁持倉(cāng)減少13130手，鋅持倉(cāng)減少12198手。LME銅現(xiàn)貨3個(gè)月升貼水C41.5。國(guó)內(nèi)銅鋁鋅持倉(cāng)均曾減少態(tài)勢(shì)。

2.前一日現(xiàn)貨：滬銅現(xiàn)貨升貼水為貼水80至升水20，平水銅54300-54350元/噸，升水銅54300-54420元/噸，交割后貨源流通尚可，但下游對(duì)高價(jià)接貨謹(jǐn)慎，出貨困難，升水有下滑的趨勢(shì)。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16050-16080元/噸，貼水170-貼水140元/噸；無(wú)錫鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16030-16060元/噸。今日滬鋁延續(xù)調(diào)整格局，現(xiàn)貨成交價(jià)格較昨日略有回落，近期鋁價(jià)高位盤(pán)整，未來(lái)走勢(shì)不明，下游加工企業(yè)觀望心態(tài)逐漸增加，而貿(mào)易商出貨意愿有限流通貨源有限也支撐鋁價(jià)高位運(yùn)行。今日市場(chǎng)成交整體表現(xiàn)偏清淡。今上海市場(chǎng)0號(hào)鋅成交在18080-18120元/噸，1號(hào)鋅成交在18050-18070元/噸，期價(jià)走弱現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望氣氛濃，下游待18000元/噸下方采購(gòu)，因此0號(hào)鋅現(xiàn)貨報(bào)在18100元/噸附近使交投表現(xiàn)疲弱，買(mǎi)賣(mài)雙方僵持。

3.國(guó)際鉛鋅小組稱(chēng)，1-10月鋅市場(chǎng)過(guò)剩40.3萬(wàn)噸，上年同期為過(guò)剩6.6萬(wàn)噸，1-10月鉛市供應(yīng)過(guò)剩5.1萬(wàn)噸，上年同期短缺3.3萬(wàn)噸。

4.WBMS稱(chēng)，1-10月銅供應(yīng)過(guò)剩19.6萬(wàn)噸，鋁供應(yīng)過(guò)剩141.8萬(wàn)噸，鉛供應(yīng)過(guò)剩1.24萬(wàn)噸，鋅過(guò)剩12.9萬(wàn)噸，錫供應(yīng)過(guò)剩1.49萬(wàn)噸。

5.因鉛精礦供應(yīng)減少和春節(jié)，預(yù)計(jì)中國(guó)1-2月鉛產(chǎn)量或較11月下滑至少20%。

6.巴西11月原鋁產(chǎn)量13.62萬(wàn)噸，同比減少9.2%。

7.2月16日下午國(guó)標(biāo)委通知，月初公布的《電動(dòng)摩托車(chē)和電動(dòng)輕便摩托車(chē)通用技術(shù)條件》等4項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)涉及電動(dòng)輕便摩托車(chē)的內(nèi)容暫緩實(shí)施。  不過(guò)這段時(shí)間內(nèi)造成的市場(chǎng)影響卻無(wú)法迅速做出調(diào)整。普通消費(fèi)者的觀望情緒并不能立刻消除；另一方面，電動(dòng)自行車(chē)和動(dòng)力型蓄電池生產(chǎn)企業(yè)更為煩惱的是國(guó)標(biāo)委今日通知中“加快修訂《電動(dòng)自行車(chē)通用技術(shù)條件》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)”的后續(xù)操作，政策未知性帶給企業(yè)的只能是相對(duì)保守的營(yíng)銷(xiāo)策略。

8.本周鎳鐵市場(chǎng)上中鎳生鐵（4-6%）貨源難覓，主要原因有三：第一，中鎳生鐵的貨源出現(xiàn)減少，少數(shù)企業(yè)臨近年底因?yàn)橘Y金或環(huán)保問(wèn)題，檢修停產(chǎn)；另外，近階段該品位鎳鐵價(jià)格處于低位，令部分供貨商有惜售情緒，出貨意愿不強(qiáng)；另一部分貨源則用于銀行質(zhì)押，無(wú)法正常流通；第二，近期鎳礦、焦炭、電費(fèi)價(jià)格均有不同程度的上漲，鎳鐵企業(yè)生產(chǎn)成本也隨之上漲，部分采購(gòu)企業(yè)認(rèn)為中鎳生鐵后市價(jià)格存在上漲的可能，于是提前采購(gòu)；第三，部分大型不銹鋼企業(yè)（如太鋼、寶鋼）表示，近期的采購(gòu)為常規(guī)補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)，是鋼廠正常的需求。市場(chǎng)上也存在貿(mào)易商囤貨的現(xiàn)象。

小結(jié)：實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好基金屬，但由于年底流動(dòng)性的適度收縮加之指數(shù)基金調(diào)倉(cāng)，對(duì)于基金屬不宜過(guò)分追高，用箱體的思維對(duì)待可能更好。

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