停牌數(shù)月的羅頓發(fā)展于8月9日公布了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，公司擬向易庫(kù)易供應(yīng)鏈全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買其持有的易庫(kù)易供應(yīng)鏈100%股權(quán)，截至2016年4月30日，易庫(kù)易供應(yīng)鏈預(yù)估值16.075億元。

據(jù)羅頓發(fā)展介紹，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。此次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的交易對(duì)方易庫(kù)易科技的控股股東以及標(biāo)的公司的實(shí)際控制人均為夏軍，與上市公司的控股股東、實(shí)際控制人李維存在親屬關(guān)系（夏軍為李維之妹李蔚之配偶），兩者具有關(guān)聯(lián)關(guān)系；此外，本次募集配套資金的認(rèn)購(gòu)對(duì)象寧波德助、寧波德稻、寧波赤稻為李維控制的企業(yè)。

收購(gòu)關(guān)聯(lián)公司

據(jù)了解，羅頓發(fā)展目前以酒店經(jīng)營(yíng)管理和酒店裝飾工程為主業(yè)，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩和固定資產(chǎn)投資收縮的大背景下，傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力。對(duì)于此次收購(gòu)，羅頓發(fā)展表示，上市公司擬通過(guò)并購(gòu)重組的方式注入優(yōu)質(zhì)電子元器件供應(yīng)鏈企業(yè)，打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，未來(lái)將實(shí)現(xiàn)雙主業(yè)模式。

羅頓發(fā)展介紹，截至2016年4月30日，易庫(kù)易供應(yīng)鏈的預(yù)估值為16.075億元，較其賬面凈資產(chǎn)19141.22萬(wàn)元增值141608.78萬(wàn)元，增值率為739.81%。

對(duì)于收購(gòu)標(biāo)的估值增值的原因，羅頓發(fā)展稱，標(biāo)的公司屬于電子元器件分銷行業(yè)，擁有供應(yīng)商產(chǎn)品代理權(quán)，與供應(yīng)商具有多年穩(wěn)定的合作關(guān)系，并且在行業(yè)經(jīng)營(yíng)多年積累了較為穩(wěn)定的客戶資源，同時(shí)也具備擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)、經(jīng)培訓(xùn)的組合勞力或雇傭合同等與人力資本有關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)，上述因素并未在賬面上體現(xiàn)，企業(yè)賬面資產(chǎn)金額只是單項(xiàng)資產(chǎn)賬面價(jià)值的加總，無(wú)法從資產(chǎn)的預(yù)期獲利能力的角度體現(xiàn)價(jià)值。

此外，此次交易對(duì)方并未公布具體的業(yè)績(jī)承諾。對(duì)于此事，羅頓發(fā)展董秘辦相關(guān)人士在回應(yīng)《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱，關(guān)注后續(xù)發(fā)布的公告。對(duì)于高估值一說(shuō)，上述董秘辦人士并未直接回應(yīng)。

另外，此次交易還將募集配套資金不超過(guò)10.2億元，分別用于支付本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)、支付中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、公共供應(yīng)鏈管理平臺(tái)升級(jí)擴(kuò)建項(xiàng)目。

此次收購(gòu)標(biāo)的及募集配套資金與上市公司控股股東存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系引起了投資者關(guān)注。據(jù)了解，易庫(kù)易科技(深圳)有限公司持有易庫(kù)易供應(yīng)鏈76.39%的股權(quán)。易庫(kù)易科技，實(shí)際控制人為夏軍，其是羅頓發(fā)展控股股東、實(shí)際控制人李維之妹李蔚的配偶。除此之外，李維分別持有配套資金認(rèn)購(gòu)方寧波德稻、寧波德助、寧波赤稻99.9%的股權(quán)。

雙主業(yè)發(fā)展

對(duì)于此次收購(gòu)，羅頓發(fā)展表示，公司業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)依靠原有業(yè)務(wù)以及新并購(gòu)的電子元器件分銷業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，這有助于上市公司完善業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，提高公司可持續(xù)發(fā)展能力。此外，易庫(kù)易供應(yīng)鏈和銀杏樹可充分發(fā)揮各自業(yè)務(wù)技術(shù)及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，整合相關(guān)資源，實(shí)現(xiàn)雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)并充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，拓展多元化經(jīng)營(yíng)。

不過(guò)，羅頓發(fā)展原有的主業(yè)發(fā)展并不理想，其公布的2016年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要為酒店經(jīng)營(yíng)及管理、裝飾工程業(yè)務(wù)。報(bào)告期完成營(yíng)業(yè)收入2577.03萬(wàn)元，較上年同期增加41.46%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為-3927.17萬(wàn)元，較上年同期虧損增加 2594.04萬(wàn)元。報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成及分析如下：酒店經(jīng)營(yíng)收入完成1426.79萬(wàn)元，較上年同期減少3.41%，主要原因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境的變化，?？谛陆ǜ叨司频耆諠u增多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，由于酒店公司設(shè)施有所老化，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)缺乏優(yōu)勢(shì)，使酒店業(yè)務(wù)收入有所下降。報(bào)告期內(nèi)工程類收入完成348.03萬(wàn)元，較上年增加40.42%，由于本期承接工程項(xiàng)目增加所致。報(bào)告期內(nèi)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)同比減少2594.04萬(wàn)元，主要原因?yàn)榇尕浻?jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備及聯(lián)營(yíng)企業(yè)虧損所致。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，羅頓發(fā)展近年來(lái)年度業(yè)績(jī)也不理想，2013年至2015年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-2478萬(wàn)元、926萬(wàn)元、251萬(wàn)元。