近期股市估值處于創(chuàng)紀(jì)錄高位、政治不確定大增—種種跡象表明，投資者是時(shí)候拋售標(biāo)普500指數(shù)了，但花旗銀行的分析師們?nèi)越ㄗh留在股市。

花旗的分析們?cè)谝环輬?bào)告中指出，該行反對(duì)投資者在近期大幅反彈后拋售美股的沖動(dòng)行為，近期業(yè)績(jī)的改善、高股息前景以及股票回購(gòu)?fù)苿?dòng)美股大幅上漲。

該行稱，標(biāo)普500指數(shù)上月接近紀(jì)錄高位，與全球股市相比，凸顯了其優(yōu)勢(shì)。這也使得所謂的“價(jià)值投資者”轉(zhuǎn)而看跌美股，但拋售美股仍是一項(xiàng)“令人痛楚的交易”。

報(bào)告中顯示，和其他市場(chǎng)相比，一段時(shí)間內(nèi)美股較昂貴，但其表現(xiàn)良好，美股本輪牛市還遠(yuǎn)未結(jié)束。

報(bào)告中還稱，那些看跌標(biāo)普500指數(shù)的人應(yīng)明白，美股的一些特征對(duì)全球投資者而言，依然具有很強(qiáng)的吸引力。盡管根據(jù)經(jīng)典的動(dòng)量交易理論，到某個(gè)點(diǎn)位就應(yīng)該平倉(cāng)，但花旗更愿意在其他股市上這樣做。

目前花旗對(duì)美股仍持中性立場(chǎng)?；ㄆ旖ㄗh繼續(xù)留在美股的原因包括∶股票回購(gòu)強(qiáng)勁；現(xiàn)金流充足；并購(gòu)活動(dòng)形勢(shì)良好；股票比債券價(jià)值更高?；ㄆ鞂?duì)新興市場(chǎng)股市的評(píng)級(jí)為“增持”，但對(duì)歐洲股市的評(píng)級(jí)為“減持”，其中不包括英國(guó)股市。

花旗指出，若考慮到股票回購(gòu)，與其他市場(chǎng)相比，美國(guó)公司返還給股東的現(xiàn)金更多。因此在投資者仍不愿購(gòu)買股票的背景下，花旗更傾向于支持美股。

但花旗策略師警告稱，目前也不要過(guò)度追高美股，因?yàn)槔麧?rùn)率承壓以及美國(guó)總統(tǒng)大選前的諸多不確定性可能引發(fā)短期市場(chǎng)恐慌。