全球金融危機(jī)的“警報(bào)”似乎再度拉響。倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(Libor)出現(xiàn)跳升，而這通常是金融危機(jī)發(fā)生的前兆。

Libor用以衡量銀行之間相互借貸時(shí)的銀行成本，是全球最重要的基準(zhǔn)利率之一。

隨著Libor攀升，通常意味著銀行認(rèn)為將資金借給其它金融機(jī)構(gòu)的行為變得更具風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)暗示可能會(huì)發(fā)生金融不穩(wěn)定。

2008-2009年金融危機(jī)期間Libor曾出現(xiàn)“恐怖攀升”，當(dāng)時(shí)很多銀行似乎處于破產(chǎn)的邊緣。

在過去一個(gè)月，Libor攀升至2009年第一季度以來的最高位。

除此之外，Libor與追蹤美聯(lián)儲(chǔ)(FED)貸款利率的隔夜指數(shù)掉期(Overnight Index Swap)利率的息差已經(jīng)擴(kuò)大，這也是一個(gè)令人擔(dān)憂的跡象。

銀行業(yè)無(wú)疑是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要領(lǐng)域。金融不穩(wěn)定可能導(dǎo)致抵押貸款、消費(fèi)者信貸、甚至商業(yè)貸款萎縮。

上述跡象已經(jīng)令一些市場(chǎng)觀察家感到憂心忡忡，認(rèn)為一場(chǎng)危機(jī)可能就在眼前。

不過，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，Libor飆升并不意味著銀行業(yè)危機(jī)將發(fā)生。法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bricklin Dwyer認(rèn)為，不必為L(zhǎng)ibor攀升過度擔(dān)憂。

他說道：“當(dāng)然，我認(rèn)為利率攀升會(huì)傳遞一些信息，但更多傳遞的是Libor市場(chǎng)以及這一特定市場(chǎng)相對(duì)于其它市場(chǎng)買盤缺乏的信號(hào)?！盌wyer認(rèn)為，不應(yīng)將這種現(xiàn)象過度解讀為金融狀況收緊的表現(xiàn)。

而德意志銀行(Deutsche Bank)的固定收益研究團(tuán)隊(duì)則表示，一系列經(jīng)濟(jì)因素可能導(dǎo)致Libor飆升。

報(bào)告顯示：“3個(gè)月Libor近期升至75個(gè)基點(diǎn)，為2009年來最高水平，這主要受到一系列因素的影響，包括美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期復(fù)蘇、英國(guó)脫歐對(duì)于倫敦結(jié)算市場(chǎng)的潛在影響、美國(guó)貨幣市場(chǎng)監(jiān)管。我們認(rèn)為，不應(yīng)將Libor上升視為融資成本或者資本獲取方面的問題。”

另外一個(gè)不應(yīng)過于擔(dān)憂的理由在于，盡管近期大幅攀升，但Libor與金融危機(jī)峰值相比只是“小巫見大巫”。

金融危機(jī)期間3個(gè)月Libor最高一度觸及5%，如今在0.77%左右，絕不是“災(zāi)難性”水平。