民主黨總統(tǒng)候選人希拉里與共和黨總統(tǒng)候選人特朗普之間的角逐氣氛日益升溫。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心美國(guó)11月的大選將繼續(xù)惡化原本就很高的不確定性，最終會(huì)損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)，擾亂市場(chǎng)秩序。

三菱日聯(lián)金融集團(tuán)首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯普基(Chris Rupkey)表示：“我認(rèn)為更多的人會(huì)越來(lái)越擔(dān)心總統(tǒng)大選將給美國(guó)造成什么樣的影響”。

繼今年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)以1%的增速過(guò)后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速將超過(guò)2%。

但如果美國(guó)大選不確定性增加，那么這些預(yù)測(cè)將存在風(fēng)險(xiǎn)。最近CNBC美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查的百分之六十的參與者稱，總統(tǒng)選舉對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景將產(chǎn)生負(fù)面影響。

北美經(jīng)濟(jì)研究主管，花旗集團(tuán)的威廉·李(William Lee)，認(rèn)為GDP已經(jīng)受到了諸如英國(guó)“脫歐”等外部事件造成的不確定性的影響。但美國(guó)大選似乎對(duì)此產(chǎn)生的負(fù)面影響更嚴(yán)重。 

李表示：“我認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)正遭受阻礙，而且情況會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重”。他預(yù)計(jì)，政治不確定性將影響商業(yè)投資和消費(fèi)，并且會(huì)使第二，三和四季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)各減少半個(gè)百分點(diǎn)。

李預(yù)計(jì)，這將會(huì)重創(chuàng)美國(guó)軟件，知識(shí)產(chǎn)權(quán)，消費(fèi)和結(jié)構(gòu)投資。例如，不確定性可能削減美國(guó)第二季度GDP近0.4。并且據(jù)他計(jì)算，一半是來(lái)自較低投資，一般來(lái)自消費(fèi)。

李稱，他最近正在研究經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)，該指數(shù)由三個(gè)院士創(chuàng)立。該指數(shù)顯示了英國(guó)“脫歐”投票帶來(lái)不確定性的飆升。月度數(shù)據(jù)顯示已經(jīng)上升到接近去年夏天中國(guó)人民幣貶值時(shí)的水平。月版本的指數(shù)是基于美國(guó)十大報(bào)紙使用特定詞匯的頻率。其中包括經(jīng)濟(jì)，不確定性以及一些政治性詞匯。如美聯(lián)儲(chǔ)。

曾幫助創(chuàng)建指數(shù)的斯坦福大學(xué)教授尼古拉斯·布魯姆(Nicholas Bloom)稱，特朗普將是最有可能給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)極大不確定性的總統(tǒng)候選人。

布魯姆解釋道，通常在9月，選舉就開始造成最大限度的不確定性。但今年可能會(huì)有所不同，他的不確定性指數(shù)本月開始上升。如果特朗普在民調(diào)中領(lǐng)先，該指數(shù)將會(huì)上升并保持在高位。

看看以往歷史，對(duì)不確定性反應(yīng)最激烈的當(dāng)屬投資支出。當(dāng)不確定性上升，投資支出將被壓制。較之于消費(fèi)者，商業(yè)似乎對(duì)此更加關(guān)注。

布魯姆稱，特朗普完全不同于其他候選人。他沒有任何政治或政策團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)，但他卻打破了標(biāo)準(zhǔn)共和黨政黨路線。這使他在總統(tǒng)任期內(nèi)造成的不確定性更加“嚴(yán)重”。

這可能會(huì)導(dǎo)致大公司和部門的投資減少。受影響最大的就是制造業(yè)，因?yàn)榭偨y(tǒng)對(duì)貿(mào)易的影響最大。布魯姆表示，軍事、醫(yī)療和建筑行業(yè)也會(huì)受到影響。

第二季度，GDP增長(zhǎng)了1.2%。消費(fèi)者支出增長(zhǎng)了4.2%。企業(yè)支出疲弱，庫(kù)存下降了1.2%。

德意志銀行(Deutsche Bank)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉沃尼亞(Joseph LaVorgna)認(rèn)為部分企業(yè)支出疲軟可能是受到大選擔(dān)憂的影響。

大選之前沒人會(huì)進(jìn)行投資。他們?cè)陟o觀其變。兩位總統(tǒng)候選人關(guān)于如何處理稅收改革的想法截然不同。

公司一如既往的回購(gòu)股票和并購(gòu)。但這都是徒勞的。相反，這樣只會(huì)創(chuàng)建一個(gè)更不穩(wěn)定的環(huán)境，因?yàn)樗鼈兝脗〈善薄?/p>

李還說(shuō)，特朗普的政策很難預(yù)測(cè)，因此，他創(chuàng)造了更多的不確定性。“如果是希拉里，那么這將非常接近當(dāng)前的基線。不確定性將低得多”。

布魯姆稱，如果是希拉里當(dāng)選總統(tǒng)，那么不確定將低得多，因?yàn)樗懈鄰恼?jīng)驗(yàn)。而她的競(jìng)選搭檔，參議員蒂姆·凱恩對(duì)此也比較了解。所以整個(gè)適應(yīng)過(guò)程將短的多，帶來(lái)的不確定性也將更低。 

特朗普提出了一個(gè)改進(jìn)的稅收結(jié)構(gòu)，為企業(yè)減稅15%。他將宣布一次性10%的稅率，以鼓勵(lì)公司將國(guó)外資金轉(zhuǎn)入國(guó)內(nèi)。他還提出了個(gè)人簡(jiǎn)化稅收計(jì)劃，將最高稅率降至25%。

特朗普還指責(zé)在全球化浪潮中，美國(guó)貿(mào)易政策毀了美國(guó)制造業(yè)。但他稱他將給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)復(fù)蘇。

不過(guò)，三菱日聯(lián)的分析師魯普基表示，他不相信緩慢經(jīng)增長(zhǎng)和低消費(fèi)是由選舉造成的。他還補(bǔ)充道，后期可能會(huì)出現(xiàn)不確定性。而對(duì)經(jīng)濟(jì)起決定性作用的仍是未來(lái)的股票價(jià)格。而當(dāng)前股票價(jià)格正接近歷史高位。

DS經(jīng)濟(jì)學(xué)首席執(zhí)行官斯旺克(Diane Swonk)表示，與利潤(rùn)相關(guān)的支出在金融危機(jī)之前就開始崩潰。消費(fèi)增加而商業(yè)疲軟。斯旺克認(rèn)為大選給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的反應(yīng)可能難以衡量，有些事情可能是太微妙了。

隨著時(shí)間的推移，這將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的影響。但卻很難把握。這是最難理解的地方之一，這可能是負(fù)面的。

李表示，特朗普的立場(chǎng)有國(guó)際影響的不確定性。特朗普最近表示，他不希望美國(guó)自動(dòng)保護(hù)所有北約盟國(guó)。

貿(mào)易是另一個(gè)敏感話題，兩位候選人都反對(duì)跨太平洋伙伴合作關(guān)系貿(mào)易交易。特朗普曾表示，他將擺脫美國(guó)，墨西哥和加拿大之間的北美自由貿(mào)易協(xié)定。據(jù)報(bào)道，希拉里也將就此進(jìn)行重新協(xié)商。