金融期貨

【股指:小波段低吸高拋，IF加權3160-3180/上證2986-3000或遇阻】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率六連升報6.6389元；2.央行進行600億7天期逆回購操作，當日凈回籠700億。

市場分析。周二，期指縮量反彈，交投較為清淡。IF1608、IH1608、IC1608分別貼水24.25、9.45、85.51點，基差無明顯變化。期指大跌后顯著縮量，表明下跌動能逐漸釋放，超跌后有修復和反彈的內(nèi)在要求。但20日線由向上開始走平，由支撐變壓力，短期反彈阻力重重。領先指標創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌破1841與1975上升趨勢線支撐，技術上處于弱勢。但上證指數(shù)在頸線位2930-2945一線企穩(wěn)，收對沖性小陽，60分鐘周期即將形成金叉。主力持倉傳遞信號不明確。全球風險偏好轉向，道瓊斯連續(xù)7日收跌，或擾動市場情緒。

操作建議：股指連續(xù)下跌后超賣嚴重，上證、深成指15、30分鐘底背離，短線反彈已經(jīng)開始。但昨日縮量反彈，對反彈高度不宜過度樂觀。IF加權3160-3180/上證2986-3000壓力較大，若不能放量突破，建議減多。小波段低吸高拋為主。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：交易豐產(chǎn)預期，反彈高度受限】

2日，CBOT大豆期貨周二跌至4月中來最低水準，因美國中西部良好的天氣提升了美國大豆作物豐產(chǎn)的前景，引發(fā)多頭結清頭寸。11月大豆合約收低8-1/2美分，報收于每蒲式耳9.53美元。美國大豆作物豐產(chǎn)前景奠定了偏空基調。福四通周一稍晚預期，2016年美國大豆產(chǎn)量將達到紀錄高位40.54億蒲式耳。9月豆粕合約收低5.4美元，報每短噸328.3美元。9月豆油合約上漲0.31美分，報每磅30.18美分。隨著8月USDA包括首份單產(chǎn)修正數(shù)據(jù)的供需報告的日益臨近，美豆新作單產(chǎn)話題也不斷引發(fā)市場熱議，目前部分國際分析機構開始交易48蒲/英畝乃至更高的單產(chǎn)預估值。目前8月份美豆主產(chǎn)區(qū)的天氣形勢仍然值得跟蹤關注，在當前核心產(chǎn)區(qū)墑情尚可的背景下，高溫干燥持續(xù)時間就顯得尤為關鍵，并且包括中國廠商在內(nèi)的國際買家對于美豆的采購需求，也將成為接下來的市場焦點，尤其是中國市場未來數(shù)月仍有采購缺口。

日內(nèi)國儲拋售60萬噸大豆可能對短線盤面帶來干擾，近日觀點是，國內(nèi)豆粕2900-3000弱勢震蕩反抽，若區(qū)間破位，重心下移至2850至2800區(qū)域，空單僅宜短，已不建議過度沽空；9月菜粕進入交割月前月，持倉仍處較高水平，價格面臨異動風險。國內(nèi)因棕櫚油庫存處于歷史低位，它拉動了豆油、菜籽油周線級別止跌回穩(wěn)，關注國內(nèi)小包裝備貨啟動所帶來的買興熱情，八月美豆天氣市的強弱，決定了后市高度，因美豆交易豐產(chǎn)預期，尋找收割季低點，可能限制市場單邊反彈高度，可注重參與油粕比價擴大套利。

【雞蛋：抵抗性反彈訴求增強】

2日，全國雞蛋行情繼續(xù)穩(wěn)中小幅調整，多地繼續(xù)清理庫存中，天氣、存貨和質量等因素依然是導致行情難以上漲的根本，南方要貨謹慎，總體走貨基本正常，短線或繼續(xù)震蕩調整。9月合約3780-3730是強支撐區(qū)域，唯其回穩(wěn)方能迎來反彈契機；1月合約3430-3450區(qū)域為強支撐區(qū)域，未能有效跌穿，本周缺乏進一步沽空價值，可關注回穩(wěn)反彈行情。近日行情在上述區(qū)間展開抵抗，關注五日均阻力，逢下探擇機參與反彈。

【白糖:7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)未見好轉跡象，短線或延續(xù)弱勢震蕩走勢】

周二鄭糖期貨小幅回調，主力合約SR1701未能有效突破10日均線壓力，短線反彈乏力；ICE原糖期貨周二收盤上漲，扭轉此前下跌走勢，受美元走軟提振。產(chǎn)銷情況， 2015/16榨季云南產(chǎn)糖191.04萬噸，同比減少39.64萬噸；截止7月30日，累計銷糖125.89萬噸，同比減少15.98萬噸；產(chǎn)銷量65.90%，同比增加4.4個百分點。其中，7月單月銷糖10.63萬噸，同比減少6.09萬噸。綜合而言，2015/16榨季全國糖會預計新榨季食糖產(chǎn)量將進一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，七月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)未見好轉跡象，糖價反彈乏力，短線或延續(xù)弱勢震蕩走勢。若6100支撐有效，可輕倉短多。

【棉花:激進投資者逢高可輕倉短空，關注14400頸線支撐，有效跌破頸線支撐，加持空單】

周二鄭棉期貨弱勢震蕩，主力合約CF1701持續(xù)承壓5日均線；ICE期棉周二下滑，對美國天氣的擔憂緩和令投機商暫緩押注。輪出情況，8月2日儲備棉出庫銷售資源3噸，實際成交2.24萬噸，成交率74.40%，成交均價13949元/噸（上一日成交均價13988元/噸）。國家將儲備棉輪出時間延長一個月，市場緊張供需格局得到很大緩解，棉價面臨調整壓力；但國際棉價保持堅挺，一定程度支撐鄭棉，短線或有震蕩反復，激進投資者逢高可輕倉短空，關注14400頸線支撐，有效跌破頸線支撐，加持空單。

工業(yè)品

【銅：關注能否站穩(wěn)38000一線】

周二倫銅沖高回落，至收盤上漲0.29%。庫存上，倫銅庫存209650噸，減少425噸；2日上期所注冊倉單70935噸，減少678噸。中國官方PMI指數(shù)在7月小幅下滑至榮枯線下方，為五個月來首次，不過財新制造業(yè)PMI強勁回升至50.6，17個月來首次來到擴張區(qū)間。周二公布的數(shù)據(jù)顯示，中國大城市房地產(chǎn)市場連續(xù)第二個月降溫，而美國近期公布的制造業(yè)活動放緩，打壓金屬市場人氣。供給方面，6月國內(nèi)銅產(chǎn)量68.6萬噸，同比僅增長0.1%；1-6月累計同比增長7.6%，低于去年同期9.39%的增長率，國內(nèi)產(chǎn)量增速有所放緩。周二倫銅收出帶上影的小陽線，收盤在5日均線支撐，MACD指標綠色柱擴大，預計短線走勢震蕩。國內(nèi)關注能否站穩(wěn)38000一線，暫短線操作為主。                                            

【PTA：美原油持續(xù)下挫 TA逢高拋空】

TA1609合約在周二承壓5日均線窄幅震蕩收小陰線，短期均線族向下發(fā)散，期價走勢依舊偏空，考驗下方4500關口支撐。從基本面來看，TA上下游開工率有所分化，TA工廠開工率小幅回升，而下游開工率小幅下降，現(xiàn)貨價格平穩(wěn)。而美原油指數(shù)周二大幅震蕩后再度下挫，最低觸及41美元，在過去的9個交易日中原油僅收一根小陽線，其余均緊隨5日均線下挫，預計將對工業(yè)品形成較大打擊。夜盤TA高開并沖高回落，收長上影小陽線，突破5日均線，但考慮到原油走勢悲觀以及基本面情況，TA維持逢高拋空的思路。

【黑色：強勢上行格局 鐵礦焦炭領漲】

黑色系周二依舊領漲商品，上行格局良好。螺紋1610合約高開收小陽線，突破2500一線，短期均線族向上堅挺走高，多頭格局顯著，夜盤期價高開后小幅回落，回吐周二的微弱漲幅，下方2480存有支撐，多單應關注支撐是否有效來判斷是否離場。國內(nèi)或對澳大利亞和巴西進行鐵礦石進口反傾銷調查，為鐵礦石形成重要利好。鐵礦石期價周二波動加劇收長上下影小陽線，夜盤平開低走，跌落484一線支撐，多頭操作應趨于謹慎，畢竟鐵礦石港口庫存連續(xù)五周報于億噸之上呈現(xiàn)攀升格局，多單參考5日均線作為短線去留標準。雙焦表現(xiàn)依舊強勢，焦炭1609合約周一長陽線向上突破1085一線壓力位，期價自六月中旬以來運行在十分強勢的上行格局中，短期均線族堅挺走高，上行過程中調整都十分短促。期價在周二收中陽線進一步走高，夜盤高開觸及1138元/噸后小幅回落，十分逼近前高1142元/噸。同時也應該關注，期價不管從時間窗口還是目標價位上看，在前高位置都有重要壓力，多頭應注意警惕調整風險。焦煤周二沖高收小陽線，逼近800大關，上行趨勢較為明顯，維持偏多思路。

【LLDPE：關注下方5日均線支撐】

因庫存憂慮持續(xù)，周二美原油價格走低。現(xiàn)貨面，市場價格多數(shù)盤中走高。各大區(qū)部分線性上漲50-150元/噸，部分石化延續(xù)上調價格，市場在高成本支撐下，商家繼續(xù)高報。周二塑料1701合約沖高回落，收出帶長上影中陰線，MACD指標零軸上金叉，短線震蕩走勢。裝置上，蒲城清潔能源全密度近期重啟；上海石化1PE裝置檢修，后期蘭州石化、延長中煤等有裝置計劃檢修。EIA周三將公布庫存報告，目前分析師、經(jīng)紀商和交易商平均預期原油庫存減少90萬桶。棚膜需求有所回升，剛需為主，預計后期棚膜需求有望繼續(xù)增加。聚乙烯8月份將迎來裝置檢修高峰，市場存在一定炒作預期。連塑做沖高回落，顯示上方有一定壓力，關注下方5日均線支撐，前多可適量持有，無倉暫觀望。

【橡膠:RU1701低位多單謹慎持有】

周二滬膠期貨繼續(xù)走強，主力完成換月，新主力RU1701周二夜盤站上20日均線，技術指標呈現(xiàn)反彈走勢。日膠指數(shù)維持低位窄幅震蕩。庫存方面，截止8月2日，天膠期貨庫存為31.13萬噸，較上一交易日增加310噸。2016年滬膠整體仍將運行于底部區(qū)域。短期來看，主產(chǎn)區(qū)進入割膠旺季，市場供應不斷增加；需求進入淡季，但整體好于去年同期，天膠供需面基本平衡；在龐大的倉單壓力下，滬膠近弱遠強走勢仍將延續(xù)，RU1701低位多單謹慎持有。

【黃金：前多可適量持有】

因預期美聯(lián)儲將推遲收緊貨幣政策，周二美黃金價格走高。基金持倉上，SPDR黃金ETF持倉969.97噸，增加5.94噸，持倉連續(xù)三日增加。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收292.95元/克，上海期銀主力合約報收4558元/千克。昨日公布的美國6月核心PCE物價指數(shù)較前月僅溫和上升0.1%，與預期持平，前值為0.2%。前期公布的美國美國第二季度GDP增速數(shù)據(jù)低于預期，7月ISM制造業(yè)指數(shù)乏善可陳，市場對美聯(lián)儲加息預期降溫，近期黃金獲得支撐走高。SPDR黃金ETF持倉連續(xù)三日增加，顯示資金有所流入。技術面，美黃金周二收出小陽線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標紅色柱擴大，短線震蕩偏強走勢。預計后期仍有望小幅走高，前多可適量持有。