最近，市場(chǎng)憧憬全球央行推出措施，以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好因此上升，美國(guó)道瓊斯指數(shù)及標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)創(chuàng)出歷史新高。與此同時(shí)，港股走勢(shì)也出現(xiàn)反彈。7月以來，恒生指數(shù)已累計(jì)上升約1400點(diǎn)，漲幅約為7%，更是一度突破22000點(diǎn)關(guān)口。

據(jù)了解，近期，全球股市風(fēng)險(xiǎn)偏好很大程度上反映市場(chǎng)憧憬歐日央行或推出更激進(jìn)的貨幣政策，以刺激其疲困不堪的經(jīng)濟(jì)。最近一個(gè)月，日本安倍考慮采取10萬(wàn)億日元的經(jīng)濟(jì)刺激措施，英倫銀行也暗示8月將采取行動(dòng)抵御英國(guó)脫歐對(duì)其經(jīng)濟(jì)帶來的下行影響。然而，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局或因受英國(guó)脫歐負(fù)面影響推遲加息時(shí)間表。

截至7月22日，德國(guó)10年期國(guó)債孳息率仍為負(fù)數(shù)，美國(guó)10年期國(guó)債孳息率也在1.55%左右接近歷史低位水平徘徊。由于全球市場(chǎng)資金充裕，主要國(guó)家的國(guó)債孳息率低企，預(yù)料相關(guān)因素或驅(qū)動(dòng)資金持續(xù)流入高息債券及股票市場(chǎng)。追蹤美國(guó)高息債券市場(chǎng)、新興市場(chǎng)債券及新興市場(chǎng)股市了解到，相關(guān)基金于7月均錄得顯著的資金流入，反映市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好有上升跡象。

與此同時(shí)，港匯指數(shù)近期也出現(xiàn)轉(zhuǎn)強(qiáng)，意味著有資金流入港股市場(chǎng)。恒生指數(shù)過去數(shù)十個(gè)交易日累計(jì)升幅已超過1000點(diǎn)。然而，從技術(shù)走勢(shì)上看，恒生指數(shù)于上周四出現(xiàn)“射擊之星”形態(tài)，上周五更是出現(xiàn)“吊頸”形態(tài)，均暗示港股后市有轉(zhuǎn)弱跡象。

總之，考慮到港股累計(jì)升幅明顯，不排除港股在短線出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整的可能性，投資者短線可獲利了結(jié)。加之港股在22000點(diǎn)上方的阻力仍大，我們由此建議，投資者可伺機(jī)將其持有的恒生指數(shù)期貨平倉(cāng)，觀望后市走勢(shì)，然后再作部署。