股指快速下跌 短期有望止跌反抽

觀點：消息面上，統(tǒng)計局：中國7月官方制造業(yè)PMI49.9，預(yù)期50，前值50。中國7月官方非制造業(yè)PMI53.9，前值53.7.　深交所：上周，深交所共對37起證券異常行為進行調(diào)查，涉及證券29只、證券帳戶29個、證券公司24家。同時，深交所繼續(xù)對*欣泰、萬科A等股票交易情況進行重點監(jiān)控。央行：周一在公開市場上進行1200億元人民幣7天期逆回購，中標(biāo)利率2.25%，與上次持平。中國證券網(wǎng)：7月份信貸規(guī)?；蚧芈渲?000億元，M2增速下行成大概率事件。市場方面，昨日股市再次下跌，上證回落到60日均線位置，目前來看一次性跌破的可能性不大，在加上股指近期連續(xù)下跌，短期有望止跌反抽，建議觀察力度。

交易策略方面，短期股指有望出現(xiàn)反抽行情，建議觀察力度再出手操作。

銅陷入震蕩

倫敦銅沖高回落，昨天庫存小幅度增加，從現(xiàn)貨升水情況看，未來第三個周三有交貨壓力。但是銅短期難擺脫區(qū)間震蕩行情，價格目前漲跌兩難，沒有形成大幅漲跌的理由。倫敦銅庫存下降注銷倉單減少，國內(nèi)銅庫存繼續(xù)下降，銅基本面中性偏弱，雖然報產(chǎn)量增加，但是庫存沒有反應(yīng)出來，短期看依舊維持區(qū)間震蕩行情，區(qū)間37000-39000.操作上建議 不要追漲殺跌，靠近區(qū)間高點38500附近可以拋空，37500下方平倉。

金銀繼續(xù)偏強震蕩

【外盤、消息】隔夜，COMEX金小陽報收于1359.6，日均線上行，MACD再度上叉,短線維持震蕩上行態(tài)勢，支撐1340，壓力1380；COMEX銀報收于20.530，期價維持在日均線之上，日均線上行，MACD下行開口收窄。周線中期多頭形態(tài)未變，短線屬強勢震蕩，支撐20.0，壓力20.8。

消息面：歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI終值52，預(yù)期和初值均為51.9，6月終值52.8。英國7月制造業(yè)PMI 48.2，降至2013年2月份來最低，預(yù)期和初值均為49.1，6月終值52.1。德國7月制造業(yè)PMI終值53.8，預(yù)期和初值為53.7，6月終值54.5。美國7月Markit制造業(yè)PMI終值52.9，創(chuàng)去年10月以來新高,持平于預(yù)期和初值。美國7月ISM制造業(yè)指數(shù)52.6，預(yù)期53，前值53.2。

【現(xiàn)貨倉單及基金持倉】8月1日上期所黃金倉單912千克，較前一日持平，白銀倉單1927792千克，較前一日增加1913千克；黃金ETF持倉964.03噸，較前一日增加0.62%；白銀ETF持倉量10877.53噸，較前一日持平。

【期貨走勢】昨晚內(nèi)盤方面，滬金高開后小幅推升，5、10日均線上行形成短線支撐，MACD下行開口收窄，短線表現(xiàn)為企穩(wěn)后的震蕩回升；滬銀小幅低開后窄幅震蕩，在期價接近前高壓力時，期價繼續(xù)上行意愿略有減弱，但日均線上行，MACD下行開口收斂，震蕩回升態(tài)勢維持，繼續(xù)關(guān)注前高壓力?；久嫔?，昨日公布的多國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)中，英國表現(xiàn)較差，其他國家數(shù)據(jù)與預(yù)期相比中性偏好。美聯(lián)儲7月決議維持利率不變，言論也略偏鴿派言，只是9月加息的可能仍然被保留。基金持倉方面，黃金ETF和CFTC非商業(yè)凈多開始出現(xiàn)反復(fù)，白銀ETF和CFTC非商業(yè)凈多穩(wěn)中有增。總體來看，金銀基本面中性略偏多，但前高存在壓力，加之周末非農(nóng)在即，金銀期價短線預(yù)計仍以偏強震蕩為主。AU1612支撐288，壓力294，AG1612支撐4430，壓力4600。

【操作策略】金中期強勢未壞，短線震蕩回漲，1612參考5日均線支撐短線偏多交易；銀中期看漲，短線偏強震蕩，1612多單輕持，如上沖不過前高繼續(xù)平多或減多換手。另“空金買銀”的套利單繼續(xù)持有。

鋼材礦石關(guān)注資金持續(xù)性

周一晚外盤原油、CRB指數(shù)、倫銅收跌，外盤大宗商品調(diào)整走勢；美元指數(shù)大跌后，短線或震蕩修正。鋼材現(xiàn)貨上漲，鐵礦石445元/噸，持平；唐山鋼坯2080，漲30；上海螺紋2400，漲30。唐山限產(chǎn)結(jié)束；近日環(huán)保風(fēng)越刮越廣，覆蓋江蘇、浙江、山東、河南和安徽幾省，據(jù)統(tǒng)計受環(huán)保督查影響的建筑鋼材日均減產(chǎn)4.6萬噸以上，鋼坯日均減產(chǎn)1萬噸，生鐵日均減產(chǎn)1萬噸；受此影響，8月鋼材產(chǎn)量預(yù)計將下降200-300萬噸；鋼廠商家借機拉漲情緒較高，昨日沙鋼漲價70元/噸。26日政治局對下半年經(jīng)濟工作定調(diào)適度擴大總需求，實施積極財政政策，供應(yīng)和政策面均給資金帶來想象空間。資金推動下螺紋礦石期貨強勢上漲。后市現(xiàn)貨看價格上漲后成交如何，決定現(xiàn)貨價格能否穩(wěn)??；期貨仍看資金持續(xù)性，短線預(yù)計維持偏強市。操作上，礦石螺紋波段交易多單持有，短線交易日內(nèi)為主。

遠期強反彈難化解庫存矛盾 現(xiàn)貨疲軟之下 期價震蕩回歸仍難改變

受到黑色系強勁帶動，膠在投機買盤推動下，遠期減倉上行，但9月合約在庫存重壓之下，反彈乏力，1～9月升水迅速拉大，目前升水已超合理升水上限，若現(xiàn)貨不跟進，單靠遠期升水拉大的反彈，是難以持續(xù)的。從整體商品走勢，美元走弱對商品支撐作用有限，隨著原油不斷走低，其他商品走勢也在趨弱，商品整體看漲氛圍繼續(xù)弱化。膠現(xiàn)階段主要矛盾仍在巨量到期庫存上，這個矛盾未解決前，膠反彈難以持續(xù)，后續(xù)在庫存重壓下，震蕩下探回歸現(xiàn)貨基本面，仍是大概率。操作上，反彈拋空的基本操作思路不變，1～9月升水已超過新空可阻擊的先決條件，9月原高位空單繼續(xù)持有外，新空阻擊點調(diào)整到11100，空單止損點設(shè)在11500。

塑料現(xiàn)貨堅挺 短期仍震蕩偏強

【現(xiàn)貨市場】昨日期貨價格再次大幅走高，塑料現(xiàn)貨價格亦跟隨大幅上揚，昨日神華競拍再次全面溢價成交，且成交價格相對前一個交易日大幅走高。昨日石化價格也悉數(shù)上調(diào)為主，其中華北線性主流成交價在9100-9300，華東線性主流成交價在9100-9400，華南線性主流成交價在9250-9400區(qū)間，整體成交氛圍尚可，但高價貨受到下游一定抵制。

【期貨走勢】短期石化庫存仍然處于偏低的位置，現(xiàn)貨價格走勢偏強，昨日整體上漲100-200元，當(dāng)前9月期貨相對華北低端現(xiàn)貨升水100-200元，整體再持續(xù)上漲需要現(xiàn)貨價格跟進，否則高升水會吸引更多產(chǎn)業(yè)套保盤，對價格上行形成壓力。短期看現(xiàn)貨仍然震蕩偏強運行為主，料期貨走勢震蕩偏強，短期或考驗前高9500一線。

【操作與策略】短期走勢震蕩偏強，塑料9月或挑戰(zhàn)前高9500一線。技術(shù)圖形看，塑料期貨調(diào)整結(jié)束后，一根陽線扭轉(zhuǎn)頹勢，短期上市力度依舊，低位多單繼續(xù)持有，中期壓力位在9600一線，后期隨著部分裝置檢修，以及后面旺季需求預(yù)期，可更看高一線，但短期連續(xù)拉漲后需要震蕩消化，不追高，價差方面買9空1正套仍然持有觀察。

PTA倉單開始注銷 短期弱勢震蕩為主

【現(xiàn)貨市場】受供給壓力以及庫存增加預(yù)期影響，夜盤原油價格再次大跌，美原油跌破40美金重要心理支撐關(guān)口。昨日PTA期貨低位弱勢企穩(wěn)，隔夜PX價格上漲5美金報價795美金CFR中國，受期貨企穩(wěn)影響，昨日現(xiàn)貨價格低位企穩(wěn)，昨日華東現(xiàn)貨主流商談價格在4530一線，下游產(chǎn)銷疲軟為主。

【期貨走勢】當(dāng)前PTA產(chǎn)業(yè)面仍然缺乏利好，利空因素壓制較為明顯，盡管短期倉單出現(xiàn)了一定的注銷，但當(dāng)前倉單壓力仍然巨大，當(dāng)前9月資金持續(xù)流出，向1月移倉明顯。當(dāng)前下游消費依然疲軟，開工率仍然偏高。供給端壓力仍然成為壓制期貨價格的重要因素，加之原油疲軟，短期走勢仍不樂觀。

【操作與策略】整體看PTA產(chǎn)業(yè)面利空壓制依舊，但短期低位企穩(wěn)后出現(xiàn)技術(shù)位反彈，在利空壓制下，料反彈空間有限，操作上仍然波段和日內(nèi)交易為主，建議日內(nèi)了結(jié)，不留隔夜單。短期缺乏持續(xù)性的炒作因素。

PP優(yōu)先修復(fù)價差

【現(xiàn)貨市場】T30S出廠價：中石油——華北8000（+200）、華東8150-8300（+150）、華南8200（+150）、西南7950（+50）、西北7850-7900（+100）、東北8000；中石化——華北7800-8100、華東7900-8250（+100/150）、華南7900-8050（+150）。煤化工競拍情況：神華榆林掛賣量760噸、全部成交，神華包頭掛賣量704噸、全部成交，神華寧煤掛賣量1200噸、成交1100噸。

【期貨走勢】1609前20持倉：多頭211,678（+1,242）、空頭191,717（-3,975），凈多19,961手。PP日間漲幅遠遜于LLDPE，L1609-PP1609價差重新回到1000元/噸以上，此前偏低的價差有所修復(fù)；PP次主力漲幅優(yōu)于主力，PP1609-PP1701價差降至824元/噸，但同期比較仍然偏高；現(xiàn)貨上調(diào)幅度大于期貨，但期貨仍對多數(shù)現(xiàn)貨保持升水。

【今日漲跌】震蕩

【操作策略】PP仍處于震蕩區(qū)間內(nèi)，短時看有對跨市、跨期、跨品種價差進行修復(fù)的苗頭。 操作上仍維持以高位震蕩思路，日內(nèi)交易或謹慎觀望，609波動區(qū)間8000-8500，1701波動區(qū)間7100-7600。

鄭醇技術(shù)走勢偏強

【現(xiàn)貨】：陜西1500，川渝1700，兩湖1950，河南1680，內(nèi)蒙1450，蘇州1865，寧波1940，山東1700，華南1900，東北1680.

【盤面】據(jù)卓創(chuàng)，供需面：內(nèi)地甲醇供應(yīng)面基本維持穩(wěn)定，局部地區(qū)出貨仍略顯壓力，國外裝置意外停車對沿海地區(qū)有所支撐，但終端采購依舊不溫不火。盤中鄭醇走勢較強，最近半月以來也一直在強調(diào)抵抗式調(diào)整后或迎來變盤機會，我們可看到供給面的利空壓力持續(xù)不斷，但價格的表現(xiàn)態(tài)度也較明朗，主力1850點位持續(xù)得到檢驗，整體形態(tài)維持區(qū)間整理已有4月有余，此時區(qū)間低位吸納風(fēng)險可控背景下或激發(fā)買盤情緒。場內(nèi)目前主基調(diào)更易向技術(shù)靠攏，另外相關(guān)聯(lián)品種L、PP配合助力得當(dāng)，操作上新單更多以介入遠月為主。

【操作建議】：主力多單上提止盈繼續(xù)持有，參考1880-1890；1701多單依托1980持有介入。

玻璃持續(xù)性存疑 上提保護為主

【現(xiàn)貨】：交割廠庫5mm白玻價格參考（除河北區(qū)外均存有150左右升水）：河北安全1048，河北德金1024，山東金晶1340，山東巨潤1240，湖北億鈞1220，武漢長利1180.

【盤面】據(jù)卓創(chuàng)資訊，國內(nèi)浮法玻璃市場延續(xù)上漲態(tài)勢，沙河長城白玻部分漲0.1-0.3元/平方米。盤中主力繼無序波動后突然拉升，目前已臨近交割月，且遠月暫維持貼水格局，側(cè)面說明主力當(dāng)前資金控盤較強，在趨勢性利好并未給予配合背景下，操作上應(yīng)需值得謹慎。技術(shù)上，40日線維持了長期的平穩(wěn)支持，因此依托此位反彈尚屬合理，不過當(dāng)前氛圍并不支持過大的拉升空間，多單近期注意高位反壓力度。

【操作建議】：主力多單上提保護至1120，上方1150存壓，可逢高逐步兌現(xiàn)。

鄭煤擇機布局遠月

【現(xiàn)貨】：規(guī)格5500大卡：秦皇島港山西優(yōu)混430元/噸，廣州港510元/噸，京唐港430元/噸。

【盤面】：秦皇島港口庫存7.29日280萬噸（7.28日273萬噸）：截至7月31日，沿海六大電廠平均庫存量為1109.9萬噸，平均日耗總77萬噸，可用天數(shù)14.41天。據(jù)工信部及發(fā)改委數(shù)據(jù)，上半年鋼鐵去產(chǎn)能達到1300多萬噸，是今年目標(biāo)任務(wù)的30%左右；煤礦關(guān)閉退出工作也已全面啟動，共退出產(chǎn)能7227萬噸，為全年目標(biāo)任務(wù)量2.5億噸的29%；這意味著下半年將需完成全年任務(wù)的70%左右，面臨壓力較大。盤中動煤主力跌幅較大，基本復(fù)制了上月初走勢，只不過這次單日調(diào)整幅度更大且一次性到位，這其中主因臨近交割月趨勢性兌現(xiàn)盤拋壓較強，另外此時恰好卡在月初大型煤企調(diào)價窗口期，雖然截至目前還未獲悉最新的價格政策，但市場看漲預(yù)期仍然較濃，因此這種挫節(jié)奏的兌現(xiàn)拋壓著實突然?；久嫔?，港口庫存與下游電廠庫存尚處在較低位置徘徊，易對動煤市場起到支持作用。技術(shù)上，預(yù)計主力或受臨近交割月炒作影響波動不穩(wěn)，前期趨勢性多單應(yīng)逐步兌現(xiàn)換至遠月，40日線趨勢支持較穩(wěn)，擇機布局。

【操作建議】主力趨勢多單兌現(xiàn)換月；遠月依托20-40日線持有布局多單。

粕類美豆生長狀況良好

【外盤、消息】外盤因美豆生長狀況良好，美豆粕收330.6跌14.2跌幅4.12%。

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨方面，昨日豆粕現(xiàn)貨報價：大連3230元/噸，河北秦皇島3140元/噸，山東日照跌30至3000元/噸，江蘇連云港漲20至3140元/噸，廣東湛江3150元/噸。菜粕現(xiàn)貨報價：武漢2700元/噸，合肥2700元/噸，南京2630元/噸，南寧漲20至2620元/噸，成都2750元/噸。

【期貨走勢】夜盤兩粕震蕩走低，1609菜粕增倉5千，1609豆粕減倉1.5萬，1701豆粕增倉3.7萬。

【操作策略】截止到7月31號，美豆上漲優(yōu)良率為72%，高于前一周71%，去年同期為63%。開花率和結(jié)莢率均優(yōu)于去年同期和五年均值。受此影響，美豆大幅下滑。國內(nèi)兩粕昨日反彈力度不強，1609菜粕2550一線，1701豆粕3000一線仍受壓，壓力線不破仍有走低可能，昨日建議高位空單輕持，今日弱勢則可繼續(xù)持倉，近期關(guān)注前低區(qū)域支撐。下方空間容易反復(fù)，注意滾動操作。

白糖震蕩行情 短線交易

【外盤】10月原糖期貨收跌0.24美分，或1.3%，報19.81美分/磅，跟隨商品市場普跌，因美元走強。

【消息】1.港口運營商Codesp稱，周一早些時候，濃霧導(dǎo)致巴西港口桑托斯港的船舶通航再次中斷，而此時正值巴西糖出口高峰。2.巴西貿(mào)易部周一公布數(shù)據(jù)顯示，7月原糖出口量為245萬噸，6月為232萬噸，去年同期為195萬噸。3.美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新報告顯示，截至7月26日當(dāng)周，對沖基金及大型投機客持有的原糖凈多頭倉位為291,955手，較前周減少5,802手，為連續(xù)第五周減持。4.埃及內(nèi)閣周日發(fā)布聲明稱，該國將在未來一年內(nèi)進口70萬噸原糖，以填補國內(nèi)產(chǎn)需缺口，并穩(wěn)定糖價。

【期貨走勢】雖然原糖受商品市場普跌及美元走強影響再度走軟，但可以看到鄭糖主力偏強調(diào)整，下方支撐依然較強，不過上行也缺乏量能支持，預(yù)計今日震蕩整理依舊，關(guān)注廣西產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。

【操作策略】建議震蕩行情，日內(nèi)短線交易，參考6200-6100。

雞蛋期價短線下跌但或遇支撐

觀點：近期雞蛋期價運行于明顯的下行通道之中，價格重心持續(xù)下移。目前隨著暴雨災(zāi)害的退去，道路運輸?shù)幕謴?fù)，大部分地區(qū)反映走貨較慢；全國貿(mào)易商看跌預(yù)期大幅減弱。而蛋雞產(chǎn)蛋旺季到來，季節(jié)性壓力凸顯。因此短期而言，在基本面季節(jié)性偏空狀況的壓制下，雞蛋價格明顯走弱。但另一方面，隨著中秋備貨逐步啟動--其對蛋價需求將有支撐；此外市場恐慌心理暫不明顯，多頭氛圍有所恢復(fù)，這導(dǎo)致雞蛋期價在后市或難維持連續(xù)下跌的走勢。技術(shù)上看，目前1701合約已經(jīng)下探至3400關(guān)口附近，期價或在3400一線附近受到一定支撐。

操作建議：高位空單背靠5日均線持有；1701合約在確認下破3400關(guān)口前暫不宜低位追空。