隨著國內(nèi)東北產(chǎn)區(qū)玉米的上市，國內(nèi)玉米價格在政策預(yù)期實現(xiàn)、貿(mào)易商積極入市、農(nóng)民惜售和深加工企業(yè)不斷加大收購力度的共同作用下開始不斷回升，港口平倉價格也水漲船高，大連港口平倉價格創(chuàng)出歷史高點。東北地區(qū)玉米購銷市場呈現(xiàn)購銷兩旺的市場格局，市場各方采購意愿不斷加強(qiáng)，南方飼料企業(yè)需求穩(wěn)定等因素促成了這一市場格局?；厥讎鴥?nèi)期貨市場，在本年度初期，國內(nèi)期貨市場玉米價格指數(shù)邁上1700點年度價格低點連線之后，就展開穩(wěn)步盤升行情，一路上漲。后市，筆者預(yù)計隨著國內(nèi)現(xiàn)貨市場的啟動，國內(nèi)玉米價格上升空間已經(jīng)打開，價格繼續(xù)上漲的格局將會延續(xù)。

　　一、USDA月度報告中性

　　在12月10日的USDA報告中，預(yù)計美國2009/2010年度玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存為16.75億蒲，高于市場預(yù)測的16.46億蒲均值(預(yù)測區(qū)間15億-17.25億蒲)。美國玉米產(chǎn)量方面維持上月報告數(shù)據(jù)。受此中性報告影響，美國玉米現(xiàn)貨價格維持穩(wěn)定，天氣情況的惡化使得后期玉米減產(chǎn)的預(yù)期加重，美國CBOT市場玉米價格在過去一周出現(xiàn)上漲，緊隨現(xiàn)貨市場出現(xiàn)回升。這從一方面可以看出，本年度玉米收割延遲和天氣損害作物產(chǎn)量的市場預(yù)期已經(jīng)開始反映到現(xiàn)貨市場中，使玉米價格逆市出現(xiàn)上漲。這對于玉米后市已經(jīng)明確發(fā)出一個信號，從而對于全球玉米價格會形成支撐。

　　二、現(xiàn)貨供給增加 國內(nèi)購銷市場回暖

　　隨著近期東北地區(qū)氣溫的降低和農(nóng)民收割的完成，東北產(chǎn)區(qū)的玉米開始走向市場。尤其國家在月初下達(dá)的通過中儲、中糧、華糧和中紡等企業(yè)按照最低收購價格不限量收購臨時儲備玉米后，國內(nèi)貿(mào)易商等于吃下一顆定心丸，市場熱情開始呈現(xiàn)。在《關(guān)于做好2009年東北地區(qū)秋糧收購工作》的通知中明確提到，國產(chǎn)玉米（國標(biāo)三等，下同）臨時收儲價格為：內(nèi)蒙古自治區(qū)和遼寧省0.76元/斤、吉林省0.75元/斤、黑龍江省0.74元/斤。收購期限為2009年12月1日～2010年4月30日。中儲糧總公司要合理布設(shè)臨時收儲庫點，擴(kuò)大收儲庫點范圍，合理調(diào)度使用烘干設(shè)施，對農(nóng)民愿意交售的糧食要不限收、不拒收，實行敞開收購。本次收購與上年度最大的不同就是沒有數(shù)量要求，要求敞開收購，反映出國內(nèi)保護(hù)種糧農(nóng)民利益的態(tài)度和穩(wěn)定國內(nèi)玉米價格的決心。收儲政策這對于市場產(chǎn)生兩方面的影響：

　　一方面，國內(nèi)玉米的現(xiàn)貨底價基本上確立。截止到本周一，國內(nèi)吉林主產(chǎn)區(qū)的玉米深加工企業(yè)普遍保持較高的收購價格，其中有兩家企業(yè)還在本周一提高收購價格，因其要保證本企業(yè)本年度用糧。

　　另一方面，就是給國內(nèi)玉米市場的大量貿(mào)易商和玉米終端企業(yè)吃了個定心丸，有助于穩(wěn)定國內(nèi)玉米市場價格，恢復(fù)市場信心，起到承接需求和供給雙方的橋梁作用。通知也明確南方需求省份企業(yè)在東北地區(qū)采購玉米的補(bǔ)助辦法，這對于加強(qiáng)國內(nèi)玉米流通，保證玉米購銷兩旺提供了切實可行的政策依據(jù)，至少促使南方銷區(qū)企業(yè)積極參與到東北地區(qū)新年度玉米購銷市場中來，為國內(nèi)玉米市場購銷的順暢提供較好的流通平臺。

　　三、國內(nèi)期貨市場空間打開

　　國內(nèi)玉米購銷市場從上年度低潮回升以來，國內(nèi)期貨玉米價格就一直伴隨著現(xiàn)貨市場的價格回升穩(wěn)步上漲。如下圖所示：

　　從上圖可以看出，國內(nèi)期貨市場玉米價格指數(shù)自上年度末期的大幅下跌后開始一路回升，價格受到國內(nèi)各種政策因素和需求因素的綜合作用。尤其是在國家出臺政府保護(hù)價格之后，市場購銷開始向正常供需的格局轉(zhuǎn)變，國內(nèi)玉米整體需求和供給平衡成為影響當(dāng)前玉米市場的主要因素。因而，在國內(nèi)玉米需求保持穩(wěn)定和東北產(chǎn)區(qū)收購價格穩(wěn)定下，國內(nèi)期貨市場玉米下跌空間已經(jīng)有限，隨著信心的恢復(fù)，價格開始上漲。當(dāng)前玉米期價底部連線已經(jīng)突破，后市上漲空間已經(jīng)打開，繼續(xù)維持上升的可能性還是偏大的。

　　在農(nóng)民惜售、國家敞開收購和貿(mào)易商、玉米需求企業(yè)爭相入市的情況下，國內(nèi)玉米價格下跌空間已經(jīng)十分有限，后市價格保持一定幅度的上漲還是可期的。預(yù)計國內(nèi)在明年4月份中儲收購?fù)瓿芍?，價格下跌的空間不大。不過隨著后期供給的增加，尤其是國儲輪換和拍賣，預(yù)計將會壓制國內(nèi)玉米出現(xiàn)太大漲幅，畢竟本年度國內(nèi)玉米供需還是能夠維持平衡的。