甲醇期貨在1860元/噸一線的支撐強勁，近期有望走出一波反彈行情。不過，考慮到基本面并未明顯改善，預(yù)計反彈高度有限。

底部支撐強勁

5月初，甲醇期貨1609合約連續(xù)下挫，在跌破前期支撐的同時，也宣告了長達五個月的上漲行情終結(jié)。雖然走勢破位，但甲醇的下跌卻非?？酥疲词沟?863元/噸的頸線位，也很快收回，并且之后三次檢驗這一支撐的有效性。上周五夜盤，1609合約重新站上1863元/噸。從技術(shù)角度看，1863元/噸的支撐強勁，可以背靠這一線試多。需要注意的是，5月底以來，甲醇期貨并沒有明顯的趨勢，均線也在聚合，說明市場在尋找方向，甲醇后期走勢仍然需要基本面的指引。

基本面多空交織

供應(yīng)端，雖然部分地區(qū)甲醇裝置的開工負荷降低，但中煤蒙大、新奧的裝置本月就會重啟，后期甲醇供應(yīng)的變化并不大。

需求端，一方面，由于塑料和聚丙烯價格持續(xù)高位，近期煤制烯烴裝置的開工負荷提升，甲醇需求隨之增加，但增加的幅度有限；另一方面，甲醛、二甲醚、冰醋酸的需求沒有起色。整體上，需求端對甲醇價格有一定的提振作用，但很難支撐價格持續(xù)上漲。

盡管供需格局變化不大，但甲醇基本面還是有需要關(guān)注的地方。

其一，將進口甲醇價格乘以匯率，然后乘以1.17的增值稅，再乘以1.055的進口關(guān)稅，最后加上100元的運費，算出進口甲醇折人民幣的價格，用這個價格和現(xiàn)貨價格做差發(fā)現(xiàn)，近期進口甲醇價格處于偏高水平，且內(nèi)外價差在100元/噸附近。靜態(tài)的情況下來看，這對甲醇價格形成了支撐。

其二，雖然已經(jīng)進入成品油消費旺季，但是考慮到美聯(lián)儲加息預(yù)期再次升溫，而且供應(yīng)有所增加，原油弱勢格局難以改變。鑒于此，后期國際市場氣頭甲醇的價格重心將下移。

后市預(yù)測

技術(shù)上，1863元/噸的支撐強勁，甲醇在此存在反彈需求。但是，基本面未出現(xiàn)明顯改善，反彈高度將受限。