金屬

1.LME銅庫存增加4450噸，鋁持倉(cāng)增加4498手。國(guó)內(nèi)銅持倉(cāng)減少0.9萬手，鋅增加1.1萬手，鋁持倉(cāng)增加1.5萬手。上海銅庫存減少9034噸，鋁庫存增加26781至297098噸，鋅增加1225噸至167800噸。

2.前一日現(xiàn)貨：滬銅現(xiàn)貨升貼水為升水150至220，平水銅53900-54000元/噸，升水銅54000-54100元/噸，升水再度走高，貿(mào)易商出貨較為順暢，但下游因盤面波動(dòng)，略顯謹(jǐn)慎，成交氣氛一般。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格15720-15740元/噸，貼水120-貼水100元/噸；無錫鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格 15670-15700元/噸。今滬鋁重回上升通道，市場(chǎng)成交重心一舉站上15700元/噸，下游觀望心態(tài)顯現(xiàn)周末備貨氣氛不佳，市場(chǎng)流通貨源略顯充裕 ，成交主要以貿(mào)易商間為主，市況整體平淡。無錫地區(qū)近期到貨偏多，成交重心低迷，較上海貼水幅度拉大。今上海市場(chǎng)0號(hào)鋅成交在17670- 17720元/噸，1號(hào)鋅成交在17650元/噸附近。鋅價(jià)連續(xù)陰跌，部分下游采購(gòu)企業(yè)包括貿(mào)易商的觀望氣氛開始蔓延，今現(xiàn)貨市場(chǎng)整體交投略顯一般 。

3.亞洲大多數(shù)地區(qū)的貿(mào)易銅升水仍然偏低，但中國(guó)地區(qū)升水有所走堅(jiān)，其它地區(qū)持穩(wěn)。

4.贊比亞KCM銅礦工人威脅罷工。

5.日本11月底三大港口鋁庫存達(dá)到18.05萬噸，環(huán)比增加5.4%。

6.11 月份精煉銅產(chǎn)量 42.07萬噸，上月為 39.93 萬噸，同比增 20.4%，環(huán)比增5.4%。11 月份國(guó)內(nèi)銅材產(chǎn)量 88.79 萬噸，上月產(chǎn)量 85.46萬噸，同比增 25.4%，環(huán)比增 3.9%。11 月份廢銅進(jìn)口 30 萬噸左右。11 月份原鋁產(chǎn)量 135 萬噸，上月產(chǎn)量 126 萬噸。同比增 33.5%，環(huán)比增  7.5%。11 月鋁材產(chǎn)量 174.28 萬噸，同比增 43.7%，環(huán)比增 3.3%。11 月初步數(shù)據(jù)顯示未鍛造鋁及鋁材進(jìn)口相比 10月小幅增加，進(jìn)口量為  12.07 萬噸。11 月精煉鋅產(chǎn)量 44.48 萬噸，同比增 40.8%，環(huán)比增 9.8%。11 月份鍍層板產(chǎn)量再次站上 190 萬噸以上，同比增 76%，環(huán)比增 4.67%。其中廢銅進(jìn)口量較低，顯示了廢銅資源的緊張。產(chǎn)量均繼續(xù)增加，鋅和鋁更加明顯，凸現(xiàn)了供給的壓力。

小結(jié)：基金屬有所反復(fù)，但銅價(jià)前期頭部很難躍過，前期表現(xiàn)較弱的鋁、鎳等表現(xiàn)可能較好。

鋼材

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)展現(xiàn)較強(qiáng)的觀望氛圍，終端工地需求表現(xiàn)一般，中間需求表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，成交大多集中在低價(jià)位資源。

2、沙鋼對(duì)螺紋鋼出廠價(jià)格不變，3級(jí)螺紋鋼出廠價(jià)格為3850，

3、上周螺紋鋼社會(huì)庫存增加7.3萬噸至420.224萬噸，線材庫存減少2.161萬噸至111.9萬噸，熱軋庫存增加4.3萬噸至429.1萬噸。

4、期貨螺紋鋼庫存增加1193噸至113683噸，線材庫存維持在6592噸。螺紋鋼期貨在16至28日期間單日平倉(cāng)收雙邊手續(xù)費(fèi)。

5、全國(guó)煤炭庫存大幅下降，其中煤炭庫存下降76.6萬噸至645萬噸，天津焦炭庫存下降23萬噸至157萬噸。鐵礦石庫存增加31萬噸至6592萬噸，

6、今年焦炭業(yè)淘汰關(guān)停落后產(chǎn)能可能將達(dá)到1400萬-2000萬噸,但截至目前,中焦協(xié)能統(tǒng)計(jì)到的新建焦?fàn)t新增產(chǎn)能就高達(dá)2300多萬噸，焦炭行業(yè)產(chǎn)能過剩問題依然嚴(yán)峻。

7、2009年11月份我國(guó)粗鋼為4726萬噸，同比增長(zhǎng)37.4%，日均產(chǎn)量創(chuàng)6月份以來的最低。出口鋼材285萬噸，同比減少9萬噸，下降3.2%，環(huán)比增加14萬噸，增長(zhǎng)8.8%

8、上海2級(jí)20mm螺紋鋼3500（+20），6.5高線3720（+10），4.75熱軋板卷3680（+30），河北唐山鐵精粉830，山西河津二級(jí)冶金焦1550。

9、小結(jié)：因房屋新開工面積所帶來的土地動(dòng)工要在春節(jié)之后，近期需求沒有起色，同時(shí)因庫存壓力，我們認(rèn)為目前庫存的壓力大于需求略微增加的程度，螺紋鋼可能維持震蕩格局。

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