【行情綜述】

周三（7月27日），A股盤初震蕩整理，臨近午盤跳水急跌。午后開盤后跌勢(shì)不止，上證綜指一度下探至2939點(diǎn)，跌幅超過3.6%，之后出現(xiàn)回彈，銀行、保險(xiǎn)板塊在尾盤放量拉升，滬指最終收于2990點(diǎn)上方。但深證成指、中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)未出現(xiàn)明顯回升。上證綜指收盤跌1.91%報(bào)2992點(diǎn)，深證成指跌4.11%報(bào)10405.85點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌5.45%報(bào)2155.39點(diǎn)，中小板指跌4.28%報(bào)6783.56點(diǎn)。兩市成交金額為8057.8億元，上日為4846億元。

【市場(chǎng)資訊】

習(xí)近平主持召開政治局會(huì)議表示，中國仍面臨相對(duì)較大下行壓力，要繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策；深化國企改革，適度擴(kuò)大總需求，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)；抑制資產(chǎn)泡沫，堅(jiān)持引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，提高政策質(zhì)量和透明度。人社部官網(wǎng)罕見連續(xù)轉(zhuǎn)載5篇報(bào)道，由5位專家談延遲退休政策。業(yè)內(nèi)料政策出臺(tái)日益臨近，人社部為推進(jìn)延遲退休鋪路。專家建議實(shí)施過程 “女先男后”。人民幣兌美元即期漲33個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.6766，中間價(jià)上調(diào)82個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.6778。央行周二進(jìn)行1300億7天期逆回購，中標(biāo)利率為2.25%，與上期持平；當(dāng)日有600億逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放700億，為連續(xù)第七日凈投放。7月27日，國家統(tǒng)計(jì)局公布，1-6月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額29998.2億元，同比增長(zhǎng)6.2%，增速比1-5月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。6月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額6163.1億元，同比增長(zhǎng)5.1%，增速比5月份加快1.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)月正增長(zhǎng)。

證監(jiān)會(huì)：正確處理好監(jiān)管與行業(yè)的關(guān)系；過去是以呵護(hù)為主，監(jiān)管環(huán)境以松、寬、軟為主，現(xiàn)在要回歸監(jiān)管本位，從嚴(yán)治理；通道業(yè)務(wù)遲早要消亡。證監(jiān)會(huì)新增再融資兩大窗口指導(dǎo)：一是上市公司的控股股東或持有公司5%以上的股東（大股東），通過非公開發(fā)行股票獲取上市公司股份的，應(yīng)直接認(rèn)購取得，不得通過資管產(chǎn)品或有限合伙等形式參與認(rèn)購；二是收緊募集資金用途，不得用于非資本性支出。上周滬深兩市新增投資者32.06萬，環(huán)比增1.36%，為連續(xù)兩周增加。上周證券保證金凈流出278億，為連續(xù)第五周凈流出，融資融券擔(dān)保資金凈流出44億，股票期權(quán)保證金凈轉(zhuǎn)入0.35億。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月份，產(chǎn)業(yè)資本期間進(jìn)行了744次減倉操作，累計(jì)減持304只個(gè)股，減倉金額高達(dá)325.73億元。7月至今產(chǎn)業(yè)資本凈減持187.25億元。而上市公司高管在7月份增持金額僅為6.36億元，減持金額卻高達(dá)136.51億元，兩者數(shù)據(jù)懸殊，顯示了近期上市公司高管套現(xiàn)需求迫切。

【操作建議】

貨幣刺激邊際效應(yīng)持續(xù)遞減，1-6月份，國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額同比增長(zhǎng)增速比1-5月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)傳聞的銀行將加強(qiáng)理財(cái)資金監(jiān)管有關(guān)，短期影響風(fēng)險(xiǎn)偏好。證監(jiān)會(huì)稱監(jiān)管環(huán)境要回歸監(jiān)管本位，從嚴(yán)治理；通道業(yè)務(wù)遲早要消亡。證監(jiān)會(huì)收緊再融資。滬指經(jīng)過了幾日縮量上漲，并未引發(fā)市場(chǎng)資金跟進(jìn)，月份資金持續(xù)兩周凈流出3400多億元。今日放量下跌，重新回到區(qū)間震蕩格局，3000點(diǎn)為上證短期多空分水嶺。