大豆依舊保持弱勢(shì)震蕩格局不變

DCE 大豆日內(nèi)綜述：

今天大豆綜合指數(shù)的基本情況是：開盤于 4014 元 / 噸，最高價(jià)： 4034 元 / 噸，最低價(jià) 4006 元 / 噸，收盤價(jià) 4017 元 / 噸，全天按照結(jié)算價(jià)，大豆 +8 元 / 噸，合約大豆 1009 持倉量為 41.3 萬張，成交量為 53.0 萬張，大豆的成交量再次陷入萎縮 .

市場分析：

盤面狀況：近期盤面的下挫， 驗(yàn)證了我們?cè)龀龅摹懊辣P調(diào)整將引發(fā)市場動(dòng)蕩”的假設(shè)，階段性來看，美盤無力上沖前高，這樣，新的一輪調(diào)整勢(shì)必將展開，關(guān)于本輪調(diào)整的周期和方式，還有待我們繼續(xù)對(duì)盤面的交易情況作出進(jìn)一步的評(píng)估。

時(shí)間周期：

我們要提醒投資者的是，目前恰處雙節(jié)來臨前夕，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，調(diào)整的可能性加大?？偨Y(jié)往年的盤面走勢(shì)，我們可以發(fā)現(xiàn)，每逢年底，也就是農(nóng)歷年前，大概在 11 月 .12 月 .1 月這三個(gè)月份很容易發(fā)生盤整震蕩走勢(shì)，盤面沒有太大的下挫，也沒有過分的上揚(yáng)，因?yàn)榕R近年關(guān)，國內(nèi)外基金，投行都面臨著“業(yè)績匯報(bào)”或者“回籠資金”，另外中央政府也會(huì)在這三個(gè)月份出臺(tái)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策，貨幣政策，故而市場的觀望氣氛自然濃烈，如此這些因素匯集，盤面陷入震蕩整理，當(dāng)然純屬正常。

技術(shù)分析：

美盤是否能夠上沖并站穩(wěn) 12 月 1 日形成的階段性高點(diǎn)，成為當(dāng)前市場關(guān)注的焦點(diǎn)，如果能夠企穩(wěn)前高，毫無疑問對(duì)于中國盤面上揚(yáng)的助力自然不可小覷；反之，如果美盤不能上沖前高并企穩(wěn)攀升，自然引發(fā)市場回調(diào)的力度就要加大。目前來看，前期階段性高點(diǎn)成為短暫性壓力，暫時(shí)盤面看弱。

交易策略：

綜合分析，下挫方式將決定操盤技巧，——如果是快速迅猛調(diào)整，那么對(duì)于短線做多的投資者有很好的入場時(shí)機(jī)；但是如果是長時(shí)間的小幅慢速調(diào)整，那則要考驗(yàn)投資者的耐心，尤其是長線看多的投資者的耐心。對(duì)于沒有持倉的投資者，建議小量，短期持空，獲取回調(diào)利潤。

PVC 在 7500 上方盤整，成交及持倉有所減少

受到原油供應(yīng)超過需求的憂慮影響，隔夜 NYMEX-1 月原油期貨收低 0.13 美元 , 或 0.18%, 報(bào)每桶 70.54 美元 , 交投區(qū)間為 69.81-71.39 美元 , 前者為 10 月 8 日跌至 69.17 美元以來最低。

今日國內(nèi) PVC 主力 1003 合約高開開盤，隨即快速走低，在觸及日內(nèi)低點(diǎn)之后，期價(jià)快速反彈，總體上期價(jià)維持在 7500 上方運(yùn)行。最終報(bào)收于 7510 元 / 噸，較上個(gè)交易日結(jié)算價(jià)下跌 30 元 / 噸，成交量為 336572 手，持倉量減少 6974 手至 122596 手。

國內(nèi)現(xiàn)貨方面，余姚塑料城 PVC 市場資源仍比較有限，個(gè)別型號(hào)報(bào)價(jià)小幅走高，目前市場到貨不暢，造成部分資源緊缺，商家心態(tài)穩(wěn)定，或提價(jià)出貨，或封盤等待，乙烯料最新主流報(bào)價(jià)為 7250-7600 元 / 噸，普通 5 型電石料報(bào)價(jià)在 6800-7000 元 / 噸；無錫地區(qū) PVC 市場維持穩(wěn)定， 5 型普通電石料，自提報(bào)價(jià)盤整在 7100 元 / 噸左右，貨源偏少且 PVC 生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)高挺，中間商暫行穩(wěn)盤觀望，下游需求平淡，成交氣氛不佳；廣州地區(qū) PVC 市場總體穩(wěn)定，雖然運(yùn)輸不暢，到貨偏少，但個(gè)別報(bào)價(jià)仍有走低，普通電石料主流報(bào)價(jià)在 7350-7450 元 / 噸，稍高報(bào)價(jià)也有聽聞，乙烯料價(jià)格堅(jiān)挺，在 7400-7550 元 / 噸，市場成交偏淡，臨近周末商家暫行穩(wěn)盤觀望。

國內(nèi)期貨市場在經(jīng)過昨日的大跌之后，今日開始有所企穩(wěn)，走勢(shì)相對(duì)較為緩和，而就 PVC 而言，在經(jīng)過前兩個(gè)交易日的寬幅震蕩之后，今日的走勢(shì)相對(duì)較為平靜，成交出現(xiàn)了大幅減少的跡象，持倉也相應(yīng)的減少了一部分，總體上來看，目前國內(nèi) PVC 并不具備反轉(zhuǎn)的跡象。今日國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示， CPI 在經(jīng)過連續(xù) 9 個(gè)月的同比負(fù)增長之后，出現(xiàn)了首次正增長，同時(shí)， PPI 同比下降的幅度在進(jìn)一步縮小，這表明后期國內(nèi)通貨膨脹的壓力將逐步呈現(xiàn)出來，這對(duì)大宗商品的價(jià)格構(gòu)成較大的支撐作用。從近期國內(nèi) PVC 的現(xiàn)貨來看，由于各地貨源的緊張，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺的局面依然在延續(xù)，特別是廣州地區(qū)，普通電石料的價(jià)格都攀升至 7350-7450 元 / 噸。因此，因此，從操作上來看，建議投資者繼續(xù)關(guān)注原油及持倉的變化，在期價(jià)經(jīng)過大幅回調(diào)之后，可以嘗試性的逢低買入。

寶鋼調(diào)價(jià)，螺線連續(xù)二日強(qiáng)勢(shì)上漲

今日鋼材期貨繼續(xù)大幅上漲，已經(jīng)連續(xù)2天走高，成交量持倉量持續(xù)增加，螺紋鋼1005主力合約開盤4350元/噸，收盤4396元/噸，較上一個(gè)交易日上漲102元/噸。

今日鋼材期貨主力合約大幅上漲，除了國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好帶動(dòng)外，我們分析最重要的還是由于寶鋼提價(jià)的因素。11月工業(yè)增加值同比增長率達(dá)到19.2%，同時(shí)CPI已經(jīng)轉(zhuǎn)正，說明我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)。寶鋼幾乎將各品種都提價(jià)了，這種大幅度的提價(jià)，特別是針對(duì)明年1月份的為明年鋼價(jià)定了一個(gè)走高的基調(diào)，讓市場預(yù)期其他鋼廠會(huì)跟著提價(jià)，從而推高市場價(jià)格。

行業(yè)消息，寶鋼率先出臺(tái)2010年1月份碳鋼產(chǎn)品出廠價(jià)格政策,各主要品種全線上調(diào),調(diào)價(jià)幅度在50至600元/噸不等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,此次漲價(jià)將帶動(dòng)其他鋼廠跟進(jìn)。熱軋方面,普碳出廠價(jià)格與12月相比上調(diào)了300元/噸,原SPHC優(yōu)惠取消。品種鋼（高強(qiáng)鋼、汽車用鋼）上調(diào)400元/噸,酸洗上調(diào)400元/噸左右,冷軋上調(diào)550元/噸,熱鍍鋅上調(diào)400元/噸,電鍍鋅上調(diào)600元/噸,彩涂上調(diào)400元/噸。波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所的干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)周四保持疲弱下滑3.17%至3,671點(diǎn)，連續(xù)第四日下滑，因船貨需求遲緩損及市場人氣。原材料市場，必和必拓首席執(zhí)行官高瑞思(Marius Kloppers)不久前在公開場合發(fā)表演講時(shí)表示，中國需求異常旺盛，其未來15年的鐵礦石需求可能就相當(dāng)于當(dāng)前的五倍左右。鋼材產(chǎn)量方面，11月中國粗鋼產(chǎn)量同比上升37.4%，環(huán)比下降8.7%至427.62萬噸，

現(xiàn)貨市場上，全國28個(gè)主要城市16-25mm HRB400螺紋鋼為3941元/噸（實(shí)重），較前一日下跌8元/噸；全國28個(gè)主要城市8mm高線平均價(jià)為3685元/噸，較前一日下跌4元/噸。進(jìn)口市場，價(jià)格總體穩(wěn)定。昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，其中印度粗粉（63.5%品位）主流價(jià)格為790-800元/噸，巴西粉礦（65%品位）價(jià)格為830-840元/噸，澳大利亞粉礦（63%品位）價(jià)格為810-820元/噸；印度粉礦（63.5%品位）外盤報(bào)價(jià)維持在104-105美元/噸（CIF），低品位礦價(jià)格略有下調(diào)。

從今日滬鋼走勢(shì)來看，越來越驗(yàn)證了我們的看法，那就是前幾日多頭資金已經(jīng)流入，這種流入可能是因?yàn)閷?duì)國家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看好，也有可能是因?yàn)閷氫撋险{(diào)所有品種明年1月份的指導(dǎo)價(jià)，市場認(rèn)為寶鋼是行業(yè)風(fēng)向標(biāo)會(huì)讓其他鋼廠也跟著上調(diào)價(jià)格從而整體提高市場上所有品種的價(jià)格，這種預(yù)期讓期貨鋼價(jià)從昨天開始大幅上漲，預(yù)計(jì)這種漲勢(shì)短期內(nèi)不會(huì)停止。短期操作策略方面，我們建議短期做多，空頭止損，螺紋主力合約第一目標(biāo)位先看前期的4570位置。

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