股指期貨：

自從英國公投退歐以來，國內(nèi)股市重新范圍維穩(wěn)的模式。市場一直預(yù)期，當(dāng)出現(xiàn)重大利空時期，國內(nèi)政府出臺更加刺激經(jīng)濟(jì)的政策。英國退歐公投之后，國內(nèi)近期多地區(qū)發(fā)生洪水災(zāi)難，供給側(cè)改革近期對鋼鐵、煤炭的整合導(dǎo)致相關(guān)板塊對指數(shù)貢獻(xiàn)較大。而對中國南海仲裁方面的預(yù)期，市場更是表現(xiàn)出“危機模式”。醫(yī)藥、軍工在近期其它板塊回調(diào)期間，表現(xiàn)較強的積極方向。國內(nèi)政府從2015年所養(yǎng)成了一個對利空就出臺維穩(wěn)的慣性，導(dǎo)致國內(nèi)股市對風(fēng)險呈現(xiàn)瘋狂的偏好性，這種偏好性推動國內(nèi)股市近期，在一系列事實上利空的背景下，走出堅強的態(tài)勢。仲裁結(jié)果也即將出現(xiàn)，中國的第二季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將出爐，其實在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，存在較強的風(fēng)險性。而股市走出這種強勢的風(fēng)險偏好性，本身隱含風(fēng)險較大。建議觀望。

操作建議：股指觀望

國債期貨：

今日五年期與十年期國債期貨主力合約延續(xù)調(diào)整，央行今日以利率招標(biāo)的方式開展300億元逆回購操作，期限為7天，中標(biāo)利率為2.25%。國家統(tǒng)計局本周將公布部分6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及上半年國民經(jīng)濟(jì)運行情況，預(yù)計6 月固定資產(chǎn)投資增速或下降，近期外貿(mào)走勢偏弱，衰退性貿(mào)易順差持續(xù)。 綜合來看，上半年GDP增速將在 6.7%左右，下半年積極財政政策將繼續(xù)發(fā)力，發(fā)揮對穩(wěn)增長的關(guān)鍵作用，貨幣政策可適度保持寬松。在中央規(guī)劃今后數(shù)年GDP依然保持高速增長的情況下，國債收益率繼續(xù)下跌的空間或很有限。

操作建議：空單逢反彈入場。