隨著6月30日新三板公司年報(bào)披露截止日期的到來(lái)，因未按時(shí)披露年報(bào)，朗頓教育（831505.OC）和中成新星（831610.OC）被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)強(qiáng)制摘牌，這也是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)首次實(shí)施強(qiáng)制摘牌。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，針對(duì)年報(bào)審查，新三板強(qiáng)化了主辦券商事前責(zé)任，建立了年報(bào)公開(kāi)問(wèn)詢制度，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的審查，提升年報(bào)審查效率和年報(bào)披露質(zhì)量。針對(duì)股票發(fā)行和并購(gòu)重組的問(wèn)題，新三板通過(guò)發(fā)布業(yè)務(wù)問(wèn)答予以規(guī)范，明確市場(chǎng)監(jiān)管預(yù)期。

統(tǒng)計(jì)表明，2013年以來(lái)，累計(jì)對(duì)涉及86家掛牌公司的相關(guān)市場(chǎng)主體采取了211人次自律監(jiān)管措施。其中，2016年上半年對(duì)涉及33家掛牌公司的相關(guān)市場(chǎng)主體采取了67人次自律監(jiān)管措施。

7月6日，廣證恒生首席研究官袁季對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，未來(lái)隨著監(jiān)管層對(duì)新三板企業(yè)的信息披露要求趨嚴(yán)、 監(jiān)管力度加大，將會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)新三板市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰。

8公司未披露年報(bào)擬摘牌

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，在被強(qiáng)制摘牌的兩家新三板公司中，朗頓教育6月30日發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)一致通過(guò)終止股票在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，故公司決定不對(duì)外披露 2015 年年報(bào)及摘要。

根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，及時(shí)引入戰(zhàn)略合作伙伴，并通過(guò)與教育行業(yè)相關(guān)企業(yè)的深度合作，優(yōu)化教育資源，擴(kuò)大公司在教育產(chǎn)業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司擬盡快開(kāi)展A股上市資本運(yùn)作。

如果說(shuō)朗頓教育是為了A股上市而摘牌的話，中成新星或是迫于無(wú)奈。

6月30日，公司發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)作出決議，為優(yōu)化公司運(yùn)營(yíng)模式，專注于提升企業(yè)盈利能力，從公司實(shí)際需要出發(fā)，決定終止公司股份在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。

不過(guò)，就在公司發(fā)布終止掛牌公告的前一天，公司還收到了北京監(jiān)管局對(duì)公司出具的行政監(jiān)管措施決定書(shū)。《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》要求公司于2016 年6月30日前，對(duì)違規(guī)事項(xiàng)予以改正，就違規(guī)事項(xiàng)的起因、目前的狀態(tài)和整改情況對(duì)投資者進(jìn)行公開(kāi)說(shuō)明，并向北京證監(jiān)局報(bào)送書(shū)面整改報(bào)告并披露。

據(jù)公司公告披露，公司被要求整改的事項(xiàng)多達(dá)七項(xiàng)，分別包括未披露公司股東股份被司法凍結(jié)、未披露挪用且未及時(shí)償還定增資金、未披露部分銀行賬戶被凍結(jié)、未披露部分關(guān)聯(lián)交易、未及時(shí)披露私募債回購(gòu)違約及回購(gòu)展期情況、未及時(shí)披露私募債回購(gòu)協(xié)議仲裁情況、公告存在虛假記載。

根據(jù)公開(kāi)信息，該公司董事會(huì)秘書(shū)也于公告前兩天宣布辭職。當(dāng)天，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電公司欲進(jìn)一步了解情況，不過(guò)，公司電話一直未能接通。

此前，2016年4月30日，根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)出的公告，新三板掛牌企業(yè)有62家企業(yè)因未能按時(shí)披露2015年年報(bào)，并且被全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)暫停轉(zhuǎn)讓。

隨后，萬(wàn)州電氣（430436.OC）和華夏科創(chuàng)（834024.OC）兩家新三板公司先行宣布退市。

截至6月30日，另有8家企業(yè)未披露2015年年度報(bào)告。除了上述兩家被強(qiáng)制摘牌的企業(yè)以外，余下6家公司也宣布將終止掛牌，分別包括騰楷網(wǎng)絡(luò)（831164.OC）、揚(yáng)開(kāi)電力（831245.OC）、澤輝股份（832122.OC）、無(wú)錫環(huán)衛(wèi)（832668.OC）、寶蓮生物（835424.OC）、朗頓教育（831505.OC）。

另?yè)?jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的公告，2015年全年就有12家企業(yè)退市，其中有三例為主動(dòng)申請(qǐng)摘牌。

袁季稱，目前新三板中與摘牌有關(guān)的規(guī)定中，共有六項(xiàng)規(guī)則是關(guān)于新三板企業(yè)終止掛牌的，可分為主動(dòng)摘牌和強(qiáng)制摘牌?？傮w而言，新三板摘牌程序表現(xiàn)出簡(jiǎn)單快速的特點(diǎn)，這也體現(xiàn)出監(jiān)管層希望新三板建立市場(chǎng)化、常態(tài)化的退出機(jī)制，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的功能。

創(chuàng)新層8家年報(bào)被問(wèn)詢

值得一提的是，除了對(duì)企業(yè)披露年報(bào)時(shí)間的規(guī)定之后，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在2016年對(duì)企業(yè)公布年報(bào)的質(zhì)量提出了更高的要求。截至2016年6月30日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向35家掛牌公司發(fā)送了年報(bào)問(wèn)詢函，其中基礎(chǔ)層企業(yè)27家，創(chuàng)新層企業(yè)8家。

其中，創(chuàng)新層8家企業(yè)分別為海濤股份（833216.OC）、博匯股份（831213.OC）、龍福環(huán)能（833766.OC）、恒業(yè)世紀(jì)（430014.OC）、華嶺股份（430139.OC）、藍(lán)山科技（830815.OC）、安爾發(fā)（430569.OC）、易點(diǎn)天下（430270.OC）。

袁季直言，半年報(bào)、年報(bào)等定期報(bào)告是信息披露最基本的要求之一，除了年報(bào)按時(shí)披露之外，年報(bào)的質(zhì)量也是信息披露所需要關(guān)注的重點(diǎn)。問(wèn)詢函中的問(wèn)題也涵蓋了年報(bào)編制工作中常見(jiàn)的問(wèn)題，要求公司對(duì)相關(guān)問(wèn)題予以說(shuō)明，并在指定日期前報(bào)送全國(guó)股轉(zhuǎn)公司業(yè)務(wù)部，監(jiān)管層此次的舉措，表明了監(jiān)管層對(duì)年報(bào)質(zhì)量提出了更高的要求。

如在對(duì)海濤股份的問(wèn)詢函中，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司業(yè)務(wù)部在函中表示，公司2015年?duì)I業(yè)收入12.04億元，第一大客戶北京博遠(yuǎn)皓成國(guó)際旅行社有限公司（博遠(yuǎn)皓成）7.41億元，占比61.55%。

此外，公司年報(bào)披露顯示，博遠(yuǎn)皓成原為實(shí)際控制人許濤控制的其他公司，為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)于2015年3月將其所持股份轉(zhuǎn)出，博遠(yuǎn)皓成主營(yíng)業(yè)務(wù)為國(guó)內(nèi)旅游，出入境旅游，與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相同，且歷史上存在與掛牌公司業(yè)務(wù)混同、人員混同問(wèn)題。

問(wèn)詢函稱，鑒于公司業(yè)務(wù)對(duì)大客戶的依賴程度較高，且依賴對(duì)象為原同一控制下的企業(yè)，要求說(shuō)明公司業(yè)務(wù)的獨(dú)立性是否存在問(wèn)題；公司與博遠(yuǎn)皓成業(yè)務(wù)往來(lái)的具體內(nèi)容，以及交易的必要性以及公司與博遠(yuǎn)皓成的交易定價(jià)是否公允，相關(guān)成本如何配比。

同樣，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司業(yè)務(wù)部亦對(duì)龍福環(huán)能2015年年報(bào)提出了問(wèn)詢，問(wèn)題主要集中在公司承包經(jīng)營(yíng)相關(guān)事項(xiàng)、合并范圍、長(zhǎng)期股權(quán)投資、管理費(fèi)用明細(xì)、研發(fā)支出、票據(jù)融資等方面。