在突破今年8月高點之后，鄭州期糖加速上漲；盡管國際糖價仍在整理區(qū)徘徊，但周一鄭糖低開高走，最高時單日漲幅達到200元/噸。5日開始的中央經(jīng)濟工作會議沒有利空消息傳出，主基調仍是保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這樣，市場信心得到維護，加上周末拋儲消息落空給多方以發(fā)動進攻的借口，同時現(xiàn)貨報價大幅上調，則有力配合了期價的升勢。

　　據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計，截至2009年11月末，本制糖期全國已累計產(chǎn)糖79.2萬噸，其中，產(chǎn)甘蔗糖47.88萬噸、產(chǎn)甜菜糖31.32萬噸。由于近期糖價堅挺，糖廠開榨熱情很高，甘蔗糖產(chǎn)量較上年同期增加了20萬噸、而甜菜糖同比卻減少了約14萬噸。目前部分北方糖廠已經(jīng)收榨，看來糖料歉收使得甜菜糖減產(chǎn)成為定局，根據(jù)目前趨勢，估計最終或許只能達到2008年的一半左右。綜合來看，11月合計生產(chǎn)食糖70.11萬噸，顯著高于去年同期的57.36萬噸，但考慮到上年11月廣西平均報價還不及3000元，而今年則高達4300元，所以不能忽視高糖價對于糖廠加緊生產(chǎn)的刺激作用，這樣也就不能據(jù)此認為今年產(chǎn)量將會高于2008年?；仡櫼酝?002~2008年，國內11月食糖平均產(chǎn)量為71.67萬噸，相比之下今年略低于歷史平均水平，結合目前偏高的糖價來分析，看來在糖廠積極性被充分調動的情況下，本年度食糖產(chǎn)量仍不容樂觀，鄭州糖會預期的1200萬噸目標或許難以實現(xiàn)。

　　還有，據(jù)廣西當?shù)貧庀髮＜翌A報，大雪節(jié)氣（12月7日-21日）前后的十五天內，將有強冷空氣影響廣西，屆時類似11月中旬的低溫陰雨天氣有可能再次出現(xiàn)。如果真的出現(xiàn)顯著降溫，則市場看多的理由就更加充分了。

　　當然，資金的追捧對于糖價沖高也是功不可沒。昨日主力1009合約成交量首次突破200萬手，在早盤上漲過程中，屢有大筆買單涌現(xiàn)。至收盤，除1001合約之外，其他合約都已站在5000元之上，進入2006年白糖掛牌上市后的高價區(qū)。對于政策的判斷，現(xiàn)在不但期貨價格突破5000元關口，而且產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格也持續(xù)沖高，南寧報價竟然達到4900元/噸。前期所傳聞的4300元、4500元、4600元是導致拋儲底線的傳聞顯得有些可笑，但從價格水平來判斷，政策拋儲勢在必行，只是拋儲時機似乎尚未成熟，若分批少量投放則可能收效適得其反，而若大規(guī)模拋儲，則在本年度產(chǎn)量尚不明朗的情況下，難以做到保證全年供需的平衡。

　　所以，國內糖價強勢有望持續(xù)，天氣因素值得關注。年底前大規(guī)模拋儲幾無可能，如果外盤出現(xiàn)突破走勢，則鄭糖回歸歷史高點將為時不遠。