1、53家“落后生”已交成績(jī)單

眾所周知，6月30日已經(jīng)是股轉(zhuǎn)公司“讓步”后的最后截至日期。

根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》，新三板掛牌公司必須在每年4月30日之前披露其前一年的年底報(bào)告。據(jù)此規(guī)定，股轉(zhuǎn)公司指出，如果公司年報(bào)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未完成披露，且自期滿之日起兩個(gè)月內(nèi)仍未披露年報(bào)，按照股轉(zhuǎn)公司規(guī)定，公司將被終止掛牌。

就在4月30日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)披露，截至2016年4月29日，共計(jì)6945家公司須披露2015年年度報(bào)告。其中6883家已完成披露工作，仍有62家公司未能按期披露年度報(bào)告。

股轉(zhuǎn)公司表示，鑒于2016年4月30日非披露日，根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》4.4.1第（五）項(xiàng)的規(guī)定，上述62未能按期披露年度報(bào)告的掛牌公司將自2016年5月3日起暫停股票轉(zhuǎn)讓。

據(jù)新三板在線了解，兩個(gè)月下來，這62家公司中，53家截至2016年6月30日前公布其2015年年報(bào)；但8家掛牌公司則選擇放棄，自動(dòng)申請(qǐng)終止掛牌；另有1家萬洲電氣已經(jīng)終止掛牌。

不過，在已經(jīng)公布年報(bào)的公司中，瓷爵士、江蘇神農(nóng)和新陽特纖等3家掛牌公司的年度報(bào)告被審計(jì)機(jī)構(gòu)持保留意見。其中瓷爵士因?yàn)闇厣藤J問題被立信中聯(lián)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具了“無法(拒絕)表示意見”的審計(jì)意見。

立信中聯(lián)會(huì)計(jì)師事務(wù)所指出，其給出上述審計(jì)意見的原因是，瓷爵士公司全資子公司溫商貸公司撮合資金部分借款客戶的股權(quán)由公司母公司的員工、高級(jí)管理人員進(jìn)行代持。

此外，截至2015年12月31日止，溫商貸通過“溫商貸”互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)累計(jì)撮合資金交易26.55億元，期末借款余額為19.08億元。

而在今年6月8日，瓷爵士重組預(yù)案稱，公司將持有的浙江溫商貸100%股權(quán)以現(xiàn)金方式全部被轉(zhuǎn)讓給控股股東李山投資集團(tuán)有限公司。這就引起外界對(duì)其盈利能力的質(zhì)疑。

2、ST哥侖步等公司“摘牌”陰影未去

此前，最為外界關(guān)注的是ST哥侖步、ST展唐這兩家公司。

6月28日，盡管被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具“無法表示意見”，停業(yè)停產(chǎn)的ST展唐總算擠出了2015年年報(bào)，走出被強(qiáng)行摘牌的危險(xiǎn)邊緣。第二天（6月29日），該公司順利復(fù)牌，卻也戴上了風(fēng)險(xiǎn)警示“ST”帽子。

而ST哥侖步同樣在6月28日順利公布2015年年報(bào)，逃避被“摘牌”的危機(jī)。然而，該公司同樣被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具“無法表示意見”的審計(jì)結(jié)果。但在新三板分析人士看來，盡管ST哥侖步類公司竭力自救，但最后不一定過得了監(jiān)管層審核關(guān)口。

據(jù)新三板在線了解，相對(duì)于ST展唐自身的經(jīng)營(yíng)問題，ST哥侖步問題更突出。實(shí)際上，就在6月28日，ST哥侖步2015年年報(bào)同時(shí)出爐的，還有證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知書。

該調(diào)查通知書顯示，ST哥侖步因涉嫌信息披露違法違規(guī)，將被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。今年2月份，為了個(gè)人用途，該公司前任董事長(zhǎng)魏慶華將所持股票42.72%股份（2862萬股）質(zhì)押給盛山資產(chǎn)管理有限公司。

但到了5月份，ST哥侖步忽然宣布，魏慶華因身體原因辭去董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理等職務(wù)并失聯(lián)。此后，員工被欠薪、公章被公安接管，讓該公司走入舉步維艱的窘境。對(duì)于上述情況，ST哥侖步在2015年年報(bào)指出，公司月初選舉潘宇涵為董事長(zhǎng)、任命了總經(jīng)理和董秘，已經(jīng)擺脫魏慶華辭職并失聯(lián)所造成的困局。

然而，隨著證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的相關(guān)監(jiān)管行動(dòng)展開，該公司未來又將如何？這一切就給ST哥侖步蒙上了可能“被終止掛牌”的陰影。

與ST哥侖步一樣前途難測(cè)的還有優(yōu)能控股。今年4月，該公司突然公告稱，公司及優(yōu)能控股董事會(huì)暫時(shí)無法與商永強(qiáng)取得聯(lián)系，原因是其“因應(yīng)相關(guān)部門協(xié)助調(diào)查原因，暫不能履行董事長(zhǎng)職責(zé)?！?/p>

5月4日，優(yōu)能控股聲稱，商永強(qiáng)已與公司取得聯(lián)系，并能回到公司正常履行董事長(zhǎng)職能。但股轉(zhuǎn)公司在年報(bào)問詢函中提出質(zhì)疑，要求該公司說明“商永強(qiáng)與公司取得聯(lián)系的具體方式、商永強(qiáng)如何履行董事長(zhǎng)職能、商永強(qiáng)是否涉及取保候?qū)?、監(jiān)視居住等刑事強(qiáng)制措施?！?/p>

實(shí)際上，回顧起來，商永強(qiáng)早前就曾想將控股的阿拉山口地平線石油天然氣股份有限公司沖刺新三板，卻因太多問題而放棄。隨后他才將控股的天津東疆地平線貿(mào)易有限公司“類借殼”優(yōu)能控股。然而，這才登陸新三板一年多，就出現(xiàn)了大麻煩。

如今看來，盡管ST哥侖步、優(yōu)能控股等問題公司雖然趕出了2015年年報(bào)，但似乎“摘牌”的陰云并未散去。

3、中成、朗頓被“掃地出門” 5家公司前途難測(cè)

相對(duì)前述掛牌公司而言，萬洲電氣、ST實(shí)杰和中成新星等同樣麻煩纏身的公司則想自行離去。這9家掛牌公司已經(jīng)申請(qǐng)“終止掛牌”。

這其中，萬洲電氣是樣本，其于2016年5月12日從股轉(zhuǎn)系統(tǒng)上“終止掛牌”，成為新三板市場(chǎng)上自2013年1月16日揭牌開始運(yùn)營(yíng)以來，46家終止掛牌的公司中，第一家因?yàn)槟陥?bào)發(fā)不出來而“摘牌”的。

有了萬洲電氣這個(gè)樣本，同樣發(fā)不出年報(bào)的華夏科創(chuàng)也來了。該公司今年6月8日表示，公司申請(qǐng)終止掛牌已經(jīng)獲得股轉(zhuǎn)公司批準(zhǔn)。6月13日，華夏科創(chuàng)結(jié)束了其新三板生涯。不過，該公司給的理由是“為了更好落實(shí)公司新階段的發(fā)展戰(zhàn)略”。

有了這兩家掛牌公司的示范效應(yīng)，澤輝股份、ST實(shí)杰、騰楷網(wǎng)絡(luò)、揚(yáng)開電力、寶蓮生物、朗頓教育、中成新星和無錫環(huán)衛(wèi)等其他7家掛牌公司也申請(qǐng)“終止掛牌”。

實(shí)際上，在外界看來，ST實(shí)杰和中成新星的“摘牌”已經(jīng)不可避免。尤其是牽涉到疫苗案的ST實(shí)杰已經(jīng)被食品藥品監(jiān)管部門吊銷《藥品經(jīng)營(yíng)許可證》，公司主體及旗下子公司被所在地區(qū)監(jiān)管部門調(diào)查。這種情況下，于2015年12月17日掛牌、還算是新三板“新生”的ST實(shí)杰也只能折戟新三板了。

而拉響新三板首例私募債違約警報(bào)的中成新星更是避無可避。該公司于2013年3月22日發(fā)行的“12中成債”應(yīng)于2016年3月22日完成“12中成債”的本金及上一計(jì)息周期利息的支付。但今年3月22日，中成新星未能按期完成相關(guān)款項(xiàng)的支付，造成本息兌付違約。

6月29日，中成新星公布了證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局出具行政監(jiān)管措施決定書整改公告。其中，針對(duì)證監(jiān)會(huì)在私募債回購(gòu)違約及回購(gòu)展期情況、私募債回購(gòu)協(xié)議仲裁情況、公司股東股份被司法凍結(jié)、挪用且未及時(shí)償還定增資金、部分銀行賬戶被凍結(jié)、部分關(guān)聯(lián)交易以及虛假記載等各種問題，該公司做了相應(yīng)整改。

同一天，“心灰意冷”的中成新星稱，為優(yōu)化公司運(yùn)營(yíng)模式，專注于提升企業(yè)盈利能力，從公司實(shí)際需要出發(fā)，“公司決定終止公司股份在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓?！辈贿^，這個(gè)議案還需要其2015年年度股東大會(huì)審議才能獲得通過。

相對(duì)而言，今年1月20日才掛牌新三板的寶蓮生物“退”得有點(diǎn)快。4月1日，該公司原審計(jì)機(jī)構(gòu)中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所聘期屆滿，改聘瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所為2015年審計(jì)機(jī)構(gòu)。當(dāng)月11日、26日，公司又兩度延期年報(bào)披露。

隨后寶蓮生物宣布，為配合公司戰(zhàn)略發(fā)展的規(guī)劃，公司決定終止掛牌新三板。公司控股股東、實(shí)際控制人周愛琴女士綜合考慮同意并承諾，將按照股份原價(jià)，收購(gòu)未及時(shí)出席2016 年第三次臨時(shí)股東大會(huì)的公司股東所持股份。此外，決定終止掛牌的揚(yáng)開電力和騰楷網(wǎng)絡(luò)也采取了同樣的舉措。

不過，其它7家掛牌公司想要體面退出新三板的想法恐怕難以實(shí)現(xiàn)了。就在6月30日晚上10時(shí)52分，股轉(zhuǎn)公司連夜宣布對(duì)中成新星和朗頓教育實(shí)行強(qiáng)制摘牌措施，這也是新三板市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)以來，第一次對(duì)掛牌公司的強(qiáng)制摘牌行動(dòng)。

隨著這兩家掛牌公司被“掃地出門”，寶蓮生物等公司還能體面出門嗎？而按照股轉(zhuǎn)公司強(qiáng)調(diào)，此次全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)掛牌公司實(shí)施強(qiáng)制摘牌，是加強(qiáng)監(jiān)管的一項(xiàng)重要舉措，將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生警示效應(yīng)。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將堅(jiān)持對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”的原則，對(duì)不履行信息披露義務(wù)、存在重大違法違規(guī)等情形并觸發(fā)退市條件的掛牌公司堅(jiān)決予以摘牌處理。

股轉(zhuǎn)公司進(jìn)一步指出，下一步，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將在總結(jié)監(jiān)管實(shí)踐的基礎(chǔ)上，加快制定出臺(tái)掛牌公司終止掛牌的實(shí)施細(xì)則，“建立常態(tài)化退出機(jī)制，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰，提高掛牌公司整體質(zhì)量，提升市場(chǎng)規(guī)范程度，促進(jìn)新三板市場(chǎng)健康、穩(wěn)定發(fā)展?！?/p>

顯然，未來新三板的監(jiān)管大門將繼續(xù)規(guī)范、嚴(yán)格，更不是“想進(jìn)就進(jìn)，想出就出”這么隨意了。這么看下來，那些之前踩著時(shí)間點(diǎn)擠出年報(bào)的公司，是不是也更緊張了呢？