6月伊始，黃金價(jià)格呈現(xiàn)“V”型反轉(zhuǎn)走勢。在金價(jià)突破千三關(guān)口之后，近日受投資者獲利拋盤影響，又連續(xù)多日收陰。金市風(fēng)險(xiǎn)事件密集的“夏季行情”由此開啟。

　　隨著英國退歐公投這場政治鬧劇逐步進(jìn)入尾聲，后市美聯(lián)儲(chǔ)7月加息話題又甚囂塵上。黃金ETF連續(xù)多日的增持，反映黃金市場夏季多頭氛圍仍存。

　　英國退歐政治鬧劇或進(jìn)入尾聲

　　英國退歐公投于周四北京時(shí)間14:00投票正式開始。從市場民調(diào)情況來看，退歐和留歐仍只在一線之間。鑒于這一事件可能引發(fā)巨大沖擊波，全球投資者都在密切關(guān)注。英國退歐公投是卡梅倫政府競選時(shí)為了迎合選民所做的政治承諾。英國民眾對于歐盟移民政策、難民分?jǐn)傉叩瘸錆M反感情緒。當(dāng)屆政府不得不進(jìn)入尷尬的實(shí)際操作階段。這場政治鬧劇使得金融市場不確定性陡增。

　　從理性角度看，不論是外部還是內(nèi)部，退歐只是民眾由對經(jīng)濟(jì)的不滿，轉(zhuǎn)為對政治的沖擊，而留歐才是合理的選項(xiàng)。

　　對于歐盟而言，英國退歐容易引發(fā)歐洲獨(dú)立的思潮。英國一旦退歐成功，那么希臘、愛爾蘭、意大利等國家在碰到債務(wù)問題或者其他問題的時(shí)候，容易參照英國退歐舉行公投，要么要挾歐盟給予救助，要么通過退歐獲得獨(dú)立的政策工具，從而引發(fā)對于歐元體系根本性沖擊。這將影響到整個(gè)歐洲政治風(fēng)險(xiǎn)、主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)等。因此，歐盟是不支持退歐的。

　　在英國內(nèi)部，從政治角度看，一旦退歐成功，也會(huì)讓蘇格蘭獨(dú)立勢力抬頭。因?yàn)榇蟛糠痔K格蘭公民是支持歐洲一體化，可以尋求單獨(dú)加入歐盟。從經(jīng)濟(jì)角度看，英國對歐盟的依賴要高于歐盟對英國的依賴，脫歐對于英國的沖擊更大。所以，退歐公投的大概率結(jié)果將是“留下”。

　　黃金市場對于6月公投的炒作使得金價(jià)波動(dòng)性增強(qiáng)。起初在避險(xiǎn)需求的刺激下，金價(jià)大漲，改變了6月金價(jià)通常疲弱的歷史規(guī)律。隨著該事件的逐步明朗，獲利者會(huì)迅速離場，后市又將重新回歸炒作美聯(lián)儲(chǔ)加息的話題之中。

　　美聯(lián)儲(chǔ)敲定緩慢加息模式

　　本周二和周三，耶倫分別出席美國參議院和眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽證會(huì)，就半年度貨幣政策作證。耶倫在證詞中稱，美國經(jīng)濟(jì)存在相當(dāng)大的不確定性，經(jīng)濟(jì)低速增長可能是新常態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策決策中采取謹(jǐn)慎的方式是合適的，仍預(yù)期緩慢加息。

　　自去年12月至今，美聯(lián)儲(chǔ)加息話題不斷，然而均未實(shí)際落地。兩輪加息間隔半年以上，也是不常見的加息路徑安排。近日美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫兩輪國會(huì)證詞敲定了美聯(lián)儲(chǔ)緩慢加息模式。在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)乏力的背景下，夏季黃金仍將有較強(qiáng)買盤。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日黃金ETF—SPDR Gold Trust的黃金持倉量915.9噸，較上一交易日增加3.57噸，創(chuàng)2013年8月以來新高。在金價(jià)近日不斷陰跌的環(huán)境下，黃金ETF已連續(xù)10個(gè)交易日增持，反映出市場部分市場投資者逢低做多黃金，這個(gè)值得市場關(guān)注。

　　技術(shù)上看，金價(jià)維持多頭氛圍，短時(shí)部分指標(biāo)超買?？紤]到金價(jià)已四連陰至，回撤至重要支撐位，不建議繼續(xù)追空。