距離最新證券公司分類評級結(jié)果的揭曉越來越近，各家券商內(nèi)部也紛紛開始對自家評級進(jìn)行預(yù)測。今年新三板市場如何扣分，已然成為懸在券商頭上的一把“達(dá)摩克利斯之劍”。

40家主辦券商54個掛牌項目領(lǐng)罰

根據(jù)證券公司分類監(jiān)管管理辦法，2016年的券商評級時間跨度為2015年5月1日至2016年4月30日。

根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的自律監(jiān)管文件，券商中國記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，從2015年5月1日至2016年4月30日，共有40家主辦券商(做市商或獨(dú)立財務(wù)顧問)被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開具自律監(jiān)管函。

自律監(jiān)管函的內(nèi)容分類上，共分五種，分別為“出具警示函”、“責(zé)令改正”、“限制證券賬戶交易”、“約見談話”和“要求提交書面承諾”。其中，被“出具警示函”的主辦券商有11家，被“責(zé)令改正”的有4家，被“限制證券賬戶交易”1家，被“約見談話”19家，被“要求提交書面承諾”23家。

其中，單家主辦券商被下發(fā)自律監(jiān)管函次數(shù)最多的是申萬宏源，先后接到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)四份自律監(jiān)管函。申萬宏源先后在為“蓋特佳、金童股份及愛特科技”督導(dǎo)過程中，因“未能勤勉盡責(zé)，未能督導(dǎo)掛牌公司規(guī)范履行信息披露義務(wù)”，被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)約見談話、要求提交書面承諾。今年4月28日，申萬宏源還因“未按規(guī)定履行合格投資者報送義務(wù)”被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具警示函。

緊跟其后的是，長城證券和國泰君安證券先后接到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)三份自律監(jiān)管函。

其中，長城證券先后在為“巨創(chuàng)計量、聚融集團(tuán)”督導(dǎo)過程中，因“在事前審查時未能發(fā)現(xiàn)掛牌公司年報存在重大遺漏，未能勤勉盡責(zé)，未能督導(dǎo)掛牌公司規(guī)范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理機(jī)制”，被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)約見談話、要求提交書面承諾。今年2月2日，長城證券還因“未嚴(yán)格執(zhí)行股轉(zhuǎn)系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理的各項要求，未勤勉盡職核查投資者申請開通參與掛牌公司公開轉(zhuǎn)讓權(quán)限的相關(guān)文件，未正確履行合格投資者報送義務(wù)”也被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具了警示函。

此外，安信證券、英大證券、開源證券、中泰證券、華鑫證券、東莞證券、上海證券、廣州證券等券商因做市業(yè)務(wù)被股轉(zhuǎn)開具自律監(jiān)管函。

掛牌企業(yè)被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)下發(fā)自律監(jiān)管函方面，據(jù)券商中國不完全統(tǒng)計，在2015年5月1日至2016年4月30日時間段內(nèi)，共有67個掛牌項目被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具自律監(jiān)管函。這些項目處罰類型主要分為提交書面承諾、約見談話、出具警示函、責(zé)令改正。

新三板或成評級扣分重災(zāi)區(qū)

隨著股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自律監(jiān)管函的增加，也引發(fā)了券商的擔(dān)憂，因?yàn)楣赊D(zhuǎn)系統(tǒng)的自律監(jiān)管函將直接關(guān)系到券商即將揭曉的分類評級結(jié)果。

根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)4月開始實(shí)施的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法(試行)》規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)公司采取的“出具警示函”、“責(zé)令改正”、“暫不受理相關(guān)主辦券商出具的文件”、“限制證券賬戶交易”及其他全國股轉(zhuǎn)公司認(rèn)定的自律監(jiān)管措施報送證監(jiān)會分類評價統(tǒng)籌考量；“約見談話”、“要求提交書面承諾”及其他全國股轉(zhuǎn)公司認(rèn)定的自律監(jiān)管措施由全國股轉(zhuǎn)公司視情況報送證監(jiān)會作為分類評價扣分項。

有業(yè)內(nèi)人士透露，新三板除了主辦券商自身領(lǐng)到自律監(jiān)管函將被扣分外，因?yàn)楦髯酝扑]掛牌的項目被處罰也可能會被扣分，而后者的扣分程度可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于自身。

根據(jù)券商中國記者的了解，隨著分類評級結(jié)果揭曉時間的逼近，券商內(nèi)部也紛紛在開始預(yù)測各自的得分評級。而其中一個很重要的扣分項目就是對三板市場自律監(jiān)管扣分預(yù)估。

“自身收到監(jiān)管函沒的說，按照規(guī)則對應(yīng)計算，但在掛牌項目這塊，我們內(nèi)部都是采取一個項目扣0.5分在預(yù)估的?！比A東地區(qū)一家大型券商相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹說。

采取如此預(yù)估扣分的券商并非孤例，根據(jù)券商中國記者的了解，多家公司都采用類似辦法進(jìn)行計算?！拔覀児救ツ旰孟癖涣P的三板項目挺多的，這么一算據(jù)說要扣五六分?！蔽鞑磕橙掏缎胁控?fù)責(zé)人介紹說，其他業(yè)務(wù)部門都在抱怨，說這新三板業(yè)務(wù)不賺錢也就算了，現(xiàn)在還凈給公司惹事。

不過，國信證券場外市場部總經(jīng)理魯先德向券商中國記者表示，今年新三板業(yè)務(wù)也納入券商分類評級考核已是板上釘釘，但是具體怎么考核、具體怎么量化，目前都還是未知數(shù)?！靶氯屙椖颗c券商分類評級掛鉤，但具體怎么掛鉤，怎么計算，還沒有一把尺子?！?/p>

魯先德舉例說，比如股轉(zhuǎn)系統(tǒng)給了券商幾次自律監(jiān)管函，對應(yīng)的分類評級中扣多少分，坦率地講，目前也是特別清楚。股轉(zhuǎn)在對券商在內(nèi)的監(jiān)管更加嚴(yán)格，也采取了監(jiān)管措施，包括各地的證監(jiān)局也在關(guān)注新三板規(guī)范性，這里面都會出現(xiàn)針對券商的監(jiān)管行為和措施，但這些結(jié)果，怎么對接上券商分類評價？不好判斷。

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證券公司分類監(jiān)管規(guī)定(2010年修訂)

評價期內(nèi)證券公司因違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)采取行政處罰措施、監(jiān)管措施或者被司法機(jī)關(guān)刑事處罰的，按以下原則給予相應(yīng)扣分：

一)公司被采取出具警示函，責(zé)令公開說明，責(zé)令參加培訓(xùn)，責(zé)令定期報告，責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)的，每次扣1分；

二)公司被采取出具警示函并在轄區(qū)內(nèi)通報，責(zé)令改正，責(zé)令處分有關(guān)人員，或者董事、監(jiān)事、高級管理人員因?qū)具`法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任被監(jiān)管談話的，每次扣1.5分；

三)公司被采取出具警示函并在全行業(yè)通報，責(zé)令停止職權(quán)或解除職務(wù)，責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高級管理人員或限制其權(quán)利，限制股東權(quán)利或責(zé)令轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，每次扣2分；

四)公司被采取公開譴責(zé)，限制業(yè)務(wù)活動，暫不受理與行政許可有關(guān)文件，暫停核準(zhǔn)新業(yè)務(wù)或增設(shè)、收購營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)申請的，每次扣2.5分；

五)董事、監(jiān)事、高級管理人員因?qū)具`法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任被認(rèn)定為不適當(dāng)人選或被撤銷任職資格的，每次扣3分；

六)公司被采取警告行政處罰措施，或者董事、監(jiān)事、高級管理人員因?qū)具`法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任被采取警告行政處罰措施的，每次扣4分；

七)公司被采取罰款行政處罰措施，或者董事、監(jiān)事、高級管理人員因?qū)具`法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任被采取罰款行政處罰措施的，每次扣5分；

八)公司被采取沒收違法所得行政處罰措施，或者董事、監(jiān)事、高級管理人員因?qū)具`法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任被采取沒收違法所得行政處罰措施的，每次扣6分；

九)董事、監(jiān)事、高級管理人員因?qū)具`法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任被采取一定期限內(nèi)市場禁入，每次扣7分；

十)公司被采取暫停業(yè)務(wù)許可行政處罰措施，或者董事、監(jiān)事、高級管理人員因?qū)具`法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任被采取永久性市場禁入的，每次扣8分；

十一)公司被采取撤銷部分業(yè)務(wù)許可行政處罰措施或被刑事處罰的，每次扣10分。