昨日，由人社部、財(cái)政部研究起草的《職業(yè)年金基金管理暫行辦法》（下稱《辦法》）面向社會(huì)公開征求意見。

所謂的職業(yè)年金基金，是指依法建立的職業(yè)年金計(jì)劃籌集的資金及其投資運(yùn)營(yíng)收益形成的機(jī)關(guān)事業(yè)單位補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。根據(jù)《辦法》，職業(yè)年金計(jì)劃的基金財(cái)產(chǎn)，可以由投資管理人設(shè)立投資組合或由受托人直接投資養(yǎng)老金產(chǎn)品進(jìn)行投資管理。

《辦法》明確，職業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)限于境內(nèi)投資，投資范圍包括銀行存款、央票，國(guó)債、債券回購(gòu)、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券和中期票據(jù)，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃，證券投資基金、股票、股指期貨，養(yǎng)老金產(chǎn)品等金融產(chǎn)品。其中，投資商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃、股指期貨的投資條件，由國(guó)家有關(guān)部門另行規(guī)定。

職業(yè)年金基金不得直接投資于權(quán)證，但因投資股票、分離交易可轉(zhuǎn)換債等投資品種而衍生獲得的權(quán)證，應(yīng)當(dāng)在權(quán)證上市交易之日起10個(gè)交易日內(nèi)賣出。

《辦法》明確，每個(gè)投資組合的職業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由一個(gè)投資管理人管理，職業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)以投資組合為單位按照公允價(jià)值計(jì)算，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的30%。

“據(jù)估計(jì)，職業(yè)年金未來每年繳納規(guī)模1000億元以上，鑒于職業(yè)年金基金投資股票型產(chǎn)品比例最高可達(dá)30%，若按投資比例上限計(jì)算，職業(yè)年金每年或?yàn)锳股市場(chǎng)帶來300億元的增量資金。同樣，職業(yè)年金基金也可以投資股指期貨，也將會(huì)給股指期貨市場(chǎng)帶來一些增量資金。這有利于股指期貨市場(chǎng)交易規(guī)模的回升?！狈秸衅谄谪浹芯吭涸洪L(zhǎng)王駿對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說。

在業(yè)內(nèi)人士看來，職業(yè)年金基金可投資股票、股指期貨等資產(chǎn)，無疑對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)是一個(gè)長(zhǎng)期利好。但是，如果股指期貨管控措施不松綁，未來職業(yè)年金基金對(duì)沖股票資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)遭遇流動(dòng)性不足問題。

“職業(yè)年金基金在投資股票的過程中，難免會(huì)通過股指期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，或者投資的產(chǎn)品本身涉及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。”王駿表示，“希望股指期貨管控措施能盡快松綁，為職業(yè)年金基金投資提供便利?！?/p>