在美國極差的5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，以及在英國進行退歐公投到來期間，市場已經(jīng)完全排除美聯(lián)儲在6月加息的可能。美銀美林同樣也認為，美聯(lián)儲在6月加息幾無可能，因為推遲加息能夠使得美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)擁有更多的時間和機會來評估全球風險以及研判美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)。美銀美林同時指出，雖然其不能完全排除美聯(lián)儲在7月加息的可能性，但是想要短期內(nèi)快速改變經(jīng)濟預(yù)期，那么這對經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及金融環(huán)境的要求較高。因此，美銀美林基本預(yù)期為，美聯(lián)儲料將于9月加息。

由于預(yù)計在此次FOMC貨幣政策會議上，一向依經(jīng)濟數(shù)據(jù)而定奪的美聯(lián)儲將“戰(zhàn)術(shù)性”推遲加息，因而美銀美林預(yù)計美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟前景的預(yù)期并不會發(fā)生根本性改變。因此，預(yù)計美聯(lián)儲的會議聲明及其經(jīng)濟預(yù)期總結(jié)可能僅僅將會是一些相對較小且較少的變化，但是料其仍將提及“繼續(xù)密切關(guān)注國際金融市場”。值得注意的是，盡管市場繼續(xù)進一步下調(diào)美聯(lián)儲在隨后會議上加息的可能預(yù)期，但是美銀美林卻認為，美聯(lián)儲2016年和2017年的加息點陣預(yù)期中值不太可能出現(xiàn)下降。

此外，雖然美聯(lián)儲主席耶倫不太可能會提供任何關(guān)于下次加息時機的明確信號，但是美銀美林預(yù)計，耶倫可能將會確切指出，F(xiàn)OMC期望在今年晚些時候適當加息。因此，市場可能將會認為美聯(lián)儲6月的貨幣政策會議略顯強硬。

外匯：美聯(lián)儲能夠改變美元的命運嗎？

美國5月的疲軟非農(nóng)數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲6月加息的可能性蕩然無存。美元指數(shù)當日走勢極為慘淡，錄得2001年以來非農(nóng)數(shù)據(jù)意外悲觀情況下的最大單日跌幅。美銀美林表示，從歷史上看，這種市場波動警示其繼續(xù)保持謹慎立場。

在加息暫時無望的情況下，美元走勢預(yù)計將會響應(yīng)接下來美聯(lián)儲FOMC貨幣政策會議所給出的任何行動信號。從美聯(lián)儲主席耶倫近期在美國費城講話的平衡語氣中可以發(fā)現(xiàn)，其不會像2015年10月那樣明確指出下次加息所希望看到的市場條件。

美聯(lián)儲如果暗示加息將會對美元提供支撐，且令美國短期收益率上升。但是美銀美林表示，鑒于其認為美聯(lián)儲將保持謹慎立場，因而預(yù)計此次美聯(lián)儲FOMC貨幣政策會議不太可能明顯挽救美元走勢，甚至由于實際利差的持續(xù)下降，美元反而卻可能進一步承壓。

因此，美銀美林預(yù)期美元在本周FOMC貨幣政策會議以及下周英國退歐公投期間需進一步在當前價位水平進行調(diào)整。