鋼材

【本日行情】

1002螺紋合約開(kāi)3977，盤(pán)中最高上報(bào)3978，最低下探3917，收3938，下挫35點(diǎn)，跌幅0.88%。今日累積成交381068手，持倉(cāng)量減少17074手，至369104手。

1005螺紋合約開(kāi)4390，盤(pán)中最高上報(bào)4408，最低下探4331，收在4367，下跌5點(diǎn)，跌幅0.11%。今日成交量2929698手，持倉(cāng)量增加57068，至572052手。

【基本面】

今日，沙鋼出臺(tái)12月上旬建筑鋼材出廠價(jià)格。螺紋鋼價(jià)格上調(diào)50元/噸；高線價(jià)格不變。相比較11月的小幅上調(diào)出廠價(jià)格，這次沙鋼的出廠價(jià)格的調(diào)整更顯謹(jǐn)慎。沙鋼作為主要的建筑鋼材生產(chǎn)商，沙鋼12月上旬的調(diào)價(jià)并未敢繼續(xù)試探市場(chǎng)承受能力，主要以求穩(wěn)為主，預(yù)期略帶悲觀。近期，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)震蕩，由于未呈現(xiàn)明顯的供求失衡，報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定。但基本面欠佳，無(wú)論是現(xiàn)貨市場(chǎng)還是期貨市場(chǎng)均有上行乏力的特點(diǎn)。

另外國(guó)家統(tǒng)計(jì)局方面數(shù)據(jù)顯示，11月份全國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為55.2%與上月持平，市場(chǎng)對(duì)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升表示樂(lè)觀。從數(shù)據(jù)中我們發(fā)現(xiàn)，新訂單指數(shù)微幅回落，原材料庫(kù)存指數(shù)上漲最為明顯，為2.4點(diǎn)，至51.4。說(shuō)明11月份制造業(yè)新訂單微幅回落，但原材料庫(kù)存呈現(xiàn)明顯增加。因此，該組數(shù)據(jù)對(duì)鋼鐵市場(chǎng)來(lái)講仍然是多空因素夾雜，市場(chǎng)看法不一。

國(guó)際方面，澳洲央行方面今日宣布加息0.25個(gè)百分點(diǎn)，官方利率升至3.75%。這也是澳洲央行連續(xù)第三個(gè)月加息。

近期鐵礦石市場(chǎng)波動(dòng)較大，海運(yùn)費(fèi)走低，帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格下降；FMG失約，鐵礦石出口價(jià)格將參照“日韓長(zhǎng)協(xié)價(jià)”；必和必拓建議取消長(zhǎng)協(xié)價(jià)，采用中國(guó)現(xiàn)貨價(jià)為基準(zhǔn)價(jià)；淡水河谷跟隨“兩拓”不參與首發(fā)定價(jià)，但將在中國(guó)建立虛擬礦山減少海運(yùn)波動(dòng)搶占中國(guó)市場(chǎng)。從種種跡象表現(xiàn)來(lái)看，在鐵礦石談判前，三巨頭即表現(xiàn)出咄咄逼人之勢(shì)，F(xiàn)MG的倒戈更是對(duì)中國(guó)鋼企的不小打擊。

中國(guó)方面，國(guó)內(nèi)鋼企積極拓展海外礦山，近期武鋼、寶鋼在此方面有所收獲。國(guó)家財(cái)政部已經(jīng)向國(guó)務(wù)院近期上報(bào)關(guān)于加大國(guó)外礦山資源風(fēng)險(xiǎn)勘查的投資力度，預(yù)期明年該財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)資金投入力度將更大。

今日螺紋主力1005合約借助昨晚收盤(pán)前圓弧底形態(tài)沖擊4395一線失敗后，盤(pán)中一直受制于此壓力線，由于合約月份較遠(yuǎn)，利空的基本面有所消化，因此多空在4395下方表現(xiàn)膠著。中長(zhǎng)線來(lái)看，螺紋主力的震蕩區(qū)間依然保持在4278-4382，盡管主力合約已經(jīng)幾次突破4382壓力線，但上行的支撐尚弱，不排除會(huì)有觸頂跡象。

【操作建議】

從各月份合約走勢(shì)來(lái)看，基于歷史價(jià)格波動(dòng)規(guī)律，基本面的利空傳導(dǎo)逐級(jí)減弱，近弱遠(yuǎn)強(qiáng)較為明顯，兩合約價(jià)差第三次高出400點(diǎn)。由于主力合約跨月明顯，遠(yuǎn)期影響因素主要是鐵礦石談判和年末鐵礦石庫(kù)存狀況。而近期鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)也將相應(yīng)制約遠(yuǎn)月合約的走勢(shì)。

目前，鐵礦石談判未有明顯的消息面出臺(tái)，而供求狀況基本穩(wěn)定，近月合約受制于高供給高庫(kù)存的壓力，表現(xiàn)疲弱，遠(yuǎn)月合約上行乏力。而該行情短期預(yù)期難以打破，1005合約弱勢(shì)震蕩或?qū)⒀永m(xù)。建議觀察為主，少量短空，注意合約間價(jià)差變化。

天膠

周二，盡管東京膠技術(shù)性反彈走強(qiáng)，但滬膠卻維持區(qū)域性振蕩整理格局，近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)漲跌互現(xiàn)，成交活躍，持倉(cāng)量以增為主，短線資金和中長(zhǎng)線資金積極進(jìn)駐，并展開(kāi)激烈爭(zhēng)奪，其原因在于，宏觀因素由偏空轉(zhuǎn)變?yōu)槔?，迪拜債?wù)利空逐漸被市場(chǎng)所消化吸收，美元維持大幅下跌淺幅回升的持續(xù)貶值趨勢(shì)，大宗商品高位波動(dòng)，通貨膨脹預(yù)期轉(zhuǎn)為強(qiáng)化，天膠市場(chǎng)供需關(guān)系轉(zhuǎn)向偏多，供應(yīng)逼近淡季，需求消費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)，現(xiàn)貨膠價(jià)季節(jié)性上漲，因此，吸引越來(lái)越多的投機(jī)資金積極進(jìn)駐，并以做多為主，天膠市場(chǎng)后市上漲的可能性將較大，投資者操作上以逢低吸納為主。

通聯(lián)咨詢(xún)熱線：021-68864170，施海，1日

期貨中國(guó)聲明：期貨中國(guó)編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。