1、分層時代 天星資本引發(fā)的新三板思考

5月27日，新三板放開私募基金新三板做市試點。臨門一腳的天星資本再次卷入風(fēng)口浪尖，熱議此起彼伏。

東海證券是協(xié)作轉(zhuǎn)讓的龍頭股，聯(lián)訊證券是做市轉(zhuǎn)讓的龍頭股，天星資本是新三板基金的新“土豪”，是為三劍客。東海證券與聯(lián)訊證券已然與天星資本保持著強(qiáng)關(guān)聯(lián)度，東海證券通過旗下東?；鸬淖庸緟⒐商煨?，聯(lián)訊證券則通過多只資管計劃以顧問形式與天星合作。此外明天系旗下的證券平臺恒泰證券也通過直投公司參與了天星掛牌前的定增。三劍客都在押注新三板，天星的受挫，其對新三板的連鎖反應(yīng)將會如何？

2、傳九鼎投資被要求退市 公司否認(rèn)稱系謠言

6月1日午間，新三板公司九鼎集團(tuán)和A股公司九鼎投資同步發(fā)布“關(guān)于不實傳聞的澄清公告”，針對前一日微信文章《傳九鼎投資將被退市正在與監(jiān)管層博弈》指出的“有消息稱國內(nèi)知名PE基金管理公司九鼎投資或?qū)⒈灰笸耸小钡葍?nèi)容進(jìn)行回應(yīng)。

兩家公司均指出，根據(jù)全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)及上海證券交易所等相關(guān)規(guī)則，兩家公司均未發(fā)現(xiàn)存在觸發(fā)退市規(guī)定的情形；兩家公司的管理層、董事會、監(jiān)事會或股東大會均未研究過或討論過退市事宜。

3、三板最嚴(yán)上會令出臺 在審私募少數(shù)可通過

私募機(jī)構(gòu)的掛牌準(zhǔn)入，在現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，新增加了8個方面的條件。除“一行三會”監(jiān)管的企業(yè)和私募機(jī)構(gòu)可以在新三板掛牌，以小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)公司等為代表的具有金融屬性的企業(yè)被明確拒之門外，對已受理的也將予以中止審理。

4、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連罰5家券商 均違反同一種情況

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對券商的監(jiān)管日益趨嚴(yán)，在5月26日一口氣發(fā)出5張罰單，5家券商均違反的同一種情況，即在提價《后續(xù)加入做市申請》之時，掛牌公司仍然為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，這一情況違反了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第5.4條，和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則《試行）》第十七條的規(guī)定，是頗為頻發(fā)的問題。

5、股轉(zhuǎn)副總經(jīng)理：近期主要推動四方面工作

5月28日，全國股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理高振營在2016金融街論壇的分論壇《對話股轉(zhuǎn)系統(tǒng)--深化新三板改革，培育經(jīng)濟(jì)新動力》上表示，全國股轉(zhuǎn)公司近期主要推動四方面工作，即穩(wěn)妥實施掛牌公司的分層、優(yōu)化市場的服務(wù)管理，并稱制定鼓勵企業(yè)掛牌同時融資的規(guī)則是下一步要重點推進(jìn)的工作。