1、A股搶籌準(zhǔn)創(chuàng)新層掛牌公司

分層面世，盡管創(chuàng)新層名單尚未正式披露，但是目前符合股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的創(chuàng)新層掛牌公司總共有970家左右，而這些公司背后的投資者除了機(jī)構(gòu)之外，來自A股上市公司的投資也是不容忽視的一股力量。

整體來看，新三板掛牌公司中共計783家被A股上市公司參股，占全部新三板上市公司總數(shù)的10.49%。其中，59家備受青睞，被上市公司持股占比達(dá)50%以上，109家被上市公司持股占比超過30%。

而新三板在線隨后梳理發(fā)現(xiàn)，在上述970家符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司中，則有64家掛牌公司得到了來自上市公司方面的投資。

而從投資比例來看，在上市公司投資完成后，占新三板公司股份超過50%的共有9筆，超過40%的有16筆。其中占股比例最高的是云天化，新三板在線的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，公司在投資新三板掛牌公司紐米科技之后，持股比例高達(dá)83.64%。除此之外，華邦健康投資穎泰生物之后，持股占比也達(dá)67.78%，用友網(wǎng)絡(luò)投資新道科技之后，持股占比同樣高達(dá)67.64%。

廣證恒生在一份研究報告中指出，對于主板公司來說，挑選優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的是并購中最重要的一步，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的既可能是當(dāng)前已有一定規(guī)模和盈利能力的，也可能是在新興行業(yè)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域有潛力的。新三板則正好擁有許多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，并且新三板企業(yè)相對于非上市企業(yè)有著公開、透明、規(guī)范等優(yōu)點，市場一度認(rèn)為，新三板成為了主板公司挑選并購標(biāo)的的優(yōu)質(zhì)“標(biāo)的池”。

另外，子公司頻頻掛牌新三板的大富科技在互動易上回復(fù)內(nèi)容實際上也表明了上市公司投資新三板公司的一個思路：新三板分層方案出臺，有助于新三板估值體系逐漸明確，增強(qiáng)新三板股權(quán)交易的流動性。新三板企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新層，有利于提高其市場知名度，并獲得公允的市場價值，并將不斷提升公司持有其權(quán)益類資產(chǎn)的價值，確保公司及股東的利益最大化。

而從具體行業(yè)來看，在上述上市公司投資準(zhǔn)創(chuàng)新層掛牌公司的64筆投資中，TMT行業(yè)也同樣最受歡迎，數(shù)據(jù)顯示，共有25家TMT類的新三板公司獲得了上市公司的投資，占比近40%。

“TMT行業(yè)因其本身更新?lián)Q代快、新項目層出不窮，所以倍受青睞?！鄙鲜鋈倘耸扛嬖V新三板在線。而除了TMT公司之外，獲得上市投資最多的是制造業(yè)，總計是18筆投資，占比28%。除此之外，金融業(yè)也獲得了10筆投資，占比15.6%。

2、上市公司同樣偏愛TMT

在此前梳理明星投資機(jī)構(gòu)的過程當(dāng)中，新三板在線發(fā)現(xiàn)，TMT行業(yè)是最受機(jī)構(gòu)偏愛的行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的4月份，PE及VC共向新三板發(fā)起了71次投資，其中投向TMT行業(yè)的有34家。投向TMT的總金額為3.31億元，約占4月投資總金額的41%。

然而，明星機(jī)構(gòu)偏愛TMT，上市公司同樣不例外，尤其是分層標(biāo)準(zhǔn)公布之后，符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的公司，又屬于TMT類行業(yè)的掛牌公司受歡迎的程度也會越來越高。

根據(jù)新三板在線統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在上述64筆上市公司的投資準(zhǔn)創(chuàng)新層掛牌公司當(dāng)中其中，互動娛樂投資樹業(yè)環(huán)保、海翔藥業(yè)投資日興生物、贏時勝投資陽光金服、達(dá)安基因投資食安科技等等都是上市公司投資TMT行業(yè)的案例。其中大唐融合還收到了兩家上市公司吉視傳媒以及大唐融合的母公司高鴻股份的投資，兩家公司投資完成后，分別占有大唐融合4.12%，50.05%的股份。

如果從被投資的新三板掛牌角度來說，金融業(yè)受歡迎程度也同樣不遜色于TMT。新三板在線數(shù)據(jù)顯示，其中敦煌種業(yè)、迪馬股份和華西股份均投資了東海證券，九鼎集團(tuán)得到了九鼎投資的投資，德美化工投資了開源證券。

實際上，新三板在線在梳理投資整體情況之后還發(fā)現(xiàn)，除了投資機(jī)構(gòu)和上市公司非常活躍之外，新三板市場上還有券商直投、政府產(chǎn)業(yè)基金投資等多種類型，從這一點來說，并不遜色于已經(jīng)非常成熟的A股市場。

值得注意的是，在上述64筆投資中，采用做市轉(zhuǎn)讓方式的新三板公司共有35家，占大多數(shù)，實際上，根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)此前公布的維持條件當(dāng)中顯示，未來進(jìn)入創(chuàng)新層的公司要想留在創(chuàng)新層，做市將成為極為必須的條件，不然很可能只能尷尬的“一年游”，而從投資者角度來說，要想投資能夠進(jìn)入創(chuàng)新層的公司，標(biāo)的公司做市與否，也將成為重要的考慮因素之一。