德意志銀行表示，歐元兌美元近期的走勢顯示出，資本流動以及實際利率這兩個關鍵影響因素的基本面再次出現(xiàn)惡化。

在資本流動方面：

歐元區(qū)的經(jīng)常賬戶總體處于基本平衡狀態(tài)，國外直接投資(FDI)以及組合投資資本流動方面仍然處于順差狀態(tài)，但是去年整體仍然穩(wěn)定，因為大量的組合投資外流抵消了經(jīng)濟賬戶的逆差。

然而，近期資本外流明顯加劇，這次主要是受國外直接投資外流所驅動。歐洲對外國公司的投資正在加速增長，與此同時，德意志銀行前瞻性跨境并購監(jiān)測器同樣顯示出類似信號。

值得注意的是，現(xiàn)在歐洲的貿易賬戶平衡正處于2008年經(jīng)濟危機以來最為脆弱的水平，從而也暗示歐元兌美元或將跌破1.05水平。

在實際利率方面：

近期市場對美聯(lián)儲的重新定價有利于短期內令歐元兌美元跌至1.10下方的“公允價值”水平。

德意志銀行預計，美聯(lián)儲的加息行動將繼續(xù)實施，這也是歐元和美元實際利差進一步擴大的關鍵。