5月上證指數(shù)以長陽收官，似乎讓投資者看到了希望。但是6月第一天市場的表現(xiàn)就不溫不火，領(lǐng)漲的金融板塊也呈現(xiàn)“一日游”，這為本輪市場的反彈力度增添了不確定性。周三收盤滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲跌幅分別為-0.28%、-0.77%和0.44%，對應(yīng)期指三品種當(dāng)月合約漲跌幅分別為-0.85%、-0.82%和-0.4%。期指整體表現(xiàn)略微弱于現(xiàn)指。

期指總持倉不穩(wěn)，彰顯投資者仍然謹(jǐn)慎。周二大幅拉升前的一周時間里基本都是增倉為主，說明變盤前多空資金的博弈在加劇。在周二市場的上漲中，多頭順勢繼續(xù)增倉，占據(jù)一定優(yōu)勢。IF總持倉從5月20日的低點(diǎn)40155手上升到本周二的43304手。IH從16138手上升到18541手。IC從32928手增加到36345手。周三期指三品種分別減倉1412手、770手和1047手，完全回吐了周二的增倉幅度。市場在周二巨幅拉升后，只是在周三窄幅休整，資金就立即選擇了離場，足見投資者信心恢復(fù)不到位，謹(jǐn)慎心態(tài)較為明顯。行情上漲過程中，多頭的進(jìn)出顯得更加重要。如果空頭增倉，多頭也增倉，上漲未必結(jié)束。但如果空頭減倉，空方選擇止損，這樣多頭也缺失對手盤，上漲可能受到抑制。多頭若主動減倉，將對上行動能形成明顯拖累。

不過，期指主力凈持倉對多頭有利。根據(jù)交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計，前20席位IF多頭減倉882手、空頭減倉1221手，IH多頭減倉627手、空頭減倉858手，IC多頭減倉836手、空頭減倉914手。期指三品種空頭減倉力度均大于多頭減倉力度，因此凈持倉有所改善，這對市場形成一定利多。

分析主力席位持倉，IF上，凈持倉轉(zhuǎn)多的有華泰期貨席位，該席位凈多頭寸增加220手。IH上，國泰君安(18.26 -0.71%,買入)期貨席位凈多增加331手成為亮點(diǎn)。IC上，光大期貨、華泰期貨和國泰君安期貨凈持倉變化偏多。總體看，期指主力席位凈持倉略微偏多。

綜合分析，資金流出對期指短期上攻不利。不過，凈持倉數(shù)據(jù)說明多頭依舊占優(yōu)。因此，短線市場或繼續(xù)維持振蕩格局。但由于市場心態(tài)不穩(wěn)，需要警惕反彈受阻的風(fēng)險。