周一，上證50ETF低開低走后振蕩回升，午后繼續(xù)走高收紅，截至收盤小漲0.53%至2.089點。消息面上，平靜的局面近期有望打破，上證50ETF連續(xù)三周的盤整也面臨選擇方向，短期繼續(xù)關(guān)注上方壓力突破情況。期權(quán)波動率小幅上行，但變化不大。主力認購期權(quán)多數(shù)上漲，主力認沽期權(quán)多數(shù)小幅下跌，整體的振幅均不大。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢

期權(quán)成交相比上一交易日有明顯放大，合計194263手。其中，認購期權(quán)成交103817手，認沽期權(quán)成交90446手，當日市場成交PCR回落至0.86。在現(xiàn)貨連續(xù)的盤整后，投資者看多的情緒有所回暖。短期在無重大利空的情況下，上證50ETF有望繼續(xù)上攻挑戰(zhàn)壓力。持倉上來看，繼續(xù)呈現(xiàn)換月后大增的節(jié)奏。其中，認購期權(quán)增加14919手，略少于認沽期權(quán)增加的18657手。結(jié)合成交來看，逢反彈做空的投資者仍較多?？傮w看來，當前多空分歧開始增大，后市有望迎來變盤。

圖為ETF期權(quán)總持倉走勢

從主力合約成交來看，成交最多的合約集中在行權(quán)價格為2.05和2.1系列合約上。認購期權(quán)的成交要明顯多于認沽期權(quán)的成交。當前市場繼續(xù)沖擊上方2.1附近強壓力位的動能明顯增加，短期上證50ETF仍可繼續(xù)看反彈。實際波動率前期小幅反彈后窄幅振蕩。期權(quán)隱含波動率變化不大，下方的空間有限，后市可繼續(xù)謹慎看多。

綜上所述，期權(quán)波動率目前仍在底部，后市上證50ETF反彈的概率較大。操作上，前期建議的看空價格策略暫止盈出場，日內(nèi)繼續(xù)逢低建立看多波動率的策略，等待市場選擇方向。