【行情綜述】

A股早盤走軟一度下探至2780點(diǎn)，午后資源股拉升，兩市人氣略有恢復(fù)并成功翻紅。收盤上證綜指漲0.26%報2822.44點(diǎn)，深證成指漲0.42%報9826.14點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.91%報2086.01點(diǎn)，中小板指漲0.35%報6426.31點(diǎn)。兩市成交金額3911億元，上日為3712億元。

【市場資訊】

財政部：4月中央政府支出為7906億元人民幣，環(huán)比增34.34%；中央政府收入為6668億元，環(huán)比增62.87%；中央政府收支赤字縮窄至1238億元；中央政府融資為1389億元，環(huán)比大增121.53%。財政部：1-4月，國有企業(yè)營業(yè)總收入135170.6億元，同比下降1.7%；利潤總額6522.6億元，同比下降8.4%；降幅分別比1-3月收窄1.3和5.4個百分點(diǎn)；交通、石化和醫(yī)藥等行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增幅較大，煤炭、鋼鐵、和有色等行業(yè)虧損。人民幣兌美元即期收跌53個基點(diǎn)報6.5620，創(chuàng)三個半月新低。人民幣兌美元中間價大幅下調(diào)225個基點(diǎn)報6.5693元，創(chuàng)2011年3月以來最低水平。中國銀行：總體來看，當(dāng)前人民幣對美元階段性貶值是內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果。在近期人民幣貶值壓力下，央行市場溝通較為順暢，謹(jǐn)慎調(diào)控中間價，不同于2015年8月新匯改以及2016年初的市場恐慌震蕩，本次人民幣貶值基本符合市場預(yù)期，預(yù)計匯率貶值空間總體有限，波幅可控。央行周三進(jìn)行700億元7天期逆回購，完全對沖當(dāng)日到期的700億元資金。分析稱，臨近月末，前期外匯占款下降導(dǎo)致的基礎(chǔ)貨幣缺口、月度繳稅和MPA考核等因素可能加大短期流動性的波動，預(yù)計公開市場仍將維持一定凈投放力度，資金面在央行呵護(hù)下保持平穩(wěn)的可能性較大。

滬股通凈流入15.66億元，創(chuàng)4月14日以來新高，連續(xù)第八日凈流入，累計凈流入40.92億元。A股兩融余額連升2日，但仍在2014年11月以來的低位。截至5月24日，滬深兩市融資融券余額報8270.18億元，較前一交易日增加1.87億元。基金產(chǎn)品的“去杠桿”化成為大勢所趨，繼公募分級基金持續(xù)縮水之后，私募和專戶形式的分級資管產(chǎn)品降杠桿也即將大規(guī)模啟動。

【操作建議】

中央政府收支赤字有所縮窄，中央政府融資為環(huán)比大增，國有企業(yè)營業(yè)總收入降幅收窄。美元持續(xù)走強(qiáng)加劇人民幣貶值預(yù)期，但市場反應(yīng)基本平靜，且監(jiān)管層多管齊下提前布局，人民幣跌勢或持續(xù)但空間料受限。監(jiān)管部門繼續(xù)著力推動資產(chǎn)管理行業(yè)“去杠桿、控風(fēng)險”。A股市場投資者交易活躍度大幅回落，整體仍然是存量資金博弈格局。大盤在此點(diǎn)位或維持震蕩偏弱走勢，向下空間或有限，建議等待方向選擇后再跟進(jìn)。