周四國(guó)內(nèi)商品期貨早盤趁昨日大幅反彈的強(qiáng)勢(shì)大幅高開(kāi)，并繼續(xù)沖高。但在中國(guó)股市大幅下挫的利空打壓下，盤中期價(jià)大幅回落，只有農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)出極強(qiáng)的抗跌性，尤其是大豆繼續(xù)收高。市場(chǎng)出現(xiàn)了較大的分化態(tài)勢(shì)。白糖期貨也借助反彈勢(shì)頭，極力沖高，但資金追漲的情緒并不高，沖高后就減倉(cāng)離場(chǎng)，漲勢(shì)無(wú)力。主力合約009早盤高開(kāi)于4975元，借力沖破5000大關(guān)，最高至5028元，隨即掉轉(zhuǎn)之下，期價(jià)一路殺跌，最低至4949元，尾盤橫于4965元附近，終報(bào)收于4966元，較上一交易日漲19元。日內(nèi)成交放量達(dá)到135萬(wàn)手，持倉(cāng)略增2630手，空頭打壓較重。從技術(shù)形態(tài)看，日k線以長(zhǎng)上影的陰十字星報(bào)收，勉強(qiáng)支撐于5日均線之上，反映出上檔壓力較重，期價(jià)一旦低開(kāi)下挫，估計(jì)會(huì)形成短期頭部的調(diào)整之態(tài)。

二、基本面分析

國(guó)際市場(chǎng)：

英國(guó)Czarnikow糖業(yè)公司本周三表示，受供給緊張的影響，全球的食糖庫(kù)存量仍在下降，估計(jì)08-09制糖年期間全球的食糖生產(chǎn)缺口已達(dá)到1,580萬(wàn)噸，09-10制糖年的生產(chǎn)缺口也將達(dá)到1,350萬(wàn)噸，這意味著兩年內(nèi)全球?qū)⒛贸?,900萬(wàn)噸庫(kù)存糖來(lái)填補(bǔ)生產(chǎn)缺口。由于食糖進(jìn)口國(guó)用庫(kù)存糖來(lái)提那部供給缺口，目前此俄立國(guó)家的食糖庫(kù)存量已降至非常低的水平。Czarnikow認(rèn)為，估計(jì)08-09制糖年結(jié)束時(shí)全球的食糖庫(kù)存量已降至2,000萬(wàn)噸的水平。為延緩需求增長(zhǎng)過(guò)快，糖價(jià)高一些市有必要的。

據(jù)印度南部糖廠聯(lián)盟一位不愿署名的官員本周三表示，由于受季節(jié)性降雨影響，今年的開(kāi)榨時(shí)間較往年推遲了15天左右，截止到11月15日時(shí)，09-10制糖年印度第三大產(chǎn)糖省份--卡納塔克邦僅產(chǎn)糖15.7萬(wàn)噸，較2008年同期下降了17%，甘蔗入榨量也較去年同期下降了14%，僅達(dá)到180萬(wàn)噸。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：

廣西糖交易市場(chǎng)的一位消息人士透露，中國(guó)計(jì)劃將自12月1日起投放50萬(wàn)噸儲(chǔ)備白糖,以抑制國(guó)內(nèi)糖價(jià)上漲。儲(chǔ)備白糖的招標(biāo)拍賣均價(jià)為每噸3,900至4,000元人民幣,取決于品質(zhì)。此次是政府于過(guò)去兩年來(lái)的首次標(biāo)售。政府拋售意在填補(bǔ)新糖大量上市前供應(yīng)短缺。50萬(wàn)噸數(shù)量與缺口相比存在一定的差距，打壓力度不會(huì)太大，但需注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)情況：柳州：中間商報(bào)價(jià)4360--4390元/噸，報(bào)價(jià)較昨日上調(diào)40-50元/噸，上午銷量一般。博宣新糖報(bào)價(jià)：廠價(jià)4350元/噸，柳州價(jià)4380元/噸，報(bào)價(jià)較昨日持穩(wěn)，銷量一般；博華新糖報(bào)價(jià)：廠價(jià)4360元/噸，柳州價(jià)4380元/噸，報(bào)價(jià)較昨日上調(diào)10元/噸，銷量一般。南寧：中間商手中糖源較少，上午暫無(wú)報(bào)價(jià)。南寧大集團(tuán)新糖報(bào)價(jià)4420元/噸，報(bào)價(jià)與昨日持穩(wěn)，銷量一般。貴港：上午中間商新糖報(bào)價(jià)4450元/噸，報(bào)價(jià)較昨日上調(diào)30元/噸，成交一般。

三、后市研判

綜上所述，周四白糖期貨早盤借勢(shì)高開(kāi)沖高，但中國(guó)股市的疲弱，打壓了市場(chǎng)做多信心，而且市場(chǎng)傳出國(guó)家于12月1日拋售50萬(wàn)噸白糖的利空消息，也抑制了糖價(jià)的反彈，短期有可能會(huì)出現(xiàn)大幅回調(diào)，主力合約009關(guān)注平臺(tái)上沿的支撐，多單適時(shí)減持。