520之后的第一個交易日，新三板做市指數(shù)收盤勉強飄紅，漲幅0.08%，不過然并卵，昨天收盤之后新三板一千五百多只做市轉(zhuǎn)讓股票中有五十多只股華麗麗地“破凈”了。

截至5月23日，新三板有55家做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)市凈率低于1，“破凈”股占全部做市轉(zhuǎn)讓股票3%。相比之下，目前A股創(chuàng)業(yè)板和中小板未有出現(xiàn)股價跌破凈資產(chǎn)的情況。

新三板掛牌企業(yè)七千多家，做市企業(yè)只有1520家，給哪家公司提供做市服務，一般都是做市商自己挑挑撿撿的結(jié)果。面對“破凈”的局面，估計做市商也傻眼了。

從行業(yè)上看，“破凈”股主要來自制造業(yè)、建筑業(yè)和交通運輸?shù)戎芷谛孕袠I(yè)，其中制造業(yè)家數(shù)達到42家。55家公司中，只有13家去年業(yè)績虧損，但有34家凈利潤同比下滑。

能賺錢又怎樣連500強都破凈了

受經(jīng)濟大環(huán)境拖累，作為國內(nèi)最大的銅加工企業(yè)，金田銅業(yè)(834178)昨天收盤報2.06元/股，每股凈資產(chǎn)2.54元，不幸進入了“破凈”隊伍。

金田銅業(yè)多年來一直位列中國500強企業(yè)榜單，去年營業(yè)收入達到314.38億元，是新三板營收規(guī)模最大的掛牌企業(yè)，但凈利潤只有1.70億元，排到第54名。

其實金田銅業(yè)去年營收增長14%，凈利潤增長17%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額7億元，保守速動比率136%，在目前的宏觀環(huán)境之下實屬不易。金田銅業(yè)今年1月29日開始做市，截至目前累計跌幅14%。

紅顏禍水公司被楊貴妃掏空了

理論上，做市轉(zhuǎn)讓股票都是通過做市商層層篩選的，“資質(zhì)”應該相對優(yōu)秀，但如果碰上黑天鵝，做市商也沒轍。對萬聯(lián)證券、招商證券和東莞證券三家做市商來說，ST春秋(831051)就是這樣一只黑天鵝。

ST春秋去年掛牌，掛牌之后第一份年報就出現(xiàn)經(jīng)典的業(yè)績大變臉，因為投資拍攝的電影《王朝的女人》票房不佳，公司2015年巨虧1.47億元，這一虧損把多年來積累的家底全部賠光了，凈資產(chǎn)成了負數(shù)，名副其實的“紅顏禍水”。

除了巨虧，ST春秋的實際控制人劉巖還深陷股權(quán)質(zhì)押爆倉風暴。面對這樣的結(jié)局，ST春秋的做市商估計心里不好受。

油價暴跌牽連做市之后就沒好日子

主營業(yè)務為丙烯酸、丙烯酸酯生產(chǎn)銷售的開泰石化(831928)，幾乎從啟動做市以來就沒有一天好日子過。開泰石化今年3月10日開始做市轉(zhuǎn)讓以來累計下跌36%，昨天收盤3.78元/股，低于每股凈資產(chǎn)4.78元。

與股價低迷相應的是，由于國際油價暴跌對丙烯酸及酯上下游產(chǎn)業(yè)鏈形成了較大的沖擊，拖累丙烯、丙烯酸及酯價格下跌，開泰石化去年營收收入銳減四成并陷入虧損。

不過，最近兩周國際油價創(chuàng)下去年11月來最高水平，也許開泰石化最黑暗的日子也有望過去。

最悲催那個今年股價就沒高過凈資產(chǎn)

寧波公運(832399)今年4月27日啟動做市轉(zhuǎn)讓，做市首日開盤價格6元/股，低于截至2015年年末每股凈資產(chǎn)6.76元，就這樣“清倉甩賣”的低姿態(tài)股價卻還要繼續(xù)跌，昨天收盤價格已經(jīng)跌至5.70元。

實際上，進入2016年以來寧波公運最高成交價格才6.15元，一直沒有高于凈資產(chǎn)。

寧波公運去年營業(yè)收入10.12億元，同比下跌33.10%，不過營業(yè)成本控制效果不錯，歸屬母公司股東凈利潤1.27億元，同比增長了26.54%。不過作為一家公路客運企業(yè)，寧波公運講故事的空間太小了。