高盛資產(chǎn)管理公司(GSAM)投資組合管理主管科赫(Katie Koch)稱，投資者應(yīng)該增持股票；但從現(xiàn)在的企業(yè)估值來看，他們應(yīng)該將目光投向美國(guó)以外的股市。

科赫表示，日本、歐洲和新興市場(chǎng)上存在更多的上行動(dòng)能，美國(guó)股票的估值正處于較高水平。但科赫提倡投資者“勇敢地離開”全球基準(zhǔn)指數(shù)，有選擇性地進(jìn)行投資，尤其是新興市場(chǎng)。

她表示，總的來說，投資新興市場(chǎng)可以獲得更高的營(yíng)收增長(zhǎng)，而且估值相比發(fā)達(dá)市場(chǎng)要低三分之一。

她還補(bǔ)充說，目前全球大部分投資者都忽略了新興市場(chǎng)，投資者應(yīng)重新分配他們的投資組合。

不過，新興市場(chǎng)中國(guó)有企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，因此新興市場(chǎng)的大盤指數(shù)也存在一些問題。因此，科赫也表示，國(guó)有企業(yè)占新興市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的30%，中國(guó)更是高達(dá)70%。國(guó)有企業(yè)的問題在于，它們是為國(guó)家利益服務(wù)，而不是中小股東的利益。因此在這一領(lǐng)域投資可能會(huì)有額外的風(fēng)險(xiǎn)。

比如說，高盛所編制的GSAM中國(guó)投資組合就避開了以“舊經(jīng)濟(jì)”為主的大盤指數(shù)，如銀行業(yè)、制造業(yè)以及采礦業(yè)，而是專注于“新經(jīng)濟(jì)”板塊，比如電子商務(wù)，以及物流和運(yùn)輸這些次級(jí)受益板塊。此外，GSAM還對(duì)旅游板塊感興趣?？坪罩赋觯钟凶o(hù)照的中國(guó)公民只占4%，但這一比例將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。

就美股而言，科赫認(rèn)為也有個(gè)別投資機(jī)會(huì)，比如醫(yī)療板塊，大選前被過度打壓。

此外她還表示，可以關(guān)注銀行板塊，這一板塊尚未完全反映今年聯(lián)儲(chǔ)加息兩次的預(yù)期。高盛建議增持擁有強(qiáng)大資產(chǎn)負(fù)債表的美國(guó)大型銀行的股票，主要受益于更高的利率。

對(duì)尋求收益的投資者而言，科赫表示，股市市場(chǎng)上以下一些板塊可以考慮，如美國(guó)能源基礎(chǔ)設(shè)施、全球房地產(chǎn)投資信托和收益率高達(dá)4%的歐洲股市。