鼎泰新材昨天午間公告，公司擬置出全部資產(chǎn)及負債，與順豐控股全體股東持有的順豐控股100%股權的等值部分進行交換。這是繼申通宣布借殼艾迪西、圓通宣布借殼大楊創(chuàng)世后，第三家借殼上市的快遞企業(yè)，其作價為433億元，交易金額約為申通和圓通的2.5倍。

順豐作價433億欲借殼上市

鼎泰新材5月23日午間發(fā)布重大資產(chǎn)重組預案，公司擬將全部資產(chǎn)及負債與順豐控股100%股權的等值部分進行置換，擬置出的資產(chǎn)預估值為8.1億元。擬置入的順豐控股100%股權的預估值為448億元，因5月3日順豐控股召開股東大會，決議以現(xiàn)金分紅15億元，扣除現(xiàn)金股利分配后，本次交易順豐控股100%股權的初步作價為433億元。置入資產(chǎn)與置出資產(chǎn)的差額部分為425億元，將由鼎泰新材以發(fā)行股份的方式向順豐控股全體股東購買。

在鼎泰新材實施完2015年度利潤分配預案后，此次股份發(fā)行價格為10.76元/股，預計將發(fā)行39.5億股。鼎泰新材另擬以不低于11.03元/股的價格向不超過10名對象發(fā)行股份募集配套資金，預計將發(fā)行7.25億股，募資總金額不超過80億元。

上述交易完成后，若不考慮配套融資因素，順豐總裁王衛(wèi)控制的明德控股將持有鼎泰新材64.58%股份；若考慮配套融資因素，王衛(wèi)控制的明德控股將持有公司總股本的55.04%。同時，交易完成后明德控股將成為鼎泰新材控股股東，王衛(wèi)將成為公司實際控制人。順豐控股實現(xiàn)借殼上市，鼎泰新材將變身為快遞物流企業(yè)。

鼎泰新材主營業(yè)務為稀土合金鍍層鋼絲、鋼絞線和PC鋼絞線等金屬制品的生產(chǎn)和銷售。近年來，受國內經(jīng)濟大環(huán)境影響，公司主營業(yè)務發(fā)展緩慢，2013年-2015年公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4028.1萬元、2412.44萬元和2513.06萬元。

預估增值率低于申通圓通

以順豐控股100%股權的預估值448億元來看，此次預估增值率為227.11%，不及另外兩大快遞巨頭申通和圓通755.45%和413.18%的增值率。不過就預估絕對值來看，遠超申通和圓通169億和175億的評估值。

資料表明，順豐控股現(xiàn)已在物流圈構建了集物流、資金流和信息流為一體的生態(tài)系統(tǒng)，主要業(yè)務包括快遞、倉配、冷運、供應鏈、重貨運輸及金融等業(yè)務板塊。而作為順豐控股最為家喻戶曉的國內快遞業(yè)務近三年來的快件票數(shù)不斷增長，分

別為10.93億票、14.56億票、17億票，其國內快遞產(chǎn)品包括順豐標快、順豐即日、順豐次晨和順豐特惠等四類產(chǎn)品。在國際快遞業(yè)務方面，順豐控股目前已在200多個國家和地區(qū)開展跨境B2C和電商專遞業(yè)務。

財務數(shù)據(jù)顯示，2013年度、2014年度和2015年度，順豐控股以可比口徑計算的扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為18.9億元、9.2億元和16.23億元。順豐控股承諾在2016年度、2017年度和2018年度預測實現(xiàn)的合并報表范圍扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于21.8億元、28億元和34.8億元。

一位快遞業(yè)資深人士對記者表示，從申通到圓通，再到如今的順豐，三家快遞企業(yè)爭相上市，主要原因是希望抓住證券化給公司帶來的機遇。他表示，快遞企業(yè)經(jīng)過十多年的發(fā)展，如今已有發(fā)展瓶頸，增速的放緩使得越來越多快遞公司資金吃緊。“選擇借殼上市肯定是為了融資，融資的目的是為了發(fā)展。誰首先抓住了上市帶來的紅利，誰就占得把競爭對手拉下馬的先機?！?/p>

中科匯通潛伏賺得盆滿缽滿

值得一提的是，鼎泰新材第二大股東，即曾在2015年7月連續(xù)兩次舉牌鼎泰新材的中科匯通，目前擁有公司1276.48萬股，占總股本的10.93%。

記者計算發(fā)現(xiàn)，中科匯通的1276.48萬股股票，平均成本為22.31元。此前，艾迪西復牌后出現(xiàn)13個漲停，大楊創(chuàng)世復牌后出現(xiàn)5個漲停，后進入漫漫下跌通道，以昨天收盤價計算，艾迪西和大楊創(chuàng)世的漲幅較停牌前分別為70%和40%左右。鼎泰新材在2016年4月5日停牌，停牌前的收盤價為42.3元，當時中科匯通的浮盈即有89.6%，即使以大楊創(chuàng)世40%的漲幅計算，中科匯通的浮盈也將高達165.44%。

昨天，受順豐借殼消息影響，大楊創(chuàng)世和艾迪西在下午開盤后直線上漲，曾雙雙觸及漲停。至收盤，大楊創(chuàng)世以漲停報收，收盤價為17.33元；艾迪西漲幅為6.29%，收盤價為28.05元。