上周指數(shù)繼續(xù)底部盤整走勢(shì)，且運(yùn)行重心有進(jìn)一步下移的趨勢(shì)，滬指盤中多次擊穿2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，期指三個(gè)品種也均有不同程度回調(diào)。IF、IH及IC主力合約上周分別下跌0.9%、0.6%及1.5%。基差方面，近月合約基差的收窄帶動(dòng)其他月份合約基差同步出現(xiàn)收斂。截至上周五，IF、IH及IC主力合約分別貼水44、22.1及170.1點(diǎn)。

量能方面，由于交割因素影響，主力移倉(cāng)換月緩慢，期指三個(gè)品種總持倉(cāng)較前一周大幅下滑，共計(jì)減少8818手，總持倉(cāng)降至不足9萬(wàn)手。其中，IF持倉(cāng)下降幅度最大，當(dāng)周減倉(cāng)4105手，持倉(cāng)降至40155手。IH及IC減倉(cāng)力度雖不及IF，但當(dāng)周持倉(cāng)降幅也均在2000手之上，IH及IC持倉(cāng)分別降至16138和32928手。

主力持倉(cāng)方面，隨著指數(shù)波幅收窄，市場(chǎng)活躍度進(jìn)一步下滑，但期指三個(gè)品種主力持倉(cāng)表現(xiàn)不一。其中，IF多空主力雙雙減倉(cāng)，減倉(cāng)幅度分別為3437和4122手，由于空頭減倉(cāng)更為明顯，凈多持倉(cāng)進(jìn)一步增至1776手。與IF不同，由于指數(shù)低迷時(shí)大盤金融股更受青睞，IH多空主力持倉(cāng)均現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)，當(dāng)周分別增倉(cāng)1857和2749手，凈多持倉(cāng)降至288手。IC多空主力上周雙雙減倉(cāng)2980和2905手，凈空持倉(cāng)小幅下滑至875手。

具體席位方面，指數(shù)緩慢下行的過(guò)程中，市場(chǎng)分歧并未減緩，相反有進(jìn)一步擴(kuò)大之勢(shì)。多頭席位方面，國(guó)泰君安、中金及海通期貨等席位雖然多頭持倉(cāng)變化有限，但隨著指數(shù)逐步逼近前期低點(diǎn)，空頭均有明顯減倉(cāng)行為，各席位凈多持倉(cāng)逐步增加?？疹^席位方面，上周中信期貨席位再度翻多，空頭減倉(cāng)近800手，凈持倉(cāng)由凈空57手增至凈多271手。其余空頭席位，例如招商、光大期貨席位出現(xiàn)多單大幅增持、空單小幅減持的情況，導(dǎo)致凈空持倉(cāng)進(jìn)一步上升。

總體來(lái)說(shuō)，隨著指數(shù)逐步下行，市場(chǎng)整體情緒依舊相對(duì)謹(jǐn)慎，多空主力均出現(xiàn)減倉(cāng)，增量資金明顯不足。預(yù)計(jì)期指短期仍將維持振蕩偏弱格局，但市場(chǎng)分化現(xiàn)象仍將持續(xù)，IH走勢(shì)相對(duì)抗跌。