銅

昨日滬銅低開高走，再次得到5日均線的支撐，但持倉量還是大幅減少；外盤倫銅在均線的良好支撐下強(qiáng)勢上揚(yáng)創(chuàng)新高7025美元，目前多頭格局排列良好，柱狀圖繼前日有所發(fā)散，后期將可能再次向上，但謹(jǐn)慎獲利回調(diào)；美原油在60日均線附近得到支撐，以1.94美元的漲幅收陽，但在10日線附近受阻，今日關(guān)注對10日均線的突破；美元指數(shù)大跌0.85創(chuàng)新低74.23，美元仍然繼續(xù)貶值的趨勢，但昨日大跌后可能會(huì)有所反彈。

銅市繼續(xù)上揚(yáng)之勢，多單繼續(xù)持有，但要在上沖過程中逐步減倉。

陳銀銀13588708703

鋅

國內(nèi)滬鋅昨日探底回升，終盤收至18315；隔夜倫鋅受美元大幅下挫提振，沖高至2300一線。

目前來看LME庫存大幅增加一定程度上抑制鋅價(jià)上行走勢，近期市場獲利了結(jié)氣氛逐漸濃厚，

因此鋅價(jià)暫緩近期強(qiáng)勁走勢，在18000一線上方盤整。但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求改善，以及流動(dòng)性

充裕依然使得鋅價(jià)長期向好。

操作上：長線多單繼續(xù)持有。

吳元豐

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橡膠

國內(nèi)滬膠昨日再次大漲，收盤在22160高位，資金大舉入市，多空博弈再次白熱化。日膠觸及250日元。近期東南亞天氣良好，泰國現(xiàn)貨成交活躍，此時(shí)處于年內(nèi)最后的供應(yīng)高峰期。但行情無關(guān)基本面，目前處于資金市，以及對通脹的預(yù)期加重利多商品價(jià)格，滬膠的老膠出庫也適當(dāng)緩解當(dāng)前的庫容緊張問題。工業(yè)品有望短期內(nèi)保持集體走高的態(tài)勢。

操作上嘗試套利交易或短線參與。

陳晨

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燃料油

隔夜NYMEX 1月原油期貨收于帶上下影線的大陽線。油價(jià)上漲1.94美元，漲幅2.55%，收報(bào)77.96美元/桶。EIA周三公布，美國11月21日當(dāng)周原油庫存增加100萬桶，至3.378億桶，預(yù)期為增加120萬桶。美國勞工部周三公布的報(bào)告顯示，截至11月21日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)減少3.5萬人，至 46.6萬人，為2008年9月13日以來最低水平。利好數(shù)據(jù)令市場對后市經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇樂觀，推動(dòng)油價(jià)反彈。預(yù)期油價(jià)近期仍在75-80美元區(qū)間震蕩。國內(nèi)滬油昨日站穩(wěn)10天線后大幅走高，近期國內(nèi)工業(yè)品整體走強(qiáng)，有利于燃油維持在高位。

今日可能站上5天線，短多參與。

大豆

隔夜美盤上漲8美分至1054美分/蒲式耳，受利多需求支撐以及周邊市場強(qiáng)勢帶動(dòng)，美盤大豆收盤價(jià)達(dá)到近5個(gè)月來的最高。今晚美盤因感恩節(jié)休市一天。

大連大豆1009合約周三上漲64元至3907元/噸，當(dāng)天市場成交量增7.7萬手至28.7萬手，持倉量增1.4萬手至22.8萬手。由于周二引發(fā)市場拋售的恐慌心理因素消退以及滬深股市大幅反彈，帶動(dòng)國內(nèi)商品市場全線走高，大豆市場也一舉收復(fù)前日失地，1009合約收盤重返3900元上方。總體上，目前市場投資者對宏觀經(jīng)濟(jì)政策較為關(guān)注，特別是隨中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議臨近，對政策的揣測在很大程度上左右了短線行情的走勢。

投資者在操作上不宜重倉追漲殺跌，以免遭受不必要的損失。前期大豆多單仍可繼續(xù)適量持有。

李飚

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豆油

隔夜美盤12月豆油收盤40.57美分/磅，上漲0.87美分，原油上漲以及豆粕相對疲軟推動(dòng)豆油走高。大連豆油1005合約周三上漲116元至7744元/噸，成交量減2.9萬手至6.5萬手，持倉量減5000手至11.8萬手。經(jīng)過周二大跌之后，連豆油市場昨日跟隨大豆同步上漲。現(xiàn)貨市場，國內(nèi)四級(jí)豆油報(bào)價(jià)7150～7800元/噸，報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定。技術(shù)上，連豆油繼續(xù)維持寬幅震蕩格局，但市場重心逐步上移。

投資者操作上多單繼續(xù)適量持有。

油脂

【進(jìn)口油脂油料到港成本(元/噸)】26日，美國大豆(1月到港)3935，巴西大豆（5月到港)：3859

大馬棕櫚油24度(12月船期)6743，巴西毛豆油(12月船期)8176

一、豆油

CBOT收盤上漲，1月合約上漲0.88報(bào)收40.99美分/磅。主要是國際原油大漲，豆油庫存利多。周一盤后，美國農(nóng)業(yè)部公布了截至11月22日的周作物生長報(bào)告。當(dāng)周美國2009/10年度大豆收割完成94%，超過了前周的89%但低于5年平均97%的水平。周一盤中，美國農(nóng)業(yè)部公布了截至11月19日的一周出口檢驗(yàn)報(bào)告。當(dāng)周美國09/10年度大豆出口檢驗(yàn)量為7378.7萬蒲式耳，超過前周的6280.4萬蒲式耳和此前市場預(yù)期的4600萬-6500萬蒲式耳區(qū)間上沿。周五美國CFTC公布截至11月17日，CBOT豆油總持倉為259665手，增長18963手，基金多單為6.1097萬手，增加14400手；空單為2.7423萬手，減少1529手，基金凈多為33674萬手，增長15974手。

二、菜油

WICE收盤上漲，1月合約上漲了5.5加元，報(bào)收409.6加元/噸。中國最新的油菜籽進(jìn)口規(guī)定可能導(dǎo)致加拿大對華出口大幅減少70%，這給盤面構(gòu)成長期壓力。加拿大加快了油菜籽步伐，這也給盤面構(gòu)成壓力。市場認(rèn)為今年菜籽產(chǎn)量可能加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)測的950萬噸高出100萬噸。

三、棕櫚油

BMD2月毛棕櫚油合約收高40令吉，達(dá)2518令吉/噸。ITS公布11月1-25日棕櫚油出口量為113萬噸，比上月同期增長了1.2%，共向中國出口了308883噸。

美國國家油籽加工協(xié)會(huì)表示，十月份美國大豆加工量為1.55262億蒲式爾，比市場預(yù)期高出1800萬蒲式爾。東部時(shí)間11月19日周五早晨，美農(nóng)業(yè)部(USDA)公布了截至11月12日(周四)的一周出口銷售報(bào)告。當(dāng)周美國2009/10年度(09年10月1日起)豆油凈出口銷售量1.24萬噸，較前周顯著提高、較前四周平均水平提高10%，符合此前市場預(yù)測的0.5萬-2萬噸區(qū)間，當(dāng)周美國2009/10年度豆油出口裝船量為1.68萬噸，較前周和前四周平均水平分別削減39%、63%。

美農(nóng)業(yè)部公布11月份供需平衡表，11 月報(bào)告中將全球油料作物供求數(shù)據(jù)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。報(bào)告對2008/09 年度數(shù)據(jù)變動(dòng)較少，其中將2008/09 年度油料產(chǎn)量調(diào)高80 萬噸，結(jié)轉(zhuǎn)庫存增加93 萬噸，其它數(shù)據(jù)變化均較少。對于2009/10 年度全球油料作物數(shù)據(jù)變動(dòng)較大，其中將新年度全球油料產(chǎn)量提高至4.28億噸，較10 月調(diào)高355 萬噸，主要是調(diào)高了全球大豆和油菜籽產(chǎn)量，尤其是大豆產(chǎn)量。全球植物油庫存消費(fèi)比低于8%的平均水平，這將對油脂構(gòu)成長期利多。短期重點(diǎn)關(guān)注通脹預(yù)期、原油價(jià)格和天氣炒作。

建議：預(yù)計(jì)油脂小幅高開震蕩，近期觀望為宜。

彭盛13588140689

白糖

受美元疲軟的提振，周三ICE原糖期貨收高，美國10月個(gè)人支出微幅上升以及上周初請失業(yè)金人數(shù)下滑等利多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也為市場提供支撐。3月合約上漲24點(diǎn)以22.32美分報(bào)收。

國內(nèi)鄭糖振蕩走穩(wěn)，早盤在考驗(yàn)了5日均線的支撐后，全天維持穩(wěn)步向上的走勢，持倉有所增加，周邊商品上漲、股市走強(qiáng)以及現(xiàn)貨糖價(jià)的堅(jiān)挺也帶動(dòng)期糖價(jià)格走高。從技術(shù)上看，均線系統(tǒng)呈多頭排列，4940一線呈現(xiàn)較好的支撐，預(yù)計(jì)后期仍以振蕩向上為主。近期又有放儲(chǔ)的傳聞，個(gè)人認(rèn)為，在目前新糖陸續(xù)上市，供應(yīng)沒有出現(xiàn)缺口的情況下，如果糖價(jià)沒有過度炒作出現(xiàn)非理性上漲，國家對拋儲(chǔ)會(huì)較為謹(jǐn)慎。另一方面，市場參與者出于對放儲(chǔ)的憂慮，追高也會(huì)比較謹(jǐn)慎，前期高點(diǎn)存在壓力。

倉單情況：目前交易所有效預(yù)報(bào)3300張?jiān)黾?/SPAN>500張，尚無倉單形成。

現(xiàn)貨方面：昨天下午主產(chǎn)區(qū)各地的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本以持穩(wěn)為主，湛江地區(qū)尚未有新糖報(bào)價(jià)，廣西、云南產(chǎn)區(qū)整體成交一般，其他地區(qū)成交比較清淡。具體情況：柳州：中間商報(bào)價(jià)4320--4345元/噸；博宣新糖報(bào)價(jià)：廠價(jià)4350元/噸，柳州價(jià)4380元/噸；博華新糖報(bào)價(jià)：廠價(jià)4350元/噸，柳州價(jià)4380元/噸。南寧：中間商手中糖源少暫無報(bào)價(jià)。南寧大集團(tuán)新糖報(bào)價(jià)4420元/噸。湛江：暫無報(bào)價(jià)。云南：昆明報(bào)價(jià)4280--4300元/噸；廣通報(bào)價(jià)4160--4180元/噸；大理報(bào)價(jià)4120--4140元/噸。烏魯木齊：報(bào)價(jià)4150—4250元/噸。

操作上保持多頭思路，但不過度追高，逢低建多，前日高點(diǎn)附近減磅。

盧靜

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小麥

外盤方面CBOT小麥期貨周三收盤上漲，為六個(gè)交易日以來首次，因美元重挫激起了出口需求改善的預(yù)期。12月小麥合約上漲17-1/4美分，至每蒲式耳5.50-1/4美元，周二收盤跌至11月12日以來最低水準(zhǔn)。今日因感恩節(jié)休市。國內(nèi)鄭州強(qiáng)麥昨日在缺乏周邊品種指引下減倉縮量整理，收出十字星，成交異常清淡。昨日進(jìn)行的托市麥拍賣成交率堅(jiān)挺，較上周走高，安徽和鄭州市場總成交率30.03%，上周為27.12%，鄭州成交均價(jià)1870元/噸，上周為1868元/噸。從歷史拍賣情況看進(jìn)入十二月份成交率可能繼續(xù)走高，因年底備貨需求增加面粉消費(fèi)。昨日同時(shí)進(jìn)行的還有國家臨時(shí)存儲(chǔ)進(jìn)口小麥交易會(huì)，本次安徽計(jì)劃交易進(jìn)口小麥48.58萬噸，實(shí)際成交46.74萬噸，成交率96.21%。河南交易2萬噸進(jìn)口小麥，全部成交，且成交均價(jià)僅為1848.5元/噸。成交率由于拍賣價(jià)格低于現(xiàn)貨優(yōu)麥價(jià)格而較高。

操作建議：中線仍以逢低做多為主，前期多單繼續(xù)持有。

張凌燕

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玉米

外盤方面CBOT玉米期貨周三激升，最終收高，因美元疲軟及玉米-大豆價(jià)差展開推動(dòng)。12月玉米期貨收高16美分至每蒲式耳3.92美元，3月玉米期貨收高16美分至每蒲式耳4.08美元。今日因感恩節(jié)休市。國內(nèi)大連玉米昨日減倉縮量整理，尾盤小幅走高，主力合約小幅收陽。昨日消息長春大成公司再次上調(diào)玉米收購價(jià)，具體情況如下：長春大成：目前掛牌價(jià)格為15 20元/噸（二等），1510元/噸（三等），較前日上漲了30元/噸。濕玉米價(jià)格分別為：30%水分一個(gè)雜質(zhì)0.638元/斤，1.5雜質(zhì)0.635元/斤；25%水分一個(gè)雜質(zhì)0.676元/斤，1.5雜質(zhì)0.673元/斤。東北深加工企業(yè)陸續(xù)上調(diào)收購價(jià)格促進(jìn)收購，使市場猜測收儲(chǔ)傳聞可能為真，產(chǎn)區(qū)搶收局面初現(xiàn)端倪。其他現(xiàn)貨消息目前國內(nèi)市場供應(yīng)略顯緊張，玉米價(jià)格小幅上漲，蛇口港中等新玉米船板價(jià)2010元/噸，14%水分，東北產(chǎn)，較昨日上調(diào)10元/噸。 河北寧晉地區(qū)飼料廠中等新玉米出庫價(jià)1780元/噸，水分14%，較昨日上調(diào)60元/噸。山東青島地區(qū)中等新玉米進(jìn)廠價(jià)1900元/噸左右，水分14%，東北產(chǎn)，較昨日上調(diào)20元/噸。

操作建議：臨儲(chǔ)玉米拍賣暫停緩解供應(yīng)壓力，但國內(nèi)玉米供需環(huán)境寬松不改，同時(shí)收儲(chǔ)政策仍未確定，暫難發(fā)動(dòng)大的漲勢，以強(qiáng)勢震蕩為預(yù)期，多單輕倉持有或短線交易，1750點(diǎn)位可以考慮為止損點(diǎn)。

PTA

NYMEX原油期貨周三收高，因美國原油庫存增幅低于預(yù)期，且交易商在美國感恩節(jié)假日之前回補(bǔ)頭寸。NYMEX1月原油期貨收高1.94美元，報(bào)每桶77.96美元。昨日鄭州PTA窄幅震蕩，主力1001合約開盤8100，最高8148，最低8066，收盤報(bào)8106，持倉減2萬多手?，F(xiàn)貨方面昨日內(nèi)盤主流現(xiàn)貨現(xiàn)款自提成交水平價(jià)7850元/噸，外盤近洋現(xiàn)貨現(xiàn)款船板成交水平價(jià)935-938美元/噸，亞洲PX現(xiàn)貨價(jià)格1072-1073美元/噸FOB韓國。

目前PTA走勢良好，建議投資者多單繼續(xù)持有。

張周

85057179

黃金

昨日NYMEX原油出現(xiàn)一定上漲。美原油主力01合約上漲1.94美元收于每桶77.96美元，今日早盤油價(jià)有一定走低。美國能源資料協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示美原油庫存增加100萬桶，至3.378億桶，美汽油庫存亦增加100萬桶至2.101億桶。同時(shí)美國10月消費(fèi)者支出以及新屋銷售升幅高于預(yù)期，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)有較大下跌。數(shù)據(jù)的利好刺激油價(jià)走強(qiáng)，今日感恩節(jié)休市。受到利好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及股市上漲的影響，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好再度升溫，美元兌主要貨幣下滑。美元指數(shù)昨日報(bào)收于74.318點(diǎn)，下跌0.792點(diǎn)。短線美元繼續(xù)出現(xiàn)偏弱小幅震蕩的可能較大。昨日黃金出現(xiàn)較大上漲，跟隨美元走勢，在美元走軟以及多頭買盤的拉動(dòng)下有較大走強(qiáng)。美黃金主力12月合約昨日收于每盎司1192.3美元，上漲26.5美元。今日早盤金價(jià)出現(xiàn)小幅走低。短線金價(jià)仍有較大的上揚(yáng)空間，短線上破1200在即。上海期貨交易所黃金期貨1006合約收于每克259.33元，上漲4.28元。

操作建議：日內(nèi)金價(jià)高開后繼續(xù)偏強(qiáng)震上漲，前期多單繼續(xù)持有。

王大鵬

85100792

股指

消息面：人民幣兌美元中間價(jià)6.8275，升值1個(gè)基點(diǎn)。短線人民幣或出現(xiàn)小幅升值。昨日股市受到利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響，出現(xiàn)一定震蕩上漲。道指收于11464.4上漲30.69點(diǎn)。短線美股或繼續(xù)小幅震蕩。恒指受隔夜美股影響出現(xiàn)一定低開，但稍后在保險(xiǎn)以及消費(fèi)板塊帶動(dòng)下收復(fù)之前跌幅。恒指收于22611.8點(diǎn)上漲188.66點(diǎn)。A股市場早盤維持震蕩，后受逢低買盤影響，出現(xiàn)一定反彈。上證指數(shù)收于3290.17點(diǎn)，上漲66.64點(diǎn)。

操作建議：短線市場或有一定上漲空間。