一、 通脹預期助推寡頭石化調(diào)漲現(xiàn)貨價格

　　價格的最終本質(zhì)成因是交易商的預期，這句話用在當前的市場中實在不為過。這一輪由美元貶值、經(jīng)濟復蘇而促成的通脹預期行情也已經(jīng)上演到高潮階段。

　　外盤乙烯脫離原油因素連續(xù)的上漲已經(jīng)不需要找太多的理由（見圖1），國內(nèi)寡頭廠商的現(xiàn)貨報價也借助天時地利因素不時的調(diào)漲。我們可以比較清楚的看到，從10月19日以來現(xiàn)貨價格鮮有回調(diào)，全國各大區(qū)保持一路看漲的勢態(tài)。尤其11月中旬借助大雪的供應(yīng)困難因素，石化調(diào)價更是高歌猛進（見圖2-4）。不僅如此，容許現(xiàn)貨商侃價的余地也越來越小，眾多廠家由“掛牌價”紛紛調(diào)整為“定價銷售”。

　　二、 技術(shù)看盤再缺一個尖頂才見中級調(diào)整

　　通過L1001主力合約我們可以看到，在十一假期以來的流暢上漲中，價格從先前無法短時期逆轉(zhuǎn)長期均線到現(xiàn)在遠遠站在長期均線之上帶動其上揚，其漲升力度是相當可觀的。當前60日均線會隨著時間的延長逐步扣減8月底到9月底不斷下跌的價格，因此60均線會繼續(xù)緩慢向上對價格構(gòu)成強有力的支撐。但價格畢竟遠離均線系統(tǒng)，因此均線的回收力度仍然會召喚價格短期的調(diào)整，只是這種調(diào)整需要再次破掉當前盤整區(qū)的新高甚至是八月的新高才會迎來一波中級回落。

　　原油近來已經(jīng)缺乏方向性的指引，五周的寬幅震蕩雖然醞釀了突破的巨大力量，但國內(nèi)化工板塊已經(jīng)不太注意原油的臉色。五周時間原油在美國經(jīng)濟和金融的利好、利空數(shù)據(jù)的刺激下漲漲跌跌，如果形態(tài)上可以看做是大旗形震蕩的話，那么短時間內(nèi)沖擊85美元似乎也是情理之中。那樣的話將會給塑料價格帶來快速摸摸天的機會，然后會見一波中級調(diào)整。

　　石化指數(shù)走勢類似于商品指數(shù)，但走勢明顯弱于整體商品市場。11月之后的上漲有色和油脂板塊扮演了主角，石化板塊僅僅是你方唱罷我登場，仍然未形成合力。因此后期價格一旦下跌，最先而且最快下跌的也會是石化品種。塑料走勢形態(tài)也是石化板塊中最弱的，更傾向于下跌。

　　三、 結(jié)論

　　我們的分析表明，現(xiàn)貨方面仍然沒有看空的理由，而且技術(shù)方面有支持進一步破新高的動能。但是有一點值得我們注意，就是價格的上漲在多空交織的因素中是良好的上漲。一旦利空因素全部消失，雖然短期價格將會有一個快速的沖高，但隨后而來的就是一輪中級回調(diào)。而這點在供需方面是很難先期預見的，技術(shù)方面會給我們或明或暗的指示。

　　操作上，多單可以看到12000前期新高以上，破12000可部分止贏出場；做空須等到破新高之后再次回到11600方可入場。