基本面：

　　1、受基金拋售及獲利了結(jié)打壓，周二CBOT玉米期貨市場大幅收低。

　　2、月底前基金鎖定獲利，周二是11月最后一個(gè)交易周里的最后一個(gè)完整交易日。CBOT將于本周四休市一天，因適逢感恩節(jié)假期。盡管下周一是11月30號，但被視作新月份的首個(gè)交易日。

　　美農(nóng)業(yè)部在12月10日公布新月度產(chǎn)量供需報(bào)告。分析師認(rèn)為，美作物產(chǎn)量存在不確定性且預(yù)計(jì)本次報(bào)告中美農(nóng)業(yè)部將下調(diào)玉米產(chǎn)量估值，這應(yīng)該會對玉米期價(jià)構(gòu)成一定支撐。

　　3、現(xiàn)貨情況：

　　由于近期天氣逐漸轉(zhuǎn)好，河南等地玉米陸續(xù)進(jìn)入山東市場，當(dāng)?shù)赜衩變r(jià)格出現(xiàn)大幅回落現(xiàn)象。目前聊城地區(qū)玉米收購價(jià)在0.94元/斤，山東濰坊地區(qū)飼料企業(yè)收購價(jià)在0.93元/斤，深加工企業(yè)價(jià)格在0.95元/斤，均較最高時(shí)下跌了0.02-0.05元/斤。

　　港口動(dòng)態(tài)：

　　從錦州港現(xiàn)貨商處獲悉，由于天氣好轉(zhuǎn)，玉米上市較快，港內(nèi)干糧日收購量已由前期的七八千噸，增至一萬五千噸左右，收購價(jià)格也由最高的1730元/噸降回至1710-1720元/噸。目前港內(nèi)玉米糧滿為患，平艙價(jià)格在1770元/噸。

　　飼料企業(yè)庫存較低，到貨有限，糧源掌握在極個(gè)別貿(mào)易商手中，于是廣東玉米市場出現(xiàn)了現(xiàn)在的2000元/噸的成交價(jià)。目前價(jià)位相對虛高，預(yù)計(jì)后期到貨數(shù)量增加，廣東玉米價(jià)格將理性回調(diào)。國儲收購政策涉及三個(gè)方面：收購價(jià)格、收購數(shù)量以及收購方式。

　　首先，從收購價(jià)格來看，國家調(diào)控市場的目的在于穩(wěn)定價(jià)格走勢，因此收儲價(jià)格大幅調(diào)整的可能性較小。

　　目前長春地區(qū)玉米收購價(jià)格1470元/噸，而去年的收儲價(jià)格為1500元/噸。 一方面，從政策角度來看，今年的收購價(jià)格不會低于去年;另一方面，考慮到去年國儲收購導(dǎo)致東北玉米價(jià)格被抬高，東北玉米加工企業(yè)處境艱難，國家不會明顯調(diào)高收購價(jià)格。結(jié)合目前市場傳聞來看，收購價(jià)格在1500元/噸的可能性較大。

　　其次，從收購數(shù)量來看，去年的計(jì)劃收購數(shù)量為4000萬噸，實(shí)際收儲數(shù)量為3500萬噸。實(shí)際收購數(shù)量并未達(dá)到計(jì)劃數(shù)量，雖然并非敞開收購，但實(shí)際效果基本等同于敞開收購。今年的收儲數(shù)量雖然尚未明確，但預(yù)期數(shù)量仍然較大。另外，收購數(shù)量取決于收購主體的多寡以及倉儲容量，因此收購方式更為關(guān)鍵。

　　最后，從收購方式上看，去年采用中儲糧一家收購，今年收購方式可能有所調(diào)整。

　    如果收購主體的增加，意味著需求增加，收購主體越多，市場越容易形成搶購局面，價(jià)格也越容易上漲。另外，從補(bǔ)貼金額來看，補(bǔ)貼金額越多，企業(yè)收購熱情越高，也越容易形成搶購局面，價(jià)格越容易上漲。

　　6、綜上所述，受今年北方玉米因?yàn)?zāi)減產(chǎn)的影響，多數(shù)農(nóng)戶惜售心理較去年同期明顯增強(qiáng)加上國家后期托市政策的利好支撐，今冬明春新玉米價(jià)格繼續(xù)大幅回落的可能性不大，其中長期偏強(qiáng)走勢依然值得期望。

　　操作策略：合約價(jià)格仍在上升通道內(nèi)運(yùn)行，近期國內(nèi)玉米整體價(jià)格有望延續(xù)階段性的振蕩偏強(qiáng)行情。