摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(5月16日)撰文公布了美元、歐元、英鎊、加元及澳紐本周展望報告。內(nèi)容如下：

美元：做多美元兌商品貨幣、新興市場貨幣 看多

美聯(lián)儲計算的美元指數(shù)自5月初起已上漲了2%。過度的美元空頭開始平倉，大宗商品市場的修正導(dǎo)致了美元的反彈。我們預(yù)計這種情況還會持續(xù)。杜德利說了年內(nèi)升息兩次仍是合理的。市場對美聯(lián)儲升息前景的定價需要修正，這會推高美元。本周的美國CPI和美聯(lián)儲紀(jì)要是左右市場對美聯(lián)儲利率預(yù)期的關(guān)鍵。

歐元：低收益率貨幣表現(xiàn)突出 中性

我們相信歐元兌高BETA系數(shù)貨幣和商品貨幣會走高。歐元/美元則承壓。因為歐洲央行無力抵抗全球通縮風(fēng)險。這種背景下，通脹預(yù)期下降會推高實際收益率，名義收益率則不會降得太低。我們認(rèn)為，英國退歐等短期政治因素對歐元構(gòu)成利空影響。

英鎊：不只關(guān)注退歐風(fēng)險 看空

就短線而言，在退歐的不確定下，我們預(yù)計英鎊將持續(xù)走低。留歐和退歐陣營旗鼓相當(dāng)，令該因素被市場定價的程度仍十分不足。跳過退歐風(fēng)險，英國經(jīng)濟也給出走弱信號，近期的制造業(yè)數(shù)據(jù)不佳，英國央行也下調(diào)了GDP預(yù)估。因此，我們?nèi)詫⒆隹沼㈡^/美元。

加元：仍持加元空頭 看空

近期的加拿大經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)令人失望。資本支出疲弱，表明2016年的能源和制造業(yè)投資出現(xiàn)大幅下降。貿(mào)易帳也表現(xiàn)不佳，非大宗商品出口在2月下降了近5%后在3月又下降了2%；數(shù)據(jù)回吐了2015年三季度來的全部升幅，令出口引領(lǐng)型經(jīng)濟能否復(fù)蘇遭受疑問。這些因素、加上加元此前強勢、山林大火，都令加拿大二季度經(jīng)濟面臨較大的下行風(fēng)險。這可能令加拿大央行開始討論經(jīng)濟的下行風(fēng)險。我們?nèi)詫⒆隹占釉?/p>

澳元：受大宗商品拖累 看空

鐵礦石和鋼材價格近期大跌，投機行為過度令大宗商品價格處于轉(zhuǎn)勢下行之中，預(yù)計后市將進(jìn)一步走低，澳元也將因此承壓。澳大利亞經(jīng)濟從高能耗的礦業(yè)引領(lǐng)轉(zhuǎn)向低能耗的服務(wù)業(yè)引領(lǐng)，這一經(jīng)濟轉(zhuǎn)型削弱了薪資和通脹預(yù)期，澳聯(lián)儲或進(jìn)一步降息。我們?nèi)钥纯瞻脑?，可能做空澳?日元和澳元/美元。

紐元：等待做空機會 看空

考慮到美元走高，我們可能做空紐元，因為我們預(yù)計涉及高融資交易的商品貨幣會表現(xiàn)不佳。新西蘭金融穩(wěn)定報告指出房屋價格上升構(gòu)成風(fēng)險，可能需要更多的宏觀審慎政策。紐元近期因此獲得支撐。此外，部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期也削弱了市場對新西蘭聯(lián)儲降息的定價。但我們預(yù)計這一情況會發(fā)生反轉(zhuǎn)。紐元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)仍較高，大宗商品價格預(yù)計還會下跌，澳聯(lián)儲近期也更為鴿派。這些會令新西蘭聯(lián)儲維持鴿派，同時限制紐元的強勢。

北京時間5月16日10:11，美元指數(shù)報94.58，歐元/美元報1.1312/15，英鎊/美元報1.4366/69，美元/日元報108.78/81，美元/瑞郎報0.9757/60，澳元/美元報0.7284/87，紐元/美元報0.6757/60。