市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)全年走勢(shì)先揚(yáng)后抑

昨日，受農(nóng)產(chǎn)品集體大漲影響，滬膠主力1609合約也在經(jīng)歷振蕩后報(bào)收11875元/噸，上漲0.25%。成交量方面，全天成交759224手，較前一日減少42370手。

“在經(jīng)歷了4月的上漲和5月初的急跌后，滬膠市場(chǎng)暫時(shí)進(jìn)入了休整階段?！惫獯笃谪浤芑治鰩熍沓陶J(rèn)為，目前天然橡膠市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈良性傳導(dǎo)正當(dāng)時(shí)。從季節(jié)性來看，二季度終端需求包括下游輪胎廠開工率將低于3月份，預(yù)計(jì)需求邊際增長將趨緩。與此同時(shí)，上游原料全面開割，國內(nèi)貿(mào)易環(huán)節(jié)供給趨于充裕。

彭程對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，天然橡膠市場(chǎng)將由3月初以來的供不應(yīng)求向供需平衡轉(zhuǎn)變，并帶來供過于求預(yù)期。隨著最近上期所期貨庫存的增加，后期滬膠上漲空間將有限，預(yù)計(jì)維持振蕩偏弱態(tài)勢(shì)運(yùn)行。

恒泰期貨能化高級(jí)分析師余天兵也認(rèn)為，從基本面看，天然橡膠期價(jià)一年中“最美好的時(shí)期”已經(jīng)結(jié)束，至少中期會(huì)振蕩走弱，預(yù)計(jì)全年走勢(shì)先揚(yáng)后抑。

在余天兵看來，此前天然橡膠的上漲主要是因?yàn)楦鞔螽a(chǎn)區(qū)處于停割期，干旱天氣又導(dǎo)致割膠時(shí)間普遍延后半個(gè)月左右，而且原料產(chǎn)出量不大，造成了供需關(guān)系呈現(xiàn)緊平衡的狀態(tài)。但是，近期東南亞產(chǎn)區(qū)已經(jīng)開始降雨，而且本周仍將維持較大降雨量。因此，天然橡膠供應(yīng)量將增加，使得天然橡膠價(jià)格承壓。

余天兵還表示，同時(shí)，隨著滬膠5月合約交割期的臨近，大量倉單將向9月合約移倉，也會(huì)壓制9月合約的走勢(shì)。因此，從技術(shù)上看，滬膠短期有反彈的需要，但是基本面已經(jīng)走弱。

創(chuàng)元期貨天然橡膠分析師顧仁舟對(duì)滬膠后期走勢(shì)則相對(duì)樂觀一點(diǎn)?！跋鹉z作為一個(gè)集農(nóng)產(chǎn)品、化工、金融‘三重屬性’為一體的商品，其走勢(shì)通常是追隨整個(gè)市場(chǎng)的大趨勢(shì)和大氛圍，因此用單一的基本面來推測(cè)和判斷其未來走勢(shì)，可能會(huì)出現(xiàn)一定偏差?！彼f。

他認(rèn)為，前期熱點(diǎn)黑色系品種在快速上漲后開始調(diào)整，但昨日農(nóng)產(chǎn)品普漲，“雙粕”的漲?；痉从吵鍪袌?chǎng)熱點(diǎn)正在切換，商品看多氛圍也將持續(xù)?！傲?xí)慣跟隨大環(huán)境的天然橡膠，短期可能受黑色系品種調(diào)整的影響窄幅振蕩。但若后市黑色系復(fù)蘇或者其他商品開始領(lǐng)漲，滬膠或繼續(xù)跟隨上漲。從這個(gè)角度來看，橡膠未來走勢(shì)還是值得期待的?！鳖櫲手壅f。