今年一季度財(cái)報(bào)顯示亞馬遜公司扭虧為盈，當(dāng)日公司股價(jià)在盤(pán)后交易中立漲12%。今日，亞馬遜收盤(pán)價(jià)703美元，在過(guò)去一個(gè)月里漲幅達(dá)17%。而關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的華爾街頂級(jí)分析師Carlos Kirjner認(rèn)為亞馬遜公司股價(jià)還可以再漲，明年目標(biāo)位看向1000美元，可能是目前華爾街投行對(duì)該公司的最高估價(jià)。

根據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)，Carlos Kirjner在研報(bào)中稱(chēng)推動(dòng)亞馬遜股價(jià)大漲的關(guān)鍵因素是毛利率增長(zhǎng)，并且有5大原因會(huì)讓毛利率繼續(xù)大幅增長(zhǎng)：

1.亞馬遜營(yíng)收向高利潤(rùn)率的亞馬遜云服務(wù)Amazon Web Services (AWS) 轉(zhuǎn)變。第一季度，AWS的凈銷(xiāo)售額達(dá)到26億美元，同比增長(zhǎng)64%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為6.04億美元，超出去年同期的1.95億美元。而且AWS沒(méi)有主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，預(yù)測(cè)AWS營(yíng)收在2017年會(huì)達(dá)到176億美元。

2.亞馬遜的營(yíng)收組成部分也向第三方電商平臺(tái)Amazon Marketplace轉(zhuǎn)變。這一部分的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本僅僅在亞馬遜提供運(yùn)輸服務(wù)時(shí)才會(huì)產(chǎn)生，預(yù)測(cè)毛利率將達(dá)到75%。

3.根據(jù)亞馬遜CEO杰夫·貝佐斯（Jeff Bezons）的評(píng)價(jià)，在亞馬遜自己擁有的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)中，服裝和消費(fèi)品這些高利潤(rùn)率項(xiàng)目的盈利增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于低利率項(xiàng)目，因此這是一個(gè)很好的結(jié)合。

4.內(nèi)容開(kāi)支的增長(zhǎng)速度將會(huì)放緩。Amazon的內(nèi)容圖書(shū)館不斷壯大，其增長(zhǎng)速度將會(huì)顯著下降?！拔覀冋J(rèn)為到了2017年，亞馬遜流媒體內(nèi)容相關(guān)的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本將會(huì)下降，增長(zhǎng)速度最終將慢于零售毛利潤(rùn)增長(zhǎng)，這將進(jìn)一步增加毛利率?！?/p>

5.亞馬遜的第八代“物流中心”（fulfillment center）擁有機(jī)器人配置，這一部分的產(chǎn)能提高和成本節(jié)省將會(huì)促進(jìn)盈利。預(yù)測(cè)2017年，第八代“物流中心”將會(huì)超出現(xiàn)有物流能力40%，亞馬遜物流成本的改善將會(huì)比2015年更加顯著。

Kirjiner表示，目標(biāo)不是估值調(diào)高，而是對(duì)該公司低估的利潤(rùn)，亞馬遜目前股價(jià)相當(dāng)于未來(lái)一年企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA ）的20倍，1000美元的目標(biāo)價(jià)則是2017年中到2018年中EV/EBITDA倍數(shù)的18倍。Kirjiner預(yù)測(cè)亞馬遜毛利率在2017年達(dá)到39%，市場(chǎng)分析人士普遍預(yù)測(cè)為36%。

上周四，亞馬遜季度財(cái)報(bào)顯示第一季度公司營(yíng)收291億美元，較去年同期增長(zhǎng)了28%；公司盈利5.13億美元，或每股1.07美元，而去年同期則為虧損5700萬(wàn)美元。不過(guò)，財(cái)報(bào)也顯示公司的物流成本從27億美元增長(zhǎng)至37億美元。

今日，亞馬遜公司收盤(pán)價(jià)703.07美元，日內(nèi)漲幅3.43%；盤(pán)后交易中股價(jià)基本不變