作為全球知名的空頭分析師，法興的Albert Edwards一直都在孜孜不倦地唱空全球經(jīng)濟(jì)，并以此為榮。

今年以來，他曾警告美國公司債違約將“滾滾來襲”，斷言美聯(lián)儲加息將刺破泡沫，預(yù)測央行毫無節(jié)制的干預(yù)將會摧毀全球經(jīng)濟(jì)……盡管這些至今并沒有發(fā)生，但這絲毫不能阻礙Edwards唱空的熱情。

上周末，Edwards又故技重施，開始強(qiáng)調(diào)著名的全球經(jīng)濟(jì)冰山理論：

最近美元的快速下跌和美聯(lián)儲連續(xù)不斷的鴿派言論是同步發(fā)生。在本周之前，股市和大宗商品市場都將弱勢美元當(dāng)成了治病的“仙丹”。但如今這一信念已經(jīng)崩塌，對于經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂再度縈繞在投資者心頭。弱勢美元充其量不過是全球經(jīng)濟(jì)這艘泰坦尼克在撞上冰山前，投資者在甲板躺椅上沐浴陽光的享受而已。

Edwards進(jìn)一步提到，投資者真正應(yīng)該擔(dān)心的是美國經(jīng)濟(jì)。

風(fēng)險資產(chǎn)開始再次關(guān)注令人失望的全球增長前景，而不是美元走弱帶來的短期提振。美國依然是最大的擔(dān)憂，日本安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)草草收場，中國貨幣政策收緊可能刺破房地產(chǎn)泡沫也讓投資者憂心忡忡。

但美國增長仍是最關(guān)鍵的，ISM制造業(yè)指數(shù)持續(xù)走弱，讓人們擔(dān)心二季度GDP將步一季度0.5%增長的后塵。

當(dāng)然，老規(guī)矩，Edwards還不忘“捅”一下美聯(lián)儲。他表示，美聯(lián)儲其實并不關(guān)心全球風(fēng)險，但對維持標(biāo)普500指數(shù)的強(qiáng)勢卻很“上心”。他用“無能”來評價美聯(lián)儲：

可悲的是……美聯(lián)儲將自己逼到了墻角，想必所有市場現(xiàn)在都應(yīng)該明白，美聯(lián)儲關(guān)心的才不是什么“全球風(fēng)險”，而是標(biāo)普500指數(shù)。但一旦周期結(jié)束，聯(lián)儲的所有“小九九”都將化作泡影。準(zhǔn)備好，面對現(xiàn)實吧，當(dāng)衰退不可避免的降臨，美聯(lián)儲的無能將徹底暴露。

當(dāng)然，口說無憑，Edwards表示下面這張圖完全暴露了美聯(lián)儲關(guān)心的到底是什么。

Edwards最后用經(jīng)典的的夸張風(fēng)格作為結(jié)尾，表示央行（包括美聯(lián)儲）玩的市場游戲終將已災(zāi)難告終。

讓我來告訴你們，這一切將如何告終。

結(jié)果就是投資者接受，他們無法再自欺欺人，利潤下滑至衰退區(qū)間；

結(jié)果就是股市螺旋下跌，進(jìn)入熊市；

結(jié)果就是公司債收益率飆升，多年積累的債務(wù)風(fēng)險爆發(fā)，大范圍破產(chǎn)潮來襲，加深衰退；

結(jié)果就是社會動蕩，預(yù)算赤字升至兩位數(shù)；

結(jié)果就是QE被證明無法提振經(jīng)濟(jì)，投資者對美聯(lián)儲失去信心；

結(jié)果就是大規(guī)模的負(fù)利率，貨幣戰(zhàn)爭和貿(mào)易戰(zhàn)爭，直升飛機(jī)撒錢和超級通脹。

總而言之，結(jié)局會一塌糊涂。

盡管觀點都是悲觀論調(diào)，但Edwards卻認(rèn)為自己的報告還是充滿了“正能量”，正如他在上個月研報中所說。

一直以來，我都很坦承我自己的“另類”，也希望這對我自己選擇的行業(yè)是有幫助的。如果你們想看到是那些符合市場一直預(yù)期的牛市鼓吹手，你們很清楚這到處都是。