鋼材

【本日行情】

1002螺紋合約開4122，盤中最高上報4193，最低下探4117，收4186，上漲69點，漲幅1.68%。今日累積成交2460280手，持倉量增加70008手，至859780手。

1002線材合約開3938，盤中最高上報4004，最低下探3936，收在4001，上漲63點，漲幅1.6%。今日成交量4248手，持倉量與增加842，至8494手。

【基本面】

沙鋼出臺11月下旬部分優(yōu)鋼出廠價格，從30元上調(diào)的幅度來看，沙鋼對于11月鋼材市場難言樂觀。盡管受到海運市場升溫帶動，鋼材價格近期表現(xiàn)強勢。但是上周建筑鋼材庫存量又有微幅上漲，說明市場的消費強度并不算佳，未來更難言增強。距離下次消費旺季仍有數(shù)月，高庫存和產(chǎn)能的壓制十分明顯。或有部分貿(mào)易商囤貨以待來年，隱形“消化”部分產(chǎn)量，但是在幾個月的時間里，該投機行為持續(xù)性仍然需要觀察。
但是從今日眾多中小型鋼企上調(diào)出廠價格來看，中小鋼企更樂意在鐵礦石價格熱炒中獲益。下周，新一輪鐵礦石談判開啟，屆時，大型鐵礦石商與中國鋼企方面對于來年鐵礦石價格的預期將逐步明朗。

今日螺紋主力終于突破9月17日高點4154壓制，運行空間有望上行至4133-4487。從今日螺紋走勢來看，螺紋1002借助上周五的尾盤小幅反彈，今日跳空高開，合約走出雙底形態(tài)，突破4133壓力先后，呈現(xiàn)向上震蕩整理之勢，尾盤跳空上漲，或有利好催動。5月合約較2月合約升水過大，今日漲勢受限，或有套利操作介入。

【操作建議】

從持倉排名上看，今日多頭主力進場仍然積極，多空主力持倉量趨于平衡。盡管短期投機性熱炒可能仍將繼續(xù)，但需要警惕12月談判開始后，市場炒作力量減退，利空的基本面仍然將作用于市場，令市場高位回落。近期建議短線做多，快進快出。

天膠

周一，盡管東京膠因故休市，滬膠則單獨大幅上漲，近遠期各合約期價收于較大漲幅，逼近或創(chuàng)下合約新高，成交活躍，持倉量以增為主，短線資金和中長線資金積極進駐，并以做多為主，推動期價持續(xù)揚升，其原因在于，全球通貨膨脹預期進一步強化，全球經(jīng)濟逐漸企穩(wěn)回升，大宗商品市場投資投機價值顯現(xiàn)，國際國內(nèi)商品市場各相關(guān)品種全面上漲，天膠市場也同樣如此，供應由于人為減產(chǎn)措施和季節(jié)性周期性因素而雙重縮減，需求消費則因汽車產(chǎn)區(qū)恢復增長而逐漸擴展，供需關(guān)系逐漸向偏多方向轉(zhuǎn)換，因此，天膠上漲趨勢應在情理之中，后市還將進一步挑戰(zhàn)新高，投資者操作上宜以逢低吸納為主。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，23日

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